Avevo scritto un sacco e mi ha cancellato tutto...Mannaggia.
No, mi attribuisci pensieri che non ho. Non sono io che devo giustificare quello che dice un'altra persona, tutt'al più posso cercare di interpretarlo.
Ragioniamo come fossimo degli amici davanti a un bel bicchiere di vino (o birra se preferite) e lasciamo stare le polemiche.
Io penso che Ernesto sia una persona vulcanica, spesso brillante nella generazione di idee, ma negata nello spiegarle in modo semplice, for dummies come si potrebbe dire. Allora, credo che il succo del suo discorso sia questo: il risk free potrebbe anche non essere del tutto free, quel 3% è lì a mo' di esempio ma non va preso alla lettera. Si può fare di meglio o di peggio.
Nel mondo attuale, in cui un certo paradigma di correlazioni fra azionario e pbbligazionario si è invertito, lo sh sull'azionario può essere una copertura al long sui TdS? Io direi di sì, almeno finché non si cade nell'evento drammatico. E' come dire, se il titolo X va male vorrei shortarlo, ma se penso che fallisca a un certo momento ne vorrei uscire perché non saprei come ricoprirmi dopo l'evento.
D'altra parte, se il rf non è completamente free, bisognerà dare anche un'occhiata alla varianza, e di questo non si è parlato. Insomma, lì c'è un mondo, che merita una trattazione a parte.
Così come c'è un mondo nella prima parte del TS, quella che riguarda il rapporto leader/follower. Sempre se ho ben capito, lui presenta SP vs. Dax perché si tratta di una delle relazioni più durature e più vecchie. Ma non sempre sarà così, i mercati cambiano. Se guardi la salita del 2004/2007, tutti i mercati europei e l'america appaiono salire con straordinaria concordanza. Poi, dopo il crollo del 2008 qualcosa cambia. Il Dax resta correlato, il nostro, zeppo di banche va un po' per conto suo, ma un buon anticipatore potrebbe essere un bancario Usa, ad es. Gs.(Ernesto dice l'indice bank usa, ma io non lo trovo su Yahoo). L'Athex si autocorrela (l'autocorrelazione a lag 1 aumenta per tutti dal 2008 ma non raggiunge in genere livelli significativi per lungo tempo, e per fortuna...) e va per conto suo....
Alla base ci dovrebbe essere un ragionamento: osservo che A anticipa B. Perché? Se trovo una spiegazione valida, forse non sto osservando una correlazione spuria, per cercare di rispondere alle obbiezioni di student
Cioè, quel foglio di Excel, va preso come una traccia di esempio, da riempire di contenuti, e può essere fatto in vari modi, tenendo conto delle varie situazioni. Ma è un po' lo stesso discorso del TsA, non sei mica tenuto a conservare lo stesso generatore di segnali o lo stesso Tf.
