arseniolupin
Forumer storico
incasino un pò il post con altre discussioni 
mi chiedono in MP cosa siano le greche sulle opzioni
. ma mi sono cancellato il msg prima di dare re. sperando che ora legga chi mi ha chiesto lo posto qui
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I prezzi delle opzioni variano al variare della valutazione del sottostante , ma anche a seguito di altri fattori quantificabili e non.
Fattori non quantificabili
Sentiment sul sottostante o “psicologia del Market”. Difficile da stabilire
Fattori quantificabili
- prezzo sottostante
- volatilità
- tempo residuo a scadenza
- prezzo di esercizio(strike price)
- dividendi
il prezzo delle opzioni quindi viene determinato attraverso modelli matematici che tengono conto dei fattori sopra -elencati.
E’ quindi importante capire come le variabili influiscano sul prezzo dell’opzione, nonostante che le quotazioni sul mercato siano già “armonizzate”.
Per calcolare come varia un'opzione a seguito delle situazioni descritte ci vengono in aiuto le greche.
GRECHE
Intanto si chiamano così semplicemente perché vengono utilizzate per denominarle proprio le lettere dell'alfabeto greco.
DELTA
Indica di quanto si muove una opzione a seguito del variare del prezzo dell'azione sottostante.
Per calcolarlo si fa semplicemente operazione del diviso.
variazione del prezzo opzione : variazione attività sottostante
il delta è positivo nelle call e negativo nelle put semplicemente in quanto il valore della call aumenta se aumenta il sottostante e diminuisce se il sottostante diminuisce di prezzo. Il delta inoltre diminuisce man mano che si ci avvicina a scadenza fino a diventare 0.
Titoli a fisso = delta x numero opzioni x lotto opzione
Il delta serve per capire se l’opzione terminerà ITM . se il delta è ad esempio 80 l’opzione ha l’80% di scadere itm , più è basso più è facile che scada senza valere nulla. Una opzione ATM avrà delta di circa 50.
Il delta serve a determinare l’equivalenza fra una posizione assunta a fisso o in opzioni
Quando si applica una strategia di copertura con opzioni si dice spesso : delta Hedgin perché si tratta della quantità di azioni che servono a replicare l'esposizione sul mercato pari a quella con le opzioni. (1 opzione = sottostante x delta)
Facciamo un esempio. Per replicare l'esposizione di una cal con un delta del 40% serve avere 0.4 azioni
GAMMA
Serve a determinare la variazione del delta al variare del sottostante, quindi è l’indicatore della variazione del delta
Anche il valore del gamma, chiaramente, non è costante. Sarà infatti + alto + l'opzione è ATM , sarà + basso + l'opzione è OTM. Il gamma aumenta sempre all'avvicinarsi della scadenza dell'opzione in quanto ogni piccolo variare del prezzo del sottostante produrrà un movimento + importante sull'opzione (se è ATM) .
Quando il valore del gamma è piccolo il delta cambierà di pochissimo, quando il valore del gamma è alto il delta varierà di molto. La Grandezza di valore del gamma quindi determina il movimento del delta.
THETA
Serve a capire come varia il valore delle opzioni con il trascorrere del tempo (l’avvicinarsi alle scadenze)
Rappresenta dunque quanto incide il passare del tempo sul prezzo dell'opzione.
Ogni opzione ha in se 2 valori (prezzo e tempo ) e ogni giorno perde valore a prescindere dalla variazione del sottostante in quanto diminuisce il valore tempo . IL theta è riferito quindi solo al fattore tempo.
Se ad esempio il tetha è 0,10 l’opzione perde 0,10 al giorno.
Il theta è un parametro che viene considerato annuale. (250 giorni)
Un valore di theta pari a -5 significherà che l'opzione perderà di valore 5 euro nell'anno. Indi 0.02 al giorno.
Divisione di 5 per 250.
È chiaro che il theta sarà un valore sempre negativo.
VEGA
Serve a capire come varia il valore delle opzioni al variare della volatilità del sottostante.
Il vega ha incidenza solo sul fattore tempo della opzione. Non sarà mai costante.
Se si ha ad esempio un vega di 50 significherà che al variare di un punto percentuale della volatilità dell'opzione ,
il prezzo dell'opzione aumenterà di 0,5 ( se la vola diminuisce di un punto diminuirà di 0,5)
RHO
Esprime quanto varia il prezzo dell'opzione rispeto al tasso di interesse. (ce ne frega niente)
PS si legga pure quanto ho scritto, ma state tranquilli che è perettamente inutile per operare con le opzioni. si può far a meno di scervellarsi con le greche.
mi chiedono in MP cosa siano le greche sulle opzioni
. ma mi sono cancellato il msg prima di dare re. sperando che ora legga chi mi ha chiesto lo posto qui -----------------------------------------------------------------------
I prezzi delle opzioni variano al variare della valutazione del sottostante , ma anche a seguito di altri fattori quantificabili e non.
