Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG?

[solovaloreaggiunto]

Sono in giro.. Ma tagliati in che senso i sub? Lt2 haircuttTo al 50% ( sparo..) o zero?

 

[nik.sala]

Sono in giro.. Ma tagliati in che senso i sub? Lt2 haircuttTo al 50% ( sparo..) o zero?

Non si sa ancora sva...bisogna aspettare che dicono

 

[Rottweiler]

Segnalo, pur essendo notizie di qualche giorno fa, le richieste di amministrazione controllata su ESFP e ESFIL: sono 2 tasselli nella galassia ESFG, con possibili ricadute all'interno e all'esterno del gruppo GES:

 

[Rottweiler]

Importante!

Credo di aver scoperto una cosa parecchio significativa, a proposito delle leggi portoghesi che regolano la resolution bancaria.

Ero convinto che le attuali leggi portoghesi fossero molto distanti da quanto previsto dalla BRRD europea, che sarà recepita nel prossimo futuro.

Ebbene: non è così.

Il Portogallo si è già dato una legge che va nella nuova direzione. Si tratta della legge No 31-A/2012 del 10 febbraio 2012, il cui testo in portoghese è reperibile su internet.

Ho anche trovato un commento in inglese che reputo molto interessante e che allego:

P.S. mi sono accorto di aver allegato un documento che ha sì a che fare con la nuova legge, ma non è quello significativo.
Allego pertanto quello "giusto".

 

[fabriziof]

http://www.google.it/url?sa=t&rct=j...TrXNKLjjpVHEY-QHsAbTwtA&bvm=bv.72197243,d.ZGU

 

[capt.harlock]

Se il contenuto dell'articolo qui sotto sarà confermato avremo:
*bad/good bank
*good bank finanziata dal Fondo di Risoluzione
*azioni e subordinati tagliati, e quindi, probabilmente, nella bad bank
*senior non toccati.

Più tardi ne sapremo di più:

O Governo e o Banco de Portugal vão anunciar esta noite a solução para a recapitalização do Banco Espírito Santo (BES), que deverá passar por uma injecção superior a três mil milhões de euros por parte do Fundo de Resolução e pela criação de um 'bad bank' para os activos tóxicos da carteira de crédito da instituição, confirmou o Económico junto de fontes ligadas ao processo.
A solução entrará em vigor já amanhã e visa resgatar o BES após os prejuízos históricos de 3,5 mil milhões de euros, sem gastar dinheiro dos contribuintes. A gestão do BES, liderada por Vítor Bento, tentou evitar ao máximo a intervenção do Estado, mas as fortíssimas quedas das acções nas duas últimas sessões da semana passada tornaram este desfecho inevitável. A solução que está a ser ultimada pelo Governo e pelo Banco de Portugal dará a Vítor Bento o tempo necessário para reestruturar o BES e coloca o banco a salvo, definitivamente, da exposição ao Grupo Espírito Santo, transferindo esses créditos tóxicos para uma entidade que será criada de raiz.
Segundo as mesmas fontes, a partir de amanhã, o BES sairá de bolsa, passando a ser detido a 100% pelo Fundo de Resolução da Banca, uma entidade criada em 2012 e que é financiada pelos bancos portugueses e pelas receitas da contribuição especial que o sector paga ao Estado. Este fundo, criado para prevenir situações como a da crise bancária de 2008, tem actualmente apenas 182,2 milhões de euros. Por isso, terá de ser encontrada uma forma de o prover de recursos suficientes para capitalizar o BES. De acordo com a legislação em vigor, isto pode ser feito por via de um empréstimo estatal ou através de uma nova contribuição especial imposta aos 84 bancos e caixas económicas que contribuem para o Fundo de Resolução. Com a tomada de controlo do banco pelo Fundo, os accionistas do BES deverão ser os primeiros a suportar os custos da recapitalização, tal como previsto nas novas regras europeias para os resgates bancários, perdendo as respectivas participações sem direito a qualquer compensação. Também os detentores de dívida subordinada deverão ser chamados a contribuir, com um 'haircut' sobre o valor dos títulos.
A lei prevê também a suspensão imediata dos órgãos sociais das instituições resgatadas pelo Fundo de Resolução. No entanto, a nova comissão executiva do BES, liderada por Vítor Bento, que iniciou funções há duas semanas, deverá ser confirmada pelo novo accionista estatal.
Linha da troika poderá financiar Fundo
Uma solução provável para dotar o Fundo de Resolução dos meios necessários para capitalizar o BES será pela utilização de parte da almofada financeira de 6,4 mil milhões de euros que o Estado tem ainda à disposição na linha de recapitalização bancária incluída no empréstimo da Troika. Esta hipótese foi ontem avançada por Luís Marques Mendes, comentador da SIC. Segundo o antigo líder do PSD, o Estado emprestará ao Fundo um total de 4 mil milhões de euros para capitalizar o BES, que deverão ser reembolsados no prazo máximo de seis meses, com o encaixe da venda do banco no mercado, possivelmente por via de uma Oferta Pública Inicial (IPO).
Marques Mendes disse ainda que os actuais accionistas deverão passar a controlar o 'bad bank' que receberá os activos tóxicos do BES, nomeadamente os créditos a empresas do Grupo Espírito Santo e outros activos problemáticos, que levaram a perdas de 3,5 mil milhões no primeiro semestre. As fontes contactadas pelo Económico não confirmaram os contornos avançados por Marques Mendes, mas atestaram que a solução em cima da mesa visa acautelar os interesses dos contribuintes – impedindo que se repita uma nacionalização como a do BPN – e ao mesmo tempo salvaguardar a estabilidade do sector financeiro.
A criação deste 'bad bank' e a possibilidade de utilização do Fundo de Resolução foram noticiados na sexta-feira pelo “Jornal de Negócios”.
BES será vendido no fim do ano e já há interessados
O 'novo' BES, devidamente capitalizado e reestruturado, deverá ser um alvo apetecível para bancos estrangeiros e nacionais, incluindo o BPI, tal como o Económico noticiou na sexta-feira.
Os planos das autoridades prevêem que o banco seja vendido em bolsa no prazo máximo de seis meses, servindo o encaixe da operação para reembolsar o Fundo de Resolução.
Recorde-se que o Banco de Portugal e o BES têm mantido contactos com várias dezenas de potenciais investidores no BES, incluindo bancos e fundos de investimento.


L'Expresso, nell'articolo già linkato, non fornisce altrettanti dettagli (non parla di subordinati), ma prevede lo stesso schema:


Estado capitaliza "BES bom" e separa "BES mau"
"Tudo o que é lixo estará de fora bem como todos os esqueletos", sugere Luís Marques Mendes durante o seu habitual comentário na SIC.
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Expresso |
22:41 Sábado, 2 de Agosto de 2014 Última atualização há 15 minutos

Luís Marques Mendes, face à anunciada recapitalização do BES, garantiu durante o seu habitual comentário na SIC que a solução de resgate será discutida este domingo e será posta em prática na segunda-feira.

De acordo com o ex-ministro dos Assuntos Parlamentares, "o banco vai ser recapitalizado e poderá ser entre 4 e 5 mil milhões de euros. Será um empréstimo que será pago quando o banco for vendido, daqui a 4-6 meses".

"Não há dinheiro do Estado, o dinheiro vem do fundo da resolução", afirmou Marques Mendes. Refere então o Fundo de Resolução como o novo accionista do "BES bom".

"Na segunda-feira nascerá um novo banco, com o mesmo nome, mas uma nova direção. Tudo o que é lixo estará de fora bem como todos os esqueletos. O novo accionista será um accionista único, o Fundo de Resolução, que não é do Estado mas é abastecido financeiramente pelos bancos todos do país", disse.

Passa assim a ideia que o BES poderá ser vendido por um valor que dará para pagar o empréstimo ao fundo de capitalização e que os contribuintes não terão de entrar com nenhum capital.

As medidas de recapitalização do banco, apresentadas como dentro de uma "operação relâmpago", poderão então prejudicar os ativos tóxicos, o "bad bank", separados do BES "bom" para fins de facilitar a compra por parte de investidores. Uma medida que Marques Mendes considera ser "uma responsabilidade criminal."



