La sostanza non cambia: mentre i tifosi compravano e non perdevano occasione per annunciare mirabolanti prospettive, l'azionista di riferimento ha ceduto il 3% della società...
Francamente non è un bellissimo segnale... soprattutto se, come alcuni sostengono, il venditore è a capo di un grande e prosperoso gruppo e quindi un milione di euro di cash non dovrebbe di certo essere così vitale...
Francamente mi attendevo che l'azionista di controllo avrebbe almeno garantito la sottoscrizione dell'eventuale intero inoptato...
...invece si è limitato a dirsi interessato (è stato precisato che nessun azionista ha ancora assunto alcun impegno formale) a sottoscrivere la quota di competenza (circa 1 milione di euro)...
...l'importo complessivo è davvero ridicolo e come sottolineato nel comunicato non garantisce neppure di far fronte ai fabbisogni dei prossimi 12 mesi anche tenendo conto di auspicati riscadenziamenti dei debiti verso fornitori (che significa rimandarne il pagamento del futuro quando quindi occorreranno ancora maggiori risorse...) ma almeno la garanzia totale di Petrone avrebbe dato una certezza assoluta ed un chiaro segnale di fiducia al mercato!
Invece nulla di tutto questo e si continua a navigare a vista aspettando Godot...
Lo darei per scontato ma l'anomalia è proprio quella che non l'abbiano già dichiarato assumendosi il relativo onere (ma dando un chiaro messaggio di fiducia al mercato)...
Riporto quanto appena scritto da Roby di là:
"Buongiorno a tutti.. tornato operativo vi dico un po la mia.
Prima parliamo dei conti e qui nessuno mi sembra che abbia capito bene di che parliamo.
risultati al 30.09.2014
Fatturato 21,9 (quindi media fatturato primi a trimestre 7,3 milioni)
Ebitda - 6,6 milioni
risultati al 31.12.2014:
Fatturato 31,9 (fatturato IV trimestre 10 milioni di euro)
Ebitda - 5,5 (quindi ebitda POSITIVO ultimo trimestre di 1 milione di euro)
Risultati raggiunti:
Fatturato: - 3 milioni rispetto al previsto, derivanti da nuovi accordi produzione conto terzi di CMO che non hanno potuto produrre causa ritardata autorizzazione di Paesi terzi.
Ebitda: obiettivo centrato, nonostante i 3 milioni in meno di fatturato, grazie all'ennesimo ottimo lavoro svolto dal Dott. Citaredo nel taglio dei costi di Tmx negli ultimi 6 mesi del 2014.
Previsioni 2015:
I costi di Tmx saranno nettamente ridotti sul 2014, soprattutto nei primi 6 mesi dell'anno rispetto agli stessi del 2014
I mancati 3 milioni d fatturato CMO dei nuovi prodotti dovranno essere buttati fuori nel 2015 (probabilmente nel I trimestre) e oltre a questi ci sarà un sicuro unlteriore fatturato per questa produzione nel 2015. Quindi come minimo sono per CMO 6 milioni di euro di fatturato in più nel 2015 sul 2014.
I trimestre 2015
Considerando un netto taglio dei costi di Tmx sullo stesso periodo 2014
considerando che Pharma avrà introiti nettamente maggiori sullo stesso periodo 2014 perchè quello che fatturava a Gennaio 2014 non è minimamente paragonabile a quello che fatturava a Dicembre 2014
Considernando che CMO dovrà buttare fuori almeno i 3 milioni di euro dei nuovi prodotti che non ha potuto fatturare nel 2014 e che l'anno scorso non aveva.....
DITEMI VOI!!!!! "
Gradirei un parere di Tony, Spotti ed Amon
A mio modo di vedere si tende sempre a semplificare e a volersi ostinare a vedere sempre e solo il bicchiere mezzo pieno...
In estrema sintesi e senza entrare troppo nei dettagli (ho poco tempo) posso dire che:
- ci mancherebbe solo che i risultati non migliorassero visto il punto di partenza! Se così fosse la situazione non sarebbe critica ma disperata...
- l'attuale capitalizzazione già incorpora a mio modo di vedere un significativo miglioramento dei conti (oltre che ovviamente la continuità aziendale) dato che nessuno penso possa pensare che un EV di oltre 70 milioni si possa giustificare con un Ebitda solamente in pareggio o leggermente positivo;
- è molto più facile tagliare i costi che far crescere i ricavi e, soprattutto, generare contestualmente marginalità positiva nel brevissimo termine (dato che la società ha assoluto bisogno di risorse ed è decisamente in affanno finanziariamente, a maggior ragione dopo la decisione di un AUC sicuramente non risolutivo ma che obbliga a continuare a navigare a vista)!