Fattori non quantificabili
Sentiment sul sottostante o “psicologia del Market”. Difficile da stabilire
Fattori quantificabili
- prezzo sottostante
- volatilità
- tempo residuo a scadenza
- prezzo di esercizio(strike price)
- dividendi
il prezzo delle opzioni quindi viene determinato attraverso modelli matematici che tengono conto dei fattori sopra -elencati.
E’ quindi importante capire come le variabili influiscano sul prezzo dell’opzione, nonostante che le quotazioni sul mercato siano già “armonizzate”.
Per calcolare come varia un'opzione a seguito delle situazioni descritte ci vengono in aiuto le greche.
GRECHE
Intanto si chiamano così semplicemente perché vengono utilizzate per denominarle proprio le lettere dell'alfabeto greco.
DELTA
Indica di quanto si muove una opzione a seguito del variare del prezzo dell'azione sottostante.
Per calcolarlo si fa semplicemente operazione del diviso.
variazione del prezzo opzione : variazione attività sottostante
il delta è positivo nelle call e negativo nelle put semplicemente in quanto il valore della call aumenta se aumenta il sottostante e diminuisce se il sottostante diminuisce di prezzo. Il delta inoltre diminuisce man mano che si ci avvicina a scadenza fino a diventare 0.
Titoli a fisso = delta x numero opzioni x lotto opzione
Il delta serve per capire se l’opzione terminerà ITM . se il delta è ad esempio 80 l’opzione ha l’80% di scadere itm , più è basso più è facile che scada senza valere nulla. Una opzione ATM avrà delta di circa 50.
Il delta serve a determinare l’equivalenza fra una posizione assunta a fisso o in opzioni
Quando si applica una strategia di copertura con opzioni si dice spesso : delta Hedgin perché si tratta della quantità di azioni che servono a replicare l'esposizione sul mercato pari a quella con le opzioni. (1 opzione = sottostante x delta)
Facciamo un esempio. Per replicare l'esposizione di una cal con un delta del 40% serve avere 0.4 azioni
GAMMA
Serve a determinare la variazione del delta al variare del sottostante, quindi è l’indicatore della variazione del delta
Anche il valore del gamma, chiaramente, non è costante. Sarà infatti + alto + l'opzione è ATM , sarà + basso + l'opzione è OTM. Il gamma aumenta sempre all'avvicinarsi della scadenza dell'opzione in quanto ogni piccolo variare del prezzo del sottostante produrrà un movimento + importante sull'opzione (se è ATM) .
Quando il valore del gamma è piccolo il delta cambierà di pochissimo, quando il valore del gamma è alto il delta varierà di molto. La Grandezza di valore del gamma quindi determina il movimento del delta.
THETA
Serve a capire come varia il valore delle opzioni con il trascorrere del tempo (l’avvicinarsi alle scadenze)
Rappresenta dunque quanto incide il passare del tempo sul prezzo dell'opzione.
Ogni opzione ha in se 2 valori (prezzo e tempo ) e ogni giorno perde valore a prescindere dalla variazione del sottostante in quanto diminuisce il valore tempo . IL theta è riferito quindi solo al fattore tempo.
Se ad esempio il tetha è 0,10 l’opzione perde 0,10 al giorno.
Il theta è un parametro che viene considerato annuale. (250 giorni)
Un valore di theta pari a -5 significherà che l'opzione perderà di valore 5 euro nell'anno. Indi 0.02 al giorno.
Divisione di 5 per 250.
È chiaro che il theta sarà un valore sempre negativo.
VEGA
Serve a capire come varia il valore delle opzioni al variare della volatilità del sottostante.
Il vega ha incidenza solo sul fattore tempo della opzione. Non sarà mai costante.
Se si ha ad esempio un vega di 50 significherà che al variare di un punto percentuale della volatilità dell'opzione ,
il prezzo dell'opzione aumenterà di 0,5 ( se la vola diminuisce di un punto diminuirà di 0,5)
RHO
Esprime quanto varia il prezzo dell'opzione rispeto al tasso di interesse. (ce ne frega niente)
PS si legga pure quanto ho scritto, ma state tranquilli che è perettamente inutile per operare con le opzioni.
si può far a meno di scervellarsi con le greche.
. il consiglio era perfetto.
