STM: IV trim. ed intero esercizio 2003
La [LINK:e55fba73f9]STM[/LINK:e55fba73f9] ha annunciato i risultati per il quarto trimestre e
l'intero esercizio concluso il 31 dicembre 2003.
Risultati finanziari del quarto trimestre 2003
I ricavi netti per il quarto trimestre sono stati di 2.113 milioni di dollari,
cioè con un aumento sequenziale del 17,1% rispetto ai 1.804 milioni di dollari realizzati nel terzo trimestre 2003, e il 18,3% in più dei 1.786 milioni di dollari dello scorso anno. I ricavi dai prodotti differenziati sono stati di 1.464 milioni di dollari, cioè il 69,3% dei ricavi netti per il quarto trimestre 2003.
Pasquale Pistorio, President & Chief Executive Officer, ha osservato: "La
performance della ST sul fronte dei ricavi nel quarto trimestre 2003 è stata più forte di quanto atteso, alimentata da una combinazione di domanda sia stagionale sia di base da parte del mercato finale. Abbiamo sperimentato forti flussi di ordini provenienti da segmenti applicativi a forte crescita all'interno dei settori di mercato per noi di riferimento, in particolare wireless, automotive e audio, decoder TV, smart card, immagazzinamento dati e alcune applicazioni industriali servite da nostri prodotti analogici ad alte prestazioni. Allo stesso tempo, abbiamo fatto registrare un aumento sequenziale del 44,9% nelle vendite di memorie Flash. Anche nel quarto trimestre abbiamo avuto successo nel nostro
programma di espansione del mercato, vendendo numeri più grandi di prodotti multi-clienti e multi-applicazioni ad una base clienti più vasta." Il margine lordo è stato di 760 milioni di dollari, con un aumento sequenziale del 20,3% rispetto ai 632 milioni di dollari del trimestre precedente, e il 15,0% al di sopra del margine lordo di 661 milioni di dollari del quarto trimestre. In rapporto ai ricavi è stato pari al 36,0%, in crescita rispetto al 35,1% del terzo trimestre 2003 ma al di sotto del 37,0% registrato nel quarto trimestre del 2002.
Pistorio ha detto:"La crescita sequenziale del margine lordo di 90 punti base è stata deludente, soprattutto alla luce dei forti aumenti dei ricavi della Società nel periodo considerato. Diversi fattori hanno contribuito in questo senso, il più importante dei quali è stato il continuo declino del dollaro USA, lo spostamento del mix fra Gruppi di prodotto verso dispositivi a margine più basso nel periodo, la pressione competitiva sui prezzi, l'effetto del black-out di corrente elettrica in Italia alla fine di settembre, e i costi associati con il programma di ristrutturazione della Società precedentemente annunciato.
Inoltre, ha detto Pistorio, "la ST ha utilizzato in misura maggiore contratti di subfornitura per far fronte a un'impennata degli ordini alla fine del trimestre."
Nel quarto trimestre 2003, le spese di ricerca e sviluppo sono state di 354
milioni di dollari, il 16,8% al di sopra dei 303 milioni di dollari spesi nel
terzo trimestre del 2003 e il 25,1% al di sopra dei 283 milioni di dollari
registrati per il periodo comparabile di un anno fa. I costi di R&S hanno
rappresentato il 16,7% dei ricavi netti nel quarto trimestre 2003 rispetto al
16,8% dei ricavi netti nel terzo trimestre 2003, e il 15,8% dei ricavi netti nel quarto trimestre del 2002. Le spese di vendita, generali e amministrative sono state di 228 milioni di dollari per il quarto trimestre 2003, il 18,8% al di sopra dei 192 milioni di dollari del trimestre precedente, e il 24% al di sopra dei 184 milioni di dollari dello stesso periodo di un anno fa. In percentuale sui ricavi netti, però, le spese SG&A sono aumentate leggermente al 10,8%, dal 10,6% del terzo trimestre del 2003 e dal 10,3% del quarto trimestre 2002. Per la ST, l'aumento sequenziale medio nel valore dell'Euro nei confronti del dollaro USA
nel quarto trimestre 2003 è stato circa del 5%. Questo ha influenzato in
particolare i costi della ST in R&S e SG&A, che sono denominati principalmente in Euro. Inoltre, le spese di R&S sono aumentate nel quarto trimestre 2003 come conseguenza dell'accelerazione di alcuni dei nostri programmi strategici e dei 5 milioni di dollari di R&S in corso presso la Synad, acquisita recentemente. I costi di SG&A sono cresciuti per effetto di alcune spese specifiche del trimestre e di programmi di marketing accelerati.
