Pierrel (PRL) Pierrel Pharma: vendite Orabloc +85% in Nord America nel I semestre (25 lettori)

[Spotti]

Vegar, devo riconoscere pubblicamente che sei l'unico che ha ammesso l'evidenza: i debiti normalizzati sono pari a circa 40 milioni...

Quando si trova qualcuno che ha l'onestà intellettuale di ammettere l'evidenza è un piacere confrontarsi anche se si hanno idee differenti (ed anzi è ancora più proficuo) mentre quando si trova chi nega l'innegabile è evidente che o c'è malafede o profonda ignoranza...

 

[Spotti]

Mmm...se guardi la PFN di Settembre c'è un miglioramento significativo della stessa (oltre ai miglioramenti del debito finanziario lordo e normalizzato), segno che il cash è stato contabilizzato solo in quel momento.
Mentre i debiti scaduti migliorano di mese in mese. A mio avviso l'aumento costante delle vendite di Orabloc ha permesso mese dopo mese di poter onorare i debiti con i fornitori, mentre il debito bancario aveva bisogno di una ristrutturazione che adesso è arrivata

I dati mensili non sono così significativi in quanto è difficile una corretta interpretazione e occorrerebbe conoscere analiticamente le reali dinamiche aziendali per esprimere un giudizio definitivo...

In un arco temporale più lungo invece certe dinamiche in un certo senso si semplificano e certi effetti temporanei si annullano (pensa ad esempio un accordo con un fornitore per rinviare di due mesi un debito scaduto: tale importo sparirebbe dallo scaduto ma senza essere stato realmente saldato per poi eventualmente ritornarvi dopo due mesi qualora non fosse stato a quel punto realmente saldato determinando una fuoriuscita di cassa e quindi un effetto nella PFN)

Riguardo a Orabloc per assurdo il successo delle vendite nei prossimi mesi dovrebbe penalizzare il circolante e la generazione di cassa (e quindi la PFN) dato che ovviamente il saldo delle vendite è a termine (60/90 giorni?) e quindi fino a quando non si incassano i crediti per definizione la situazione peggiora...
Ovviamente per assurdo quel peggioramento della PFN sarebbe molto "sano" ed anzi ci si dovrebbe preoccupare semplicemente se non si riuscisse a far crescere il circolante ed a sostenere una maggiore PFN...

Chiaramente nel momento in cui la crescita del fatturato si dovesse stabilizzare a quel punto comincerebbe la generazione di cassa ma fino a quando il fatturato cresce (e conseguentemente anche il circolante) vi è inevitabilmente assorbimento di cassa e non generazione!

Ovviamente vale anche il contrario: una riduzione del fatturato (e del circolante) determina generazione di cassa ma tale generazione è tutt'altro che sana...

 

[vegar]

Vegar, devo riconoscere pubblicamente che sei l'unico che ha ammesso l'evidenza: i debiti normalizzati sono pari a circa 40 milioni...

Quando si trova qualcuno che ha l'onestà intellettuale di ammettere l'evidenza è un piacere confrontarsi anche se si hanno idee differenti (ed anzi è ancora più proficuo) mentre quando si trova chi nega l'innegabile è evidente che o c'è malafede o profonda ignoranza...

Mi sono anche ripromesso che dalla prossima informativa andrò a guardare anche quello .
Però è anche importante valutare la cassa in società che fanno R&S o che stanno facendo investimenti per lanciare i propri prodotti e Pierrel è una di queste . Da Settembre sta promuovendo i suoi prodotti in varie fiere, molte di questi importanti, e probabilmente sono stati sostenuti costi di una certa entità.
Mi sembra che a Marzo ha ancora altri appuntamenti

 

[vegar]

Riguardo a Orabloc per assurdo il successo delle vendite nei prossimi mesi dovrebbe penalizzare il circolante e la generazione di cassa (e quindi la PFN) dato che ovviamente il saldo delle vendite è a termine (60/90 giorni?) e quindi fino a quando non si incassano i crediti per definizione la situazione peggiora...
Ovviamente per assurdo quel peggioramento della PFN sarebbe molto "sano" ed anzi ci si dovrebbe preoccupare semplicemente se non si riuscisse a far crescere il circolante ed a sostenere una maggiore PFN...

Quindi bisogna andare a vedere se nella PFN stanno aumentando i crediti non esigiti e fare una semplice operazione di somma .
Mi sembra di ricordare che fino a Dicembre i crediti non esigiti stavano aumentando...Roby ricordo male?

