Analisi Intermarket ....quelli che.... Investire&tradare - Cap. 2

[Dogtown]

Prox settimana ti presento franzo...

qua ti metto grafico con i valori assoluti che non cambiano la questioni da me poste...


Live chart: Influence flows away | The Economist

Dal video si evince che praticamente tutti gli attori sono stati costanti, tranne le banche ed istituzioni americane e gli emergenti.

Se per gli emergenti la spiegazione può risiedere nella difesa delle proprie monete e nelle dinamiche amplificate delle loro proprie economie, non riesco a comprendere a pieno l'aumento considerevole degli acquisti "other USA"...nel senso che ok avevano l'invito della FED e la garanzia nel farlo, ma perchè imbottirsi di debito nazionale con rendimenti costantementi calanti???...per lo più venendo da un 2008-2009 devastanti sui mercati, con in portafoglio titoli obbligazionari corporate e bancari valutati non a mark to market e crisi domestica USA ai massimi.

 

[gipa69]

Ricordo che qualche mese orsono mentre si analizzava l'inesorabile salita dello spoore al cospetto di tutto e tutti, tu parlasti di top e nello spiegare questo, dicesti che un top "storico" perchè sia tale aveva bisogno di accumulo e tempo.

Quando dicesti questo, lo spoore aveva appena passato la soglia di 1530 circa, livello che 6 mesi fa sembrava già in prox di un top, ma che poi fu superato in un amen per livelli sempre più alti e con una certa costanza, anche se raggiunti con notevoli rotazioni di titoli a supportare il movimento crescente, anche questo aspetto potrebbe far presagire un mercato/indice maturo e che con la sua ultima sparata sui 1700 e poco oltre, potrebbe aver segnato quel top di cui stiamo parlando e cercando di capire se veramente sia stato raggiunto.

Beh vedi in questo caso la mia impostazione tra il 2009 ed il 2010 era che il mercato avrebbe corso parecchio dopo i minimi e che avrebbe potuto arrivare in estensione intorno ai 1350/1400 spoore. Quando poi ci arrivammo per la seconda volta e viste le condizioni generali mi convinsi che c'era la possibilità per lo spoore di andare a testare i massimi assoluti cosa che l'indice ha fatto andando poi anche oltre e con me parecchio scarico e fuori dal mercato.

Ora questa correzioni ha caratteristiche che fanno pensare ad un possibile top ma per avere la conferma deve scendere ancora parecchio per cui al momento sembra solo una correzione routinaria con alcuni segnali negativi all'orizzonte sia interni al mercato che esterni.

Quindi ad ora non ti so ancora dire se quello che c'è stato è stato un top ma siccome dicevo che i futuri guai sarebbero potuti arrivare dagli emergenti le condizioni degli stessi mi ricordano tanto quantomeno febbraio 2007 se non anche agosto 2007 ma prima aspettiamo conferme.

 

[gipa69]

Dal video si evince che praticamente tutti gli attori sono stati costanti, tranne le banche ed istituzioni americane e gli emergenti.

Se per gli emergenti la spiegazione può risiedere nella difesa delle proprie monete e nelle dinamiche amplificate delle loro proprie economie, non riesco a comprendere a pieno l'aumento considerevole degli acquisti "other USA"...nel senso che ok avevano l'invito della FED e la garanzia nel farlo, ma perchè imbottirsi di debito nazionale con rendimenti costantementi calanti???...per lo più venendo da un 2008-2009 devastanti sui mercati, con in portafoglio titoli obbligazionari corporate e bancari valutati non a mark to market e crisi domestica USA ai massimi.

Per fare delle plusvalenze facili secondo me, i rendimenti obbligazionari negli ultimi 4 anni sono stati interessanti e con bassa volatilità...

 

[Dogtown]

Per fare delle plusvalenze facili secondo me, i rendimenti obbligazionari negli ultimi 4 anni sono stati interessanti e con bassa volatilità...

Ok, ma quello che non capisco è il timing, loro sono in crisi nera tra 2007-08 e prima metà 2009...quindi le loro banche &co. cosa fanno?...oltre ad avere in ptf robaccia con prezzi assurdi se non talvolta nulli, aumentano gli acquisti di treasury sapendo che sarebbero andati incontro a tassi bassi e i loro treasury già comprati sarebbero scesi di prezzo, quindi minus teorica...poi che grazie ai vari tarp-twist e qe poi abbiano volturato o ceduto buona parte del loro ptf (quella marcia prima di tutto) e comprato equity a mani basse e a prezzi bassi, ci sta.

 

[gipa69]

ora ho un compleanno di amichetti delle bimbe da fare:
se qualcuno ha tempo di dare un occhiata e trarre qualche idea.. da un punto di vista strategico ci sono alcune cose interessanti.. tipo che gli ETF subiscono maggiori fuoriuscite dei fondi comuni..

