wallner
Gold Standard
adesso si che si fa sul serio.
Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG?
- Creatore Discussione Rottweiler
- Data di Inizio
adesso si che si fa sul serio.
amorgos34
CHIAGNI & FOTTI SRL
Bisogna vedere anche come sono indicati a bilancio.
Dandst
Forumer storico
Già
però il mercato immobiliare Portoghese un po' si è ripreso...
speriamo bene
Dandst
Forumer storico
Risultati stress test a Novembre
Resultados dos testes de stress ao Novo Banco conhecidos em Novembro - Banca & Finanças - Jornal de Negócios
Resultados dos testes de stress ao Novo Banco conhecidos em Novembro - Banca & Finanças - Jornal de Negócios
Rottweiler
Forumer storico
Si ufficializza quanto previsto da tempo dagli organi di stampa.
Appare implicitamente confermato che la prossima asta non sarà lanciata prima di inizio 2016.
Occhio comunque ai risultati: potrebbero influenzare le quotazioni NB.
Il comunicato della BCE:
https://www.bankingsupervision.europa.eu/press/pr/date/2015/html/sr151009.en.html
non precisa la data alla quale verranno rilevati i conti....
Dandst
Forumer storico
mmm
dici che potrebbero influenzare le quotazioni...
come?
Ovvio che se i dati son confortanti potrebbero salire
se son così così... forse potrebbero non scendere più di tanto direi che abbiamo scontato quasi tutto.
Se facessero pietà allora è un altro discorso
amorgos34
CHIAGNI & FOTTI SRL
Ciao Rtw,
non riesco assolutamente a capire cosa possa aspettarsi "il mercato" per definire il numerino finale soddisfacente o meno.
Tu, con tutti i disclaimer del caso, te la sentiresti di dire , approssimativamente, da che cifra si potrà dire che il risultato finale sarà da considerarsi soddisfacente o meno ?
Rottweiler
Forumer storico
Come sempre, non è facile prevedere come il mercato possa reagire. Non lo è nemmeno in questo caso a proposito dei risultati del CA su Novo Banco.
Proviamoci insieme.
Innanzitutto ricordiamoci che il CA era (è) diviso in 2 parti: la revisione della qualità degli attivi (AQR) e lo stress test (ST). Nella edizione 2014 erano presi a riferimento i bilanci al 31-1-2-2013.
Le soglie patrimoniali critiche erano fissate all’8% di CET1 ratio per AQR e ST nello scenario base; al 5.5% per ST nello scenario avverso.
Il capitale era calcolato in base alla normativa entrata in vigore il 1-1-2014 (CRR/CRD IV) e teneva conto della discrezionalità esercitata a livello nazionale per l’attuazione delle nuove regole.
Nel caso Novo Banco non sono stati chiariti, che io sappia, alcuni aspetti importanti:
a)a quale bilancio si farà riferimento?
b)continueranno a valere, per la BCE, i ratios usati nel 2014?
c)come verranno considerate le aree che il revisore ha considerato “grigie”?
La logica dice che sarà dominante la visione della BdP, che sappiamo essere ottimistica, ma non è dato sapere se qualcuno in BCE solleverà obiezioni.
Rimane il fatto che il CET1 ratio al 9.4% (al 30-6-2015) non offre enorme tranquillità, non essendo chiaro quanta pulizia abbia fatto la BdP.
A rigor di logica una “good bank” che a distanza di 1 anno evidenziasse dei numeri tristi si tradurrebbe in una ben meschina figura della BdP, regista dell’operazione. Purtroppo, però, la regia è la stessa che ha condotto al fiasco della prima asta…
Tutte queste premesse per dire che qualsiasi risposta ai quesiti che ponete non può essere perentoria. Con questi portoghesi poi…
Quali conclusioni trarre? Se i risultati:
1)fossero OK per tutte e 3 le verifiche, gli acquirenti (e di conseguenza il mercato) ne sarebbero incoraggiati. L’asta nascerebbe sotto i migliori auspici;
2)fossero NOK per tutte e 3 le verifiche, si otterrebbe il risultato opposto. Il mercato diventerebbe più pessimista. E non solo per Novo Banco, ma anche per le altre banche portoghesi;
3)fossero OK per 2 verifiche su 3, il mercato rimarrebbe nell’attuale posizione di attesa. Ricordo che in questo caso la BCE assegnerebbe 9 mesi di tempo per riportare i ratios a livelli accettabili. E in questo caso il piano sarebbe molto semplice: far ricapitalizzare dall’acquirente.
Come vi sembra?
Dandst
Forumer storico
Come sempre, non è facile prevedere come il mercato possa reagire. Non lo è nemmeno in questo caso a proposito dei risultati del CA su Novo Banco.
Proviamoci insieme.
Innanzitutto ricordiamoci che il CA era (è) diviso in 2 parti: la revisione della qualità degli attivi (AQR) e lo stress test (ST). Nella edizione 2014 erano presi a riferimento i bilanci al 31-1-2-2013.
Le soglie patrimoniali critiche erano fissate all’8% di CET1 ratio per AQR e ST nello scenario base; al 5.5% per ST nello scenario avverso.
Il capitale era calcolato in base alla normativa entrata in vigore il 1-1-2014 (CRR/CRD IV) e teneva conto della discrezionalità esercitata a livello nazionale per l’attuazione delle nuove regole.
Nel caso Novo Banco non sono stati chiariti, che io sappia, alcuni aspetti importanti:
a)a quale bilancio si farà riferimento?
b)continueranno a valere, per la BCE, i ratios usati nel 2014?
c)come verranno considerate le aree che il revisore ha considerato “grigie”?
La logica dice che sarà dominante la visione della BdP, che sappiamo essere ottimistica, ma non è dato sapere se qualcuno in BCE solleverà obiezioni.
Rimane il fatto che il CET1 ratio al 9.4% (al 30-6-2015) non offre enorme tranquillità, non essendo chiaro quanta pulizia abbia fatto la BdP.
A rigor di logica una “good bank” che a distanza di 1 anno evidenziasse dei numeri tristi si tradurrebbe in una ben meschina figura della BdP, regista dell’operazione. Purtroppo, però, la regia è la stessa che ha condotto al fiasco della prima asta…
Tutte queste premesse per dire che qualsiasi risposta ai quesiti che ponete non può essere perentoria. Con questi portoghesi poi…
Quali conclusioni trarre? Se i risultati:
1)fossero OK per tutte e 3 le verifiche, gli acquirenti (e di conseguenza il mercato) ne sarebbero incoraggiati. L’asta nascerebbe sotto i migliori auspici;
2)fossero NOK per tutte e 3 le verifiche, si otterrebbe il risultato opposto. Il mercato diventerebbe più pessimista. E non solo per Novo Banco, ma anche per le altre banche portoghesi;
3)fossero OK per 2 verifiche su 3, il mercato rimarrebbe nell’attuale posizione di attesa. Ricordo che in questo caso la BCE assegnerebbe 9 mesi di tempo per riportare i ratios a livelli accettabili. E in questo caso il piano sarebbe molto semplice: far ricapitalizzare dall’acquirente.
Come vi sembra?
Allora è positivo che la visione di BdP sia (interessatamente) ottimista.
Grazie per il tuo punto di vista