Ciao foo...piacere. Mi spiegheresti meglio questa storia del contango? Entro quando deve vendere x nn perdere dei soldi? Grazie
Ciao Carletto84, provo a risponderti, anche se ci sono persone che ne sanno enormemente più di me. Una è ad esempio Neo, che gentilmente ci ospita. Chiedo a tutti eventualmente di correggermi o integrare se dico cose inisatte o incomplete.
Il contango è essenzialmente un effetto di deprezzamento dell'ETC dovuto alla differenza tra prezzo attuale e quello dei futures del sottostante (il gas) quotati a due mesi. Infatti il prezzo di oggi dell'ETC è legato al future e non al prezzo spot. Ne consegue che se si è in una situazione di mercato orso come siamo adesso si è soggetti a pagare degli spread negativi a causa della riduzione del prezzo tra i future (ad esempio oggi fa testo il prezzo del future di Gennaio, e il mese prossimo quello di febbraio) tra i quali avviene il roll. Il contango si può attribuire a costi fissi che gravano sulla materia prima, per es. i costi di trasporto e di stoccaggio, e che aumentano il costo a distanza di mesi.
Tieni presente inoltre, che essendo il sottostante quotato in dollari, è soggetto anche al rischio cambio (noi tradiamo in euro). Per cui è favorito se il dollaro si rafforza, sfavorito se si deprezza.
Si tratta comunque di effetti speculativi, te ne rendi conto guardando la variazione di prezzo del sottostante da un anno a questa parte e cosa è successo al lev ad esempio, dove è più evidente e clamoroso. Ad esempio se guardi le quotazioni del gas oggi e ad aprile di quest'anno vedrai che sono praticamente identiche. Ma il lev valeva circa 0,6 mentre ora vale solo 0,28...
. Ad oggi gli ETC di questo tipo hanno un contango estremamente dissipativo che ha indotto un decremento esponenziale con il tempo dei prezzi. Ci sono periodi nell'anno dove si ha l'effetto opposto la backwardation per cui la tendenza ribassista inverte. Questi periodi coincidono tipicamente con l'aumeto dei prezzi del sottostante a causa dell'aumento dei consumi e della riduzine delle scorte. Tuttavia il contango è ad oggi nettamente prevalente sulla backwardation e quindi non è assolutamente consigliabile tradare questi ETC per un tempo troppo lungo. Il difficile come forse avrai capito è trovare un entry point buono e uscire al momento giusto, cosa non facile.
Prima di iniziare a tradare questo ETC è assolutamente necessario informarsi bene ed imparare a conoscerlo, dato che è estrememnte pericoloso e la perdita a mio avviso è quasi certa se non si opera correttamente. Per cui in campana!
Rispondere alla tua domanda dell'entro quanto vendere è difficile perchè dipende da moltissime cose e fattori.
Quindi intanto pensaci bene sui warning che ti ho dato prima di tradarlo. Se decidi non avere fretta e scegli bene il tempo in modo da essere vicino alla fase di backwardation e se sei in gain a volte è meglio accontentarsi, specie se non sei esperto o conosci poco questi strumenti.
fa tendere i prezzi asintoticamente a zero. Se tieni le quote come se fossero azioni per due anni il 90% del tuo capitale iniziale verrebbe dissipato
