Già cominciato a calcolare il PSI per il Portogallo - Tuttavia, l'efficacia nel ridurre il debito non sarà la stessa di quella della Grecia, stimato da Nomura
30/03/12 -
07:48
Senza aver completato il processo per il PSI greco, nuove analisi venuto alla luce per un nuovo PSI. Quella del Portogallo.
Gli analisti di Nomura, Dimitris Drakopoulos e Lefteris Farmakis ha preparato un'analisi importante dal titolo "Per PSI o non PSI?" (In PSI o meno PSI), osservando che se il Portogallo hanno PSI,
mostrerà gli europei che alla fine la Grecia non è l'unico caso nella zona euro.
A
llo stesso tempo, creerà un precedente nella ristrutturazione del debito sovrano con il trattamento speciale del pubblico che del settore privato.
Se qualcuno oltre la linea non appena il migliore,
dovrebbe essere chiaro che Nomura non è d'accordo che il Portogallo ha bisogno di PSI. Se si guarda il piano di salvataggio del paese troverete alcuni punti importanti.
Il processo di privatizzazione sta procedendo a ritmi migliori del previsto (a causa dell'intervento cinese), mentre il disavanzo delle partite correnti si chiude più velocemente di quanto originariamente previsto. Ma ci sono alcuni segni di greco "malattia".
Elevato tasso di disoccupazione, sul reddito, recessione e rallentamento produttivo.
Inoltre, il Portogallo è ancora un problema particolare.
I servizi pubblici si trovano ad affrontare i debiti sempre crescenti, ma non inclusi nel debito pubblico. Inoltre, il Portogallo
ha emesso le bollette del Tesoro più di quanto originariamente previsto, permettendo così alle banche di trasferire parte del loro debito.
Ma gli analisti di Nomura punto che, anche dopo il duro lavoro, il paese resta al di fuori dei mercati, il deficit di bilancio rimane. Le obbligazioni del Portogallo sono ormai considerati non garantiti, mentre il suo debito, che raggiunge i 174,8 miliardi è costituito da:
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104 Miliardi di obbligazioni di diritto portoghese (facilmente riconfigurabili, come quelli della Grecia)
-4,7 Miliardi di diritto straniero
-17.4 Miliardi di pubblicazioni speciali del Ministero delle Finanze
-12,6 Miliardi di Treasury
-35,9 Miliardi in altre gamme di prestiti
Le prime due categorie possono essere facilmente inserito nel processo di ristrutturazione, mentre il resto probabilmente non sarà incluso.
Questo significa che solo il 62% del debito portoghese può essere ristrutturata, rispetto al 72% in Grecia.
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