Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1

[Gaudente]

Bond delle Seychelles, ha appena staccato un cedolone del 12% e adesso quota intorno a 60. Ha una struttura di interesse step up. Qualcuno ne sa qualcosa?

https://www.boerse-stuttgart.de/rd/en/anleihen/factsheet?sSymbol=XS0471464023.STU&lang=en

Ho seguito a lungo il default Seychelles ed avevo anche ipotizzato l'acquisto, ma l'assurda forbice denaro lettera 15/25 mi ha fatto desistere e poi non ne ho piu' seguito le sorti.
Il bond attuale e' il risultato di un haircut del 50% del nominale del bond originario . Pare che una parte degli interessi sia garantita dall'African Development Bank.La scadenza e' il 2026 ma il rimborso avverra' in 20 rate semestrali a partire dal 2016. Mancano purtroppo i dettagli dello step up cedolare. Seychelles Discount Bond Assigned B- Rating by Fitch (Update1) - Bloomberg.com

 

[Gaudente]

Eureka !

Trovato !
Seychelles Offers New Debt for $311 Million Defaults (Update1) - Bloomberg.com
The 2026 bond will pay an interest rate of 3 percent from Jan. 1 next year, which will increase to 5 percent on Jan. 1, 2012, 7 percent on Jan. 1, 2015, and 8 percent in Jan. 1, 2018, where it will remain for the remainder of the bond’s duration, according to Culverhouse.

Quindi facendo un conto della serva :
una cedola al 3% (2011)
tre cedole al 5% (2012-2013-2014)
tre cedole al 7% (2015-2016-2017)
nove cedole all'8% (2018-2019-2020-2021-2022-2023-2024-2025-2026)
cedola media 6,93% , rapportata a 60 = rendimento medio corrente 11,55%
al quale va aggiunto il guadagno in conto capitale 100/60 elevato a 1/la scadenza media di 11 anni = 4,70% , totale 16% circa.
Caviamo pure un paio di punti per il fatto che le cedole piu' elevate vengono pagate su un capitale ridotto dai rimborsi, resta comunque un ghiotto 14% ...auff ... mo' mi tocca studiarmi tutta la situazione macro un'altra volta

 

[Zorba]

Trovato !
Seychelles Offers New Debt for $311 Million Defaults (Update1) - Bloomberg.com
The 2026 bond will pay an interest rate of 3 percent from Jan. 1 next year, which will increase to 5 percent on Jan. 1, 2012, 7 percent on Jan. 1, 2015, and 8 percent in Jan. 1, 2018, where it will remain for the remainder of the bond’s duration, according to Culverhouse.

Quindi facendo un conto della serva :
una cedola al 3% (2011)
tre cedole al 5% (2012-2013-2014)
tre cedole al 7% (2015-2016-2017)
nove cedole all'8% (2018-2019-2020-2021-2022-2023-2024-2025-2026)
cedola media 6,93% , rapportata a 60 = rendimento medio corrente 11,55%
al quale va aggiunto il guadagno in conto capitale 100/60 elevato a 1/la scadenza media di 11 anni = 4,70% , totale 16% circa.
Caviamo pure un paio di punti per il fatto che le cedole piu' elevate vengono pagate su un capitale ridotto dai rimborsi, resta comunque un ghiotto 14% ...auff ... mo' mi tocca studiarmi tutta la situazione macro un'altra volta

Sei un mito! Speravo proprio in tuo intervento..

 

[Gaudente]

sul sito della banca centrale non trovo una beneamata minkia , il file che contiene i dati dovrebbe essere il secondo di questo link documents , ma il mio computer non riesce a scaricarlo (ho Acrobat 9.0 ).
Se qualcuno riesce a scaricarlo e poi a ricaricarlo qui posso finalmente darci un'occhiata.

 

[Gaudente]

il vecchio thread sul Fol Republic of Seychelles 9.125% 10/03/2011 - Forum di Finanzaonline.com

 

[Zorba]

sul sito della banca centrale non trovo una beneamata minkia , il file che contiene i dati dovrebbe essere il secondo di questo link documents , ma il mio computer non riesce a scaricarlo (ho Acrobat 9.0 ).
Se qualcuno riesce a scaricarlo e poi a ricaricarlo qui posso finalmente darci un'occhiata.

Non riesco ad aprirlo nemmeno io.

 

[Gaudente]

Rapporto debito/PIL

Indexmundi secondo me da' i numeri : Seychelles Public debt - Economy com'e' possibile che sia calato dal 170% del 2007 al 44% del 2009 ?

 

[Gaudente]

infatti questo documento del FMI indica un rapporto debito/PIL del 109,5% , di cui il 72,2% verso i creditori esteri Press Release: IMF Executive Board Approves US$31.1 Million Extended Fund Facility Arrangement for Seychelles, Completes Final Review Under Stand-By Arrangement ..semplicemente orribile poi il saldo delle partite correnti in rapporto al PIL , -22,6% nel 2009 e -32,7% pronosticato per il 2010 ... mi puzza anche la voce "arrears" che credo siano debiti scaduti verso creditori vari e ancora non contabilizzati nel debito pubblico ufficiale:sono altri 239 milioni di $ pari al 31% del PIL
Come al solito ho l'impressione che gli unici a fare sconti siano stati i poveri obbligazionisti, mentre tutto il resto e' rimasto marcio uguale a prima.
Vabbeh, lasciamo perdere (o aspettiamo che il bond precipiti un bel po' piu' in basso)

 

[azetaelle]

Indexmundi secondo me da' i numeri : Seychelles Public debt - Economy com'e' possibile che sia calato dal 170% del 2007 al 44% del 2009 ?

i greci pagherebbero oro (beh, insomma, per modo di dire..) per estorcere il segreto !
...cazzate a parte, complimenti Gaudente, sei un vero cane da tartufi (e col fiuto assai fino...)

 

[bosmeld]

Zlomrex 52 denaro - 57 lettera





sto titolo sale sempre. ho perso il treno...