Obbligazioni bancarie Obbligazioni step up

[Mauri1245]

Sono un nuovo iscritto al forum e vorrei approfittare della Vs/ esperienza/competenza per risolvere un dubbio per quanto riguarda la gestione di obbligazioni Step up. Ne possiedo diversi tipi, quasi tutti emessi da UCG. Il 19-8 ci sara' lo stacco cedole ed il rimborso del 20% della quota capitale. Considerando il fatto che il rimborso viene effettuato sul nominale, non sarebbe meglio vendere il titolo prima della scadenza in modo da utilizzare il prezzo di mercato, oltre al rateo degli interessi maturati?.
Grazie a quanti avranno la cortesia di rispondermi.
Maurizio

 

[apaci2]

Sono un nuovo iscritto al forum e vorrei approfittare della Vs/ esperienza/competenza per risolvere un dubbio per quanto riguarda la gestione di obbligazioni Step up. Ne possiedo diversi tipi, quasi tutti emessi da UCG. Il 19-8 ci sara' lo stacco cedole ed il rimborso del 20% della quota capitale. Considerando il fatto che il rimborso viene effettuato sul nominale, non sarebbe meglio vendere il titolo prima della scadenza in modo da utilizzare il prezzo di mercato, oltre al rateo degli interessi maturati?.
Grazie a quanti avranno la cortesia di rispondermi.
Maurizio

In un mercato teoricamente efficiente, il giorno dopo lo stacco del 20%, il prezzo del bond dovrebbe salire per calmierare lo stacco a prezzo nominale del 20% in modo da mantenere rendimenti in linea al giorno prima dello stacco.

In pratica invece quello che dici potrebbe funzionare... qualcuno potrebbe essere addormentato ed esporre dopo l'ammortamento ancora prezzi da pre ammortamento... non è detto

Cmq nella fattispecie non sono tanto titoli step-up, ma titoli con il rimborso di quote costanti negli ultimi 5 anni si chiamano AMORTISING o SINKABLE

 

[Magician]

In un mercato teoricamente efficiente, il giorno dopo lo stacco del 20%, il prezzo del bond dovrebbe salire per calmierare lo stacco a prezzo nominale del 20% in modo da mantenere rendimenti in linea al giorno prima dello stacco.

In pratica invece quello che dici potrebbe funzionare... qualcuno potrebbe essere addormentato ed esporre dopo l'ammortamento ancora prezzi da pre ammortamento... non è detto

Cmq nella fattispecie non sono tanto titoli step-up, ma titoli con il rimborso di quote costanti negli ultimi 5 anni si chiamano AMORTISING o SINKABLE

Nel passato, soprattutto sul mercato EuroTLX, qualche volta è successo con i primi prezzi di apertura... occasione per i più fortunati (di solito i market-maker) di acquistare per poi rivendere anche in giornata quando i prezzi salivano per riallinearsi con i rendimenti corretti post-ammortamento.

 

[suléra]

Sono un nuovo iscritto al forum e vorrei approfittare della Vs/ esperienza/competenza per risolvere un dubbio per quanto riguarda la gestione di obbligazioni Step up. Ne possiedo diversi tipi, quasi tutti emessi da UCG. Il 19-8 ci sara' lo stacco cedole ed il rimborso del 20% della quota capitale. Considerando il fatto che il rimborso viene effettuato sul nominale, non sarebbe meglio vendere il titolo prima della scadenza in modo da utilizzare il prezzo di mercato, oltre al rateo degli interessi maturati?.
Grazie a quanti avranno la cortesia di rispondermi.
Maurizio

Ciao, da quel che scrivi la tua obbligazione oltre ad essere step up non solo è AMORTIZING (cioè rimborsa il 20% del capitale ogni anno negli ultimi cinque anni di vita) come ti ha già scritto Apaci ma è anche SUBORDINATA (cioè in caso di insolvenza della emittente viene rimborsata solo dopo le altre obbligazioni senior).
Le quotazioni delle subordinate soffrono di più in caso di crisi, ad esempio cio' che è successo nelle ultime settimane con la Grecia, ed è da tener ben presente prima di investirci, anche nel caso di una banca sistemica come Unicredit.

 

[Mauri1245]

Grazie a quanti mi hanno risposto. Saluti