LEHMAN BROTHERS QUARTO ATTO

[duetto]

Allo stato attuale è calendarizzata una ulteriore distribuzione ad Aprile 2021.

Non dovrebbero verificarsi stravolgimenti tali da metterla in discussione.

Ormai ci siamo abituati a ricevere percentuali bassissime: incide il cash esiguo disponibile e la mancata decisione di alcune questioni importanti ancora sub judice. Tanto è vero che la procedura fallimentare, che sarebbe dovuta terminare a Dicembre 2020, è stata posticipata di ulteriori 5 anni.

In tutto questo si inseriscono le richieste di pagamento di subordinati ed azionisti. Il caso Waske ne rappresenta la punta di diamante.

Al momento si continua a distribuire denaro al credito senior. Difficilmente si riuscirà a " satisfied in full ".

Dobbiamo però intendere meglio questo concetto: a mio modo di pensare "satisfied in full" non vuol dire che i creditori senior debbano essere pagati integralmente. Vuol dire invece che debbano essere soddisfatti nei limiti imposti dalla procedura fallimentare e del cash realizzato dalla procedura fallimentare.

Notate bene che i due concetti non sono sovrapponibili.

Ma se qualcosa è andata storta sia nella procedura fallimentare, sia nella definizione del recovery plan, allora tutti gli scenari potrebbero cambiare. Il caso che definisco Waske per semplicità di scrittura punta proprio a questo.

A conti fatti il debito non senior di LBHI dovrebbe aggirarsi tra i 50/60 miliardi di dollari. Se dovesse nascere una NewCo. questo debito potrebbe non essere azzerato completamente ma rivitalizzato, sia pure in parte minore o con valorizzazione a sconto.

Fantafinanza? La logica porta a questa eventualità.

Ovviamente, mai come in questo caso, tutto rigorosamente IMHO.

 

[duetto]

Il 15 Dicembre 2020 si riparte con la trattazione del caso Lehman Brothers presso la Corte Fallimentare di NY - giudice Chapman.

 

[duetto]

Docket # 60953
Filed Dec 07 2020

Affidavit of Service by Angharad Bowdler (related document(s)[60924], [60940], [60932], [60929], [60922], [60941], [60925], [60927], [60928], [60930], [60933], [60931], [60935], [60937], [60938], [60942], [60923], [60926]) filed by Epiq Corporate Restructuring, LLC.(Garabato, Sid)


Debtor: 08-13555 Lehman Brothers Holdings Inc.
Related Dockets

 

[duetto]

Docket # 60954
Filed Dec 09 2020

Notice of Withdrawal of Laura E. Appleby, Esq., as attorney for U.S. Bank National Association, as Trustee filed by Laura E. Appleby on behalf of U.S. Bank National Association, as Trustee. (Appleby, Laura)


Debtor: 08-13555 Lehman Brothers Holdings Inc.

 

[duetto]

Sugli obblighi informativi dell’intermediario nell’esecuzione del rapporto

Sugli obblighi informativi dell’intermediario nell’esecuzione del rapporto - DB

Tribunale di Trani, 18 giugno 2020 - Sussiste l’obbligo informativo dell’intermediario successivamente alla stipula di un contratto di investimento. La mancata informazione in ordine a specifici elementi di conoscenza noti al mercato finanziario e che attestino la variazione del rischio...

www.dirittobancario.it

 

[duetto]

NOTICE OF WITHDRAWAL OF LAURA E. APPLEBY, ESQ.


PLEASE TAKE NOTICE that effective immediately, Laura E. Appleby, Esq. hereby gives notice of her withdrawal as attorney for U.S. Bank National Association, as Trustee, (the “Trustee”), and that she be removed from receiving all correspondence; service copies of pleadings, orders, notices, and other documents filed with the Court in this action; and other materials related to this action.