Ler mais: Estado capitaliza BES bom e separa BES mau - Expresso.pt

Credo di aver scoperto una cosa parecchio significativa, a proposito delle leggi portoghesi che regolano la resolution bancaria.

Ero convinto che le attuali leggi portoghesi fossero molto distanti da quanto previsto dalla BRRD europea, che sarà recepita nel prossimo futuro.

Ebbene: non è così.

Il Portogallo si è già dato una legge che va nella nuova direzione. Si tratta della legge No 31-A/2012 del 10 febbraio 2012, il cui testo in portoghese è reperibile su internet.

Ho anche trovato un commento in inglese che reputo molto interessante e che allego:

P.S. mi sono accorto di aver allegato un documento che ha sì a che fare con la nuova legge, ma non è quello significativo.
Allego pertanto quello "giusto".

rott , la legge a cui si fa riferimento e' precedente ai coco bcp giusto?

quello che ancora a me risulta difficle da comprendere e' come si riesca a dare per netta la distinzione tra un istituto debole/in difficolta' vs un istituto che certamente fallira' e sara' un esborso per i taxpayers
e' quello che nel caso sns in molti e a vari livelli hanno discusso

io arrivo ad accettare un taglio alle sub (vedi sns) , a patto che , se le cose migliorano e gli aiuti si rivelano "eccessivi" o esagerate le previsioni sulle perdite , dopo il taglio possa esserci un ripristino del nominale, un concetto che sembra essere di alcune emissioni cocobond

 

[070162]

Credo di aver scoperto una cosa parecchio significativa, a proposito delle leggi portoghesi che regolano la resolution bancaria.

Ero convinto che le attuali leggi portoghesi fossero molto distanti da quanto previsto dalla BRRD europea, che sarà recepita nel prossimo futuro.

Ebbene: non è così.

Il Portogallo si è già dato una legge che va nella nuova direzione. Si tratta della legge No 31-A/2012 del 10 febbraio 2012, il cui testo in portoghese è reperibile su internet.

Ho anche trovato un commento in inglese che reputo molto interessante e che allego:

P.S. mi sono accorto di aver allegato un documento che ha sì a che fare con la nuova legge, ma non è quello significativo.
Allego pertanto quello "giusto".

se mi posso permettere..... non essendo in grado di desumerlo da solo.....

in questa legge, si prevede anche il taglio dei senior in caso di necessità ?...

thk.....

 

[darkog]

se mi posso permettere..... non essendo in grado di desumerlo da solo.....

in questa legge, si prevede anche il taglio dei senior in caso di necessità ?...

thk.....

Le nuove normative di bail-in prevedono cmq già il coinvolgimento di debito senior.
Il discorso é che nn si é mai arrivati a tanto.

Mi sembra di aver intuito che la partita si gioca a Bruxelles.
Il Portogallo porterà il suo piano che dovrà essere approvato o meno in sede europea.
Mi sembra di intuire che il Portogallo stia provando a far passare una linea più soft con parziale nazionalizzazione e sottoscrizione di obbligazioni con alti tassi di interesse.
Bisogna vedere se approvano il piano e quale sarà il prezzo.

 

[Myskin]

se mi posso permettere..... non essendo in grado di desumerlo da solo.....

in questa legge, si prevede anche il taglio dei senior in caso di necessità ?...

thk.....

il fatto è che non sappiamo quali siano le reali necessità
comunque io leggo solamente un riferimento generico ai "creditori" la qual cosa potrebbe non essere tanto positiva: se, come credo, salvano i senior sarà per questioni di opportunità più che per altro
se non sbaglio i T1 sono poca cosa e i T2 valgono 1 bilione; l'equity poi è pressochè inesistente quindi a mio modo di vedere segano tutti i subordinati e consegnano agli avvoltoi la banca netta, profumata di lindo

 

[steff]

Governador do Banco de Portugal anuncia às 22h30 solução para recapitalizar o BES
Carlos Costa fará uma declaração esta noite a anunciar qual será a solução para recapitalizar o Banco Espírito Santo. As autoridades portuguesas continuam em contactos com a Comissão Europeia