August ETF Outflows Poised to be Biggest Since 2010 - WSJ.com

Bond Funds Lose $30.3 Billion in August in Big ?Shift? - Bloomberg

 

[Dogtown]

Beh vedi in questo caso la mia impostazione tra il 2009 ed il 2010 era che il mercato avrebbe corso parecchio dopo i minimi e che avrebbe potuto arrivare in estensione intorno ai 1350/1400 spoore. Quando poi ci arrivammo per la seconda volta e viste le condizioni generali mi convinsi che c'era la possibilità per lo spoore di andare a testare i massimi assoluti cosa che l'indice ha fatto andando poi anche oltre e con me parecchio scarico e fuori dal mercato.

Ora questa correzioni ha caratteristiche che fanno pensare ad un possibile top ma per avere la conferma deve scendere ancora parecchio per cui al momento sembra solo una correzione routinaria con alcuni segnali negativi all'orizzonte sia interni al mercato che esterni.

Quindi ad ora non ti so ancora dire se quello che c'è stato è stato un top ma siccome dicevo che i futuri guai sarebbero potuti arrivare dagli emergenti le condizioni degli stessi mi ricordano tanto quantomeno febbraio 2007 se non anche agosto 2007 ma prima aspettiamo conferme.

Ricordo benissimo quando tu parlasti sia di top dello spoore, sia del fatto che la salita imponente dopo i 1500 ti aveva colto un po' di sorpresa e avevi preferito rimanere fuori quasi totalmente e, in ultimo, sugli emergenti sei stato veramente lungimirante perchè già a febbraio avevi messo in guardia rispetto a problemi non piccoli in arrivo.

 

[Dogtown]

ora ho un compleanno di amichetti delle bimbe da fare:
se qualcuno ha tempo di dare un occhiata e trarre qualche idea.. da un punto di vista strategico ci sono alcune cose interessanti.. tipo che gli ETF subiscono maggiori fuoriuscite dei fondi comuni..

August ETF Outflows Poised to be Biggest Since 2010 - WSJ.com

Bond Funds Lose $30.3 Billion in August in Big ?Shift? - Bloomberg

...e un modo o una scusa per dire che mangerai come un orso?!?!

 

[gipa69]

Ok, ma quello che non capisco è il timing, loro sono in crisi nera tra 2007-08 e prima metà 2009...quindi le loro banche &co. cosa fanno?...oltre ad avere in ptf robaccia con prezzi assurdi se non talvolta nulli, aumentano gli acquisti di treasury sapendo che sarebbero andati incontro a tassi bassi e i loro treasury già comprati sarebbero scesi di prezzo, quindi minus teorica...poi che grazie ai vari tarp-twist e qe poi abbiano volturato o ceduto buona parte del loro ptf (quella marcia prima di tutto) e comprato equity a mani basse e a prezzi bassi, ci sta.

Più tardi posto un grafico...

 

[gipa69]

...e un modo o una scusa per dire che mangerai come un orso?!?!

Vengo da un periodo intenso... mi devo controllare.... senno altro che corse a piedi...

 

[Dogtown]

ora ho un compleanno di amichetti delle bimbe da fare:
se qualcuno ha tempo di dare un occhiata e trarre qualche idea.. da un punto di vista strategico ci sono alcune cose interessanti.. tipo che gli ETF subiscono maggiori fuoriuscite dei fondi comuni..

August ETF Outflows Poised to be Biggest Since 2010 - WSJ.com

Bond Funds Lose $30.3 Billion in August in Big ?Shift? - Bloomberg

A livello grafico lo spoore, se non avesse fatto il suo attuale top storico dopo lo storno di giugno, mi verrebbe da dirti che quella sarebbe stata ancora una volta la classica finestra di uscita dall'equity dopo un periodo di profitti notevoli, ripeto se non avesse fatto un rimbalzo con relativo top.

Però guarda com'è stato fatto il top, ovvero guarda che candele daily dal 24 giugno sino a metà luglio, un po' strane non trovi?...dopodiche ha tracheggiato di altri 35 pt sfondano la psico-zone a 1700pt ma con meno grinta.


più che la massiccia uscita dagli etf azionari che si sono visti riversare e il timing ultra veloce di uscita dagli etf/fondi in bond che è da interpretare.

Il fatto poi che si sono registrati acquisti su fondi azionari ex-USA e globali fa pensare effetivamente ad un ribilanciamento che dovrebbe vedere Europa ed emergenti in primo piano, parlando di equity.

Bisognerebbe altresì vedere se su fondi/etf di liquidità, sia USA che non sono confluiti massicci afflussi derivanti dalle prese di profitto di cui sopra e dal momento di incertezza macro-geo.