PLEASE TAKE FURTHER NOTICE that the Trustee will continue to be represented in this action by Franklin H. Top, III and Chapman and Cutler LLP who are counsel of record for the Trustee in this action, and the Trustee should continue to be served with all pleadings, orders, notices, and other documents in this action through Franklin H. Top, III and Chapman and Cutler LLP whose contact information remains as follows:

Chapman and Cutler LLP Attn: Franklin H. Top, III 111 West Monroe Street Chicago, Illinois 60603 Telephone: (312) 845-3000 Email: [email protected]: New York, New York December 9, 2020 Respectfully submitted,

 

[duetto]

Ho controllato le udienze del mese di dicembre del giudice Chapman - Tribunale fallimentare di NY: possiamo a questo punto affermare che quella in calendario il 15 Dicembre sarà l'unica udienza su Lehman brothers del mese e, quindi, l'ultima del 2020.

Sempre che non venga rimandata.

 

[duetto]

Nella serata di ieri ho avuto una interessante conversazione telefonica con una persona esperta di chapter 11 (e Lehman Brothers in particolare).

Secondo lui il protrarsi fino al 2025 della procedura fallimentare, deciso un paio di mesi fa, non vuol dire che la chiusura definitiva avvenga necessariamente a quella data, potendo benissimo accadere che tutte le questioni ancora sub judice possano essere risolte in un tempo relativamente più breve.

Quanto alla mia domanda sulla ipotesi NewCo., egli non la esclude del tutto ma sostiene che solo in prossimità della chiusura della procedura fallimentare sarà possibile sapere se e come potrebbe essere realizzata.

Sta di fatto che nascerebbe una banca indipendente: quanto indipendente anche dai crediti non senior non è dato al momento sapere e/o ipotizzare.

Questo in estrema sintesi il contenuto del colloquio.

Continueremo a monitorare tutti gli aspetti della questione LBHI, nella consapevolezza che interessati ad essi non sono solo gli obbligazionisti.

Bene, buon weekend a tutti.

 

[duetto]

Updates


Financial Year 2020 Tax strategy of UK incorporated entities within the Lehman Brothers Group

Update dated 24 November 2020 on application to Court to seek a determination on issues of priority in respect of potential distributions to holders of subordinated debts – Appeal Update

We refer to the previous updates in respect of the Applications. As foreshadowed in our update dated 13 October 2020, on 26 October 2020:
SLP3 filed an Appellant’s Notice with accompanying documents in respect of the High Court’s finding that the LBHI2 Sub-Debt ranks ahead of the LBHI2 Sub-Notes, but only on grounds of construction for which permission to appeal had been granted (“SLP3 Appeal”);

Deutsche Bank and GP No 1 filed Appellants’ Notices with accompanying documents in respect of the High Court’s finding that the PLC Sub-Debt ranks pari passu with the PLC Sub-Notes, but only on grounds of construction for which permission to appeal had been granted (“DB and GP No 1 Appeal”); and SLP3 and Deutsche Bank filed separate applications seeking permission from the Court of Appeal to appeal additional findings within the judgment which the High Court initially refused at the Consequentials Hearing (the “Permission Applications”).

On 23 November 2020, the LBH Administrators filed a Respondent’s Notice in respect of the SLP3 Appeal and LBHI filed a Respondent’s Notice in respect of the DB and GP No 1 Appeal.

Both Deutsche Bank and the LBH Administrators have filed a short response opposing SLP3’s Permission Application. LBHI has filed a short response opposing Deutsche Bank’s Permission Application. The substantive appeal proceedings, being the SLP3 Appeal and the DB and GP No 1 Appeal, are stayed until the determination of the Permission Applications.

We expect the Court of Appeal to determine the Permission Applications on the papers. No hearing date has yet been set for the appeals.

Lehman Brothers Holdings Plc (in administration)

This site provides information regarding the progress of the administration of Lehman Brothers Holdings plc (“LBH”) and will be updated as and when new information becomes available.

www.pwc.co.uk

Siamo in ambito LBI(E)

 

[duetto]

Lehman Brothers Treasury Co. B.V. in liquidation

Procedura olandese ferma al 6 Ottobre 2020.