Il reddito operativo è stato di 153 milioni di dollari compresi 12 milioni di
dollari di oneri di svalutazione, ristrutturazione e altri costi di chiusura
correlati dovuti al piano di ristrutturazione e relative iniziative sulla
produzione annunciati in coincidenza con l'annuncio degli utili della Società nel terzo trimestre 2003. Questo reddito operativo va confrontato con una perdita operativa di 64 milioni di dollari incorsa nel trimestre precedente, che comprendeva oneri di svalutazione, ristrutturazione e altri costi di chiusura correlati per 193 milioni di dollari, e un reddito operativo di 209 milioni di dollari nel quarto trimestre dell'anno precedente. Le imposte della Società nel quarto trimestre 2003 sono state nulle a causa dei benefici fiscali derivanti dagli oneri di ristrutturazione sostenuti in Paesi con carichi fiscali più elevati, che ha avuto come conseguenza aggiustamenti positivi a fine anno per il calcolo degli oneri fiscali differiti e per i fondi accantonati per le imposte.
L'utile netto è stato pari a 144 milioni di dollari per il quarto trimestre 2003, compresi gli oneri di svalutazione e ristrutturazione, rispetto ad una perdita netta di 49 milioni di dollari registrata nel trimestre precedente, che comprendeva oneri di svalutazione, ristrutturazione e altri costi di chiusura correlati dopo le imposte per 129 milioni di dollari, e un onere non operativo di 21 milioni di dollari relativo ai riacquisti di obbligazioni. L'utile netto è stato di 161 milioni di dollari nel quarto trimestre dello scorso anno. Gli utili per azione diluiti sono stati di 0,16 dollari per il quarto trimestre 2003, rispetto alla perdita di 0,06 dollari per azione diluita nel trimestre precedente, che comprendeva gli oneri di svalutazione, ristrutturazione e altri costi di chiusura correlati citati prima, e l'onere non operativo relativo ai riacquisti di obbligazioni, che in complesso ammontavano a 0,17 dollari per azione diluita. Gli utili per azione diluiti nel quarto trimestre 2002 erano stati di 0,18 dollari. Commentando la performance del quarto trimestre 2003, Pistorio ha detto: "La ST ha mantenuto le proprie posizioni di leadership nelle
applicazioni e mercati di riferimento chiave e ha completato con successo la prima fase del proprio programma per accelerare la crescita delle vendite attraverso una vasta gamma di prodotti ad una base clienti più larga. La redditività non ha tenuto il passo con la crescita dei ricavi a causa di una serie di fattori descritti sopra, ma è stata sostanzialmente in linea con le aspettative, soprattuto data la situazione delle valute che stiamo fronteggiando.
E siamo fiduciosi che le rilevanti spese di R&S e i costi di marketing sostenuti nel quarto trimestre 2003 apporteranno ritorni positivi nel corso del 2004."
Dati significativi dello stato patrimoniale al 31 dicembre 2003
Al 31 dicembre 2003, la ST aveva disponibilità liquide di cassa e titoli
equivalenti e negoziabili pari a 3 miliardi di dollari. L'indebitamento totale
era pari a 3,10 miliardi di dollari, dei quali 2,94 miliardi di dollari erano a
lungo termine. Il patrimonio netto era di 8,10 miliardi di dollari. Il rapporto
debito netto/patrimonio netto era pari a 0.012. Il flusso di cassa netto da
attività operative è stato pari a 778 milioni di dollari nel quarto trimestre e
ha raggiunto 1.920 milioni di dollari per il 2003. Le spese in conto capitale
sono state pari a 406 milioni di dollari nel quarto trimestre 2003, rispetto ai 261 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2003, e 225 milioni di dollari nel quarto trimestre di un anno fa. Per l'esercizio 2003, le spese in conto capitale hanno totalizzato 1.221 milioni di dollari rispetto ai 995 milioni di dollari dell'anno precedente.
Tutte le categorie di prodotto hanno fatto registrare forti aumenti sequenziali.
Le vendite di prodotti differenziati sono aumentate del 18,3%; quelle dei
Discreti del 15,3%; Standard & Commodities sono cresciuti del 14,8%; e Micro & Memorie del 13,8% rispetto ai livelli del terzo trimestre 2003.
Ciascuno dei nostri principali settori di mercato di riferimento ha ottenuto
buone performance nel quarto trimestre 2003. Su base sequenziale, il Telecom è cresciuto di circa il 26%; l'Elettronica di consumo quasi del 18%; il Computer è cresciuto più dell'11%; l'Automobile intorno all'8% e l'Industriale e Altro, che include le smart cards, è aumentato di quasi il 14%.
Risultati per l'intero esercizio 2003
I ricavi netti per l'esercizio concluso il 31 dicembre 2003 sono stati di 7.238 milioni di dollari, in crescita del 14,6% dai 6.318 milioni di dollari del 2002.
