Obbligazioni in default Obbligazioni SEAT PAGINE GIALLE 10,50% 2017

[qquebec]

Il penale per gli amministratori, ecco cosa cambierebbe. Si potrebbero ravvisare, ia volerla tirare, in caso di default, i profili della bancarotta preferenziale

Effettivamente questo potrebbe saltar fuori se pagassero gli interessi e poi il Tribunale disponesse il sequestro dei beni di Seat PG, dato che l'azienda diventerebbe debitrice in caso di sentenza sfavorevole. Cosa di cui Seat è perfettamente conscia essendo la data di discussione stata fissata appositamente prima del pagamento delle cedole (su richiesta delle presunti parti lese).

 

[b0nD]

Con questo quadro è come andare a giocare al casino sul Rosso e Nero con una differenza, al casinò se ci prendi raddoppi, altrimenti hai peso tutto, con SEAT, a questi prezzi secondo me se ci prendi guadagni poco, altrimenti perdi tutto.
In sintesi meglio Montecarlo che bond SEAT PG.

 

[qquebec]

Questo sull'azionario (da Reuters)



* Crolla SEAT PAGINE GIALLE. Il titolo ha perso il 41,51% a 0,0031 euro dopo aver annunciato la sospensione del pagamento della rata semestrale per le obbligazioni in scadenza il 31 gennaio. I volumi degli scambi sono stati pari a quasi 17 volte la media giornaliera ed è stato scambiato il 28,5% del capitale.
Banca Akros, nel suo report quotidiano, ha messo in evidenza che l'annuncio era inatteso e che "sembra confermare che le condizioni dello swap debito-capitale potrebbero presto dimostrarsi insufficienti a supportare la liquidità del gruppo".

Questa è la dimostrazione che il management non è all'altezza della situazione e un comunicato del genere potevano farlo in maniera diversa e più trasparente. Il tempo l'avevano, mica hanno deciso ieri sera

 

[b0nD]

Effettivamente questo potrebbe saltar fuori se pagassero gli interessi e poi il Tribunale disponesse il sequestro dei beni di Seat PG, dato che l'azienda diventerebbe debitrice in caso di sentenza sfavorevole. Cosa di cui Seat è perfettamente conscia essendo la data di discussione stata fissata appositamente prima del pagamento delle cedole (su richiesta delle presunti parti lese).

E a quel punto scatta anche la responsabilit patrimoniale per gli amministratori (oltre al penale).

 

[Cat XL]

Potrebbe essere una mossa che - per assurdo - tutela il Bond Senior rispetto alle Debito Bancario. Se avessero ristrutturato nel 2015-2016, la società avrebbe già rimborsato parte del Debito Bancario, a scapito del Bond Senior (che è in scadenza bullet nel 2017), che si sarebbe ciucciato un hair cut maggiore.

Puo essere tutto in questa vicenda. Comunque il debito bancario tradava sui 44 oggi. Ho chiesto ad un loan trader.

 

[b0nD]

Questa è la dimostrazione che il management non è all'altezza della situazione e un comunicato del genere potevano farlo in maniera diversa e più trasparente. Il tempo l'avevano, mica hanno deciso ieri sera

Voglio spezzare una lancia in loro favore. Queste cose di solito, trattandosi di società quotate, per evitare fughe di notizie, si decidono in maniera concitata e rapida in ristretti conclave e poi si fanno fare i comunicati a decisione formalizzata in tutta fretta agli scagnozzi cui si è delegato (che nel frattempo sono un pò frastornati della cosa) mentre i telefonini dei decisori sono roventi (sia in entrata che in uscita).

 

[bia06]

E gli amici ..... da intervistare.....cosa dicono....

Ciao Cat,

se puoi dirlo, gli amici che ieri citavi da intervistare (banca+analista) hanno aggiunto qcosa a questo quadro nebuloso?
Grazie

Puo essere tutto in questa vicenda. Comunque il debito bancario tradava sui 44 oggi. Ho chiesto ad un loan trader.

 

[Tobia]

Con questo quadro è come andare a giocare al casino sul Rosso e Nero con una differenza, al casinò se ci prendi raddoppi, altrimenti hai peso tutto, con SEAT, a questi prezzi secondo me se ci prendi guadagni poco, altrimenti perdi tutto.
In sintesi meglio Montecarlo che bond SEAT PG.

un fronte su cui si può giocare qualche sprazzo di partita è la paventata accelerazione delle vendita di telegate...mi sorprendo che non sia stata ancora fatta, in un processo di ristrutturazione come quello PG mi pare che portare a casa la pagnotta di liquidità sia fondamentale

 

[Cat XL]

Ciao Cat,

se puoi dirlo, gli amici che ieri citavi da intervistare (banca+analista) hanno aggiunto qcosa a questo quadro nebuloso?
Grazie

IL broker brancolava nel buio piu' totale. Il tizio di S&P devo ancora sentirlo anche se dubito che ne sappia piu' di noi a questo punto. La societa' sembra aver chiuso tutti i canali di comunicazione,

 

[qquebec]

Da Investor Relations 27.01.2013... (hendrix69)

...l’importo incassato dal terzo claim di Telegate è stato di circa 36 €m (perché 12 €m erano già stati anticipati in passato da Deutsche Telekom). Nel contempo il flussi di cassa della gestione operativa ci hanno permesso di fare un rimborso volontario anticipato di 25 €m sul debito bancario RBS. La PFN inoltre risente dell’accertamento degli interessi maturati ma non ancora dovuti sui Senior Secured Bonds (pagamento 31 gennaio 2013)

...Per quanto riguarda la guidance sui ricavi ed Ebitda 2012, il consensus degli analisti si sta posizionando su -11%/-12% di calo dei ricavi vs. 2011 e a circa 340/350m a livello di Ebitda inclusi i claims Telegate

Escludendo i claims di Telegate, l'ebitda scenderebbe a 300 mln che corrisponde a 4,4 volte il debito netto (prima della ristrutturazione era 7 volte) e le scadenze debitorie vanno al 2016-2017, quindi sostenibile. Non credo che l'obiettivo di Seat sia quello di dare corso a una nuova e veloce ristrutturazione con 200 milioni di pronta cassa. E non si capisce nemmeno perchè il titolo azionario sia crollato del 40%.