 

[Roby Loco]

Quindi bisogna andare a vedere se nella PFN stanno aumentando i crediti non esigiti e fare una semplice operazione di somma .
Mi sembra di ricordare che fino a Dicembre i crediti non esigiti stavano aumentando...Roby ricordo male?

si esatto..
erano in aumento e questo mese sono leggermente diminuiti.
quell'importo indicato a debito, come già più voilte indicato a spotti, in realtà debito non è.
Una volta che incassi il credito anticipato (e spotti concorda che che è certo che incasseremo perchè lavoriamo fondamentalmente per big pharma), allora il credito si estinguerà e la cassa dovrebbe pure aumentare di circa 260k (visto che solitamente le banche scontano le fatture per l'80% del loro importo).

 

[vegar]

si esatto..
erano in aumento e questo mese sono leggermente diminuiti.
quell'importo indicato a debito, come già più voilte indicato a spotti, in realtà debito non è.
Una volta che incassi il credito anticipato (e spotti concorda che che è certo che incasseremo perchè lavoriamo fondamentalmente per big pharma), allora il credito si estinguerà e la cassa dovrebbe pure aumentare di circa 260k (visto che solitamente le banche scontano le fatture per l'80% del loro importo).

Scusa, in che senso le banche scontano le fatture per l'80% del loro importo? Il milione e passa che abbiamo a credito va a pagare debiti alle banche per l'80% del loro valore?

 

[Roby Loco]

Scusa, in che senso le banche scontano le fatture per l'80% del loro importo? Il milione e passa che abbiamo a credito va a pagare debiti alle banche per l'80% del loro valore?

un principio contabile semplice:
pierrel fattura 100.
da la fattura alle banche che per quei 100 gli danno 80 euro che vanno in "cassa".
quindi si apre un conto "crediti commerciali ceduti" per 80 (e vanno nei debiti).
Quando il cliente paga 100 per saldare la fattura anticipata, allora i "crediti commerciali ceduti si azzerano (quindi il debito si azzera) e in più ti trovi 20 in cassa (differenza tra 100 importo fattura - 80 importo anticipato).

 

[TonyM]

Qualcuno intervenga e chiami urgentemente un dottore per gasta.....
Sta delirando

 

[Spotti]

Mi sono anche ripromesso che dalla prossima informativa andrò a guardare anche quello .
Però è anche importante valutare la cassa in società che fanno R&S o che stanno facendo investimenti per lanciare i propri prodotti e Pierrel è una di queste . Da Settembre sta promuovendo i suoi prodotti in varie fiere, molte di questi importanti, e probabilmente sono stati sostenuti costi di una certa entità.
Mi sembra che a Marzo ha ancora altri appuntamenti

La cassa come detto è un importante barometro ma come sempre occorre andare oltre per comprendere il reale andamento aziendale...
Sicuramente ristrettezze finanziarie impediscono alla società di cogliere opportunità (estremizzando il ragionamento, se non c'è cassa non si può neppure partecipare a fiere o, più in generale, si è costretti a ridurre investimenti importanti per la crescita)...

Quindi bisogna andare a vedere se nella PFN stanno aumentando i crediti non esigiti e fare una semplice operazione di somma .
Mi sembra di ricordare che fino a Dicembre i crediti non esigiti stavano aumentando...Roby ricordo male?

si esatto..
erano in aumento e questo mese sono leggermente diminuiti.
quell'importo indicato a debito, come già più voilte indicato a spotti, in realtà debito non è.
Una volta che incassi il credito anticipato (e spotti concorda che che è certo che incasseremo perchè lavoriamo fondamentalmente per big pharma), allora il credito si estinguerà e la cassa dovrebbe pure aumentare di circa 260k (visto che solitamente le banche scontano le fatture per l'80% del loro importo).

Non condivido affatto quest'ultima affermazione: le anticipazioni su crediti sono debiti a tutti gli effetti!
A fronte di tale anticipazione si è ottenuta della liquidità che ha migliorato la PFN e affermare che tale debito non va considerato determinerebbe che si sarebbe tenuto conto solo dell'effetto positivo falsando la reale situazione...
Detto in altre parole chiaramente chi ricorre alle anticipazioni su crediti, da un lato ottiene in anticipo sulla normale scadenza il controvalore liquido (migliorando conseguentemente la PFN) ma, al tempo stesso, alla originaria scadenza quando incasserà il credito dalla controparte non potrà utilizzare tali risorse ad altri fini ma saranno già impegnate per rimborsare quanto anticipato dalla banca!
Mi sembra evidente che sarebbe irragionevole per queste ragioni "normalizzare" la PFN sottraendo l'importo dei debiti legati ad anticipazioni di crediti (talvolta si ricorre nella pratica a operazioni di cessione prosoluto per "mascherare" tali poste e fare window dressing ma è un giochino che ha le gambe corte... )

 

[TonyM]

Qualcuno intervenga e chiami urgentemente un dottore per gasta.....
Sta delirando

Un esorcista?