Il margine lordo è stato di 2.566 milioni di dollari, o il 35,5% dei ricavi
netti. Il reddito operativo è stato di 334 milioni di dollari, o il 4,6% dei
ricavi netti. Escludendo gli oneri di svalutazione, ristrutturazione e altri
costi di chiusura correlati e la R&S in corso, il reddito operativo è stato di
544 milioni di dollari, cioè il 7,5% dei ricavi netti. L'utile netto è stato di
253 milioni di dollari, cioè 0,27 dollari per azione diluita. Prima degli oneri
di svalutazione, ristrutturazione e altri costi di chiusura correlati e la R&S in corso, e di un onere non operativo prima delle imposte di 39 milioni di dollari relativo ai riacquisti di obbligazioni, l'utile netto è stato di 435 milioni di dollari, cioè 0,47 dollari per azione diluita. I costi di Ricerca e sviluppo per il 2003 sono stati di 1.238 milioni di dollari, cioè il 17,1% dei ricavi netti, rispetto ai 1.022 milioni di dollari nel 2002, o il 16,2% dei ricavi netti. Le spese di vendita, generali e amministrative sono state di 785 milioni di dollari, o il 10,8% dei ricavi netti, rispetto ai 648 milioni di dollari, o il 10,3% dei ricavi netti nel 2002. Passando in rassegna i risultati 2003, Pistorio ha sottolineato: " La ST ha prodotto ricavi per l'anno 2003 prossimi ai 7,24 miliardi di dollari determinati principalmente dalla domanda in termini di unità da parte dei clienti che hanno con noi alleanze strategiche, ma anche da una serie crescente di clienti chiave. La Società nel corso dell'anno ha mantenuto i solidi livelli di redditività raggiunti, cosi` come ha fatto durante le severe fasi negative del mercato del 2001 e 2002, ma i livelli di redditività sono stati penalizzati in maniera significativa dalla sovracapacità che ha interessato tutto il settore e dalle conseguenti pressioni sui prezzi, fenomeni persistenti entrambi per la maggior parte del 2003. Inoltre, specificatamente per la ST, rapide fluttuazioni delle valute hanno influenzato le nostre spese operative
registrate per il 2003, con un impatto negativo nei confronti fra un anno e
l'altro sulla nostra bottom line." ha detto Pistorio. "Questa situazione,
tuttavia," ha aggiunto Pistorio, "non ha impedito alla ST di migliorare la
propria posizione finanziaria, che abbiamo ulteriormente rafforzato attraverso la ristrutturazione del debito compiuta durante l'anno. Inoltre, siamo lieti di annunciare che il cash flow operativo (*) per l'anno è stato di 477 milioni di dollari, e di 665 milioni di dollari prima delle acquisizioni.", ha affermato Pistorio.
Prospettive
Guardando avanti, Pistorio ha commentato: "La ST ha iniziato il 2004 con un robusto portafoglio ordini e una forte domanda di base per prodotti che servano applicazioni chiave a crescita elevata. Quindi prevediamo un effetto stagionale attutito nel primo trimestre, che metta la ST in grado di registrare ricavi per il periodo di almeno 2 miliardi di dollari o anche di eguagliare gli oltre 2,1 miliardi di dollari del quarto trimestre 2003. Questo rappresenterebbe una crescita di circa il 24% - 31% rispetto al primo trimestre dello scorso anno.
Tale performance ci metterebbe in una posizione eccellente sulla quale costruire lo slancio per continuare a crescere durante la ripresa del mercato", ha sottolineato "rafforzando la nostra determinazione a crescere più rapidamente dei mercati che serviamo". Pistorio ha continuato: "Ci aspettiamo che ci sia un certo intervallo di tempo, comunque, prima che il nostro margine lordo rifletta i benefici del programma di ristrutturazione recentemente lanciato e le altre iniziative che abbiamo preso. Di conseguenza, e basandoci sugli attuali livelli delle valute, ci aspettiamo che il margine lordo del primo trimestre 2004 sia intorno al 35%", ha detto. "Il margine lordo della ST migliorerà progressivamente per tutto il 2004, secondo le nostre stime, accelerando nella seconda metà dell'anno. Fra gli elementi che faranno da traino,
il trasferimento della produzione all'impianto a 6 pollici di Singapore; la
crescita della produzione presso i nostri impianti più avanzati a Rousset e
Singapore; e la produzione in volumi per geometrie di 130 nanometri e minori per diversi prodotti, comprese le memorie Flash", ha detto Pistorio. "Inoltre, il margine lordo della ST nel 2004, cosi`come la nostra performance complessiva, beneficeranno sia dell'introduzione di nuovi prodotti sia di un miglioramento dell'ambiente competitivo per quanto riguarda i prezzi che, secondo le previsioni, dovrebbe caratterizzare la crescita del mercato nel 2004", ha concluso Pistorio.