buondi
sostanzialmente la storiellina puo' essere cosi' riassunta:
TAKKO e' una private company (ovvero non ha azionariato diffuso)
la proprieta' e' in mano ad un private equity (nel caso di specie e' l APAX)
questi signori che non sono certo gli ultimi arrivati...cosa hanno "inseritO" in questo bond?
hanno inserito due clausole particolarmente utili in scenari di tassi calanti
dunque
hanno chiesto "soldini" pagando il 10 scarso..
si son riservati di:
A) procedere al richiamo in un determinato periodo a 101
B) potrebbero fare un aumento di capitale e richiamare il 40% di questo prestito at 109.875 (che non sarebbe altro che la cedola di un anno 100+9.875)
ragionando da direttori finanziari....cosa converrebbe fare se (come si attende) la BCE interverra' sui tassi??
se lo fossi io...fare un aumento di capitale per richiamare il 40% at 109.875 ed il restante 60% at 101
fatto questo...emetterei per pari "amount" un nuovo prestito al fine di avere la stessa esposizione debitoria ma con benefici in "conto interessi passivi"...
per come la vedo io...TAKKO..in ottica strategica...e' un BUY convinto
saluti
quotazioni operative IWB
xs0908516080 94-95,25 dicono molto liquida
xs0908516320 94,50-96
)
