Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1 (9 lettori)

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Camajan

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qquebec ha scritto:
In effetti la quotazione è un po' anomala rispetto alle altre. Potrebbe scontare il fatto che gli altri due bond godono di un grado di subordinazione più elevato, hanno rating (B-) ma soprattutto perché la data di rimborso cade prima, anche se di poco. Resta tuttavia un differenziale troppo ampio fra le due categorie di obbligazioni, anche perché questo bond è di 143 mln, quindi di un importo nettamente inferiore alla somma degli altri due (450) che sarebbero più sicuri da questo punto di vista. C'è poi da considerare, fra gli elementi a favore, che il XS0202043898 costa di meno in termini di pagamento interessi rispetto agli altri due, per cui il gap, prima o poi, dovrà essere colmato, anche solo in prospettiva di buy back, come già avvenuto in passato, visto che l'Euribor a tre mesi è in salita.
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seguendo le vostre considerazioni, ho pensato di saltarci dentro :cool:
 
gionmorg

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low cost high value
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Q1 earnings preview: restructuring is key
Sell PGIM Senior Secured 01/17 10.5% at 92.8/94.0 (Z-spread 903/934bps)
Seat Pagine Gialle will release Q1 earnings tomorrow. We don’t expect a positive surprise from a performance point of view and forecast a FY 2011E EBITDA (Adj.) of EUR 467 mn, down 3.4% y-o-y. Investors should focus on the progress of the online business. We further expect an announcement relating to a potential debt restructuring, where we continue to believe Lighthouse bonds is the fulcrum security, as discussed in detail in our Initiation Report. We maintain our “Very High Risk” assessment on the LARA scale and will issue a more detailed “Earnings Flash” once numbers are out.
 
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