Portafogli e Strategie (investimento) Sunset Boulevard: the Indian Summer of the debt (Vol. VI)

[Imark]

Lo riporto anche qui... impossibilitata ad abbassare ulteriormente i tassi, la BCE riparte con i repo "kingsize" ed "extralong" ... finirà come per quei naufraghi che morirono disidratati in mezzo al mare...

Bce colloca a p/t 6 mesi tutti 35,668 mld chiesti da 56 banche

mercoledì 12 maggio 2010 11:28

FRANCOFORTE, 12 maggio (Reuters) - La Banca centrale europea ha collocato oggi al suo nuovo p/t a sei mesi, reintrodotto nel fine settimane per far fronte alla crisi dei debiti sovrani, tutti i 35,668 miliardi di euro chiesti da 56 banche.
Lo comunica la Bce alla pagina ECB28.
L'operazione è stata effettuata con asta a tasso fisso che verrà determinato sulla media del tasso minimo delle operazioni di finanziamento principali, che corrisponde al tasso di riferimento della Bce, che verranno effettuate nel corso della vita di questo finanziamento. Al momento il tasso di riferimento della Bce è all'1%.
Il p/t di oggi, della durata di 182 giorni, verrà regolato domani e scadrà l'11 novembre prossimo.

 

[Imark]

Ieri intanto storno continuato OTC su molti temi speculativi, salvo che sull'equity...

 

[(g)old_boy]

OK provo a enumerare qualche data point sulla tesi dell'impatto inflazione sul debito che in effetti contrasta con il comune buonsenso o con la tradizione
1) UK ha il 24% del debito legato all'inflazione, 15% per Francia ; 10% US, 7% Grecia Italia...comunque livelli molto piu' alti che nel passato
2) La scadenza media del debito piuttosto breve ( piu' breve del passato) : US 4,6 anni, Giappone 5 anni , Portogallo, Germania,Francia spagna 6anni
3) Recenti studi di economisti tedeschi hanno evidenziato che un incremento di 4 punti nell'inflazione servirebbe semplicemente a tagliare del 40% la crescita del debito pubblico entro il 2020, non a migliorare il rapporto debito /pil che e' uno dei fattori piu' rilevanti a cui la speculazione e gli investitori guardano. Per bruciare il debito reale ci vogliono inflazioni oltre i 10 punti , ma per le altre ragioni enumerate, ORA sempra improbabile ...


Pero' questo è solo uno dei punti da considerare nella tesi non inflazionistica, non sono un fondamentalista

 

[TheLondoner]

Lo riporto anche qui... impossibilitata ad abbassare ulteriormente i tassi, la BCE riparte con i repo "kingsize" ed "extralong" ... finirà come per quei naufraghi che morirono disidratati in mezzo al mare...

Bce colloca a p/t 6 mesi tutti 35,668 mld chiesti da 56 banche

mercoledì 12 maggio 2010 11:28

FRANCOFORTE, 12 maggio (Reuters) - La Banca centrale europea ha collocato oggi al suo nuovo p/t a sei mesi, reintrodotto nel fine settimane per far fronte alla crisi dei debiti sovrani, tutti i 35,668 miliardi di euro chiesti da 56 banche.
Lo comunica la Bce alla pagina ECB28.
L'operazione è stata effettuata con asta a tasso fisso che verrà determinato sulla media del tasso minimo delle operazioni di finanziamento principali, che corrisponde al tasso di riferimento della Bce, che verranno effettuate nel corso della vita di questo finanziamento. Al momento il tasso di riferimento della Bce è all'1%.
Il p/t di oggi, della durata di 182 giorni, verrà regolato domani e scadrà l'11 novembre prossimo.

tutto sommato sul 3m hanno chiesto poco...si sa nulla di quando si terrà il p/t a 6 mesi ? Quello ad 1 anno per ora è escluso o ci sarà un colpo di teatro?

 

[Imark]

tutto sommato sul 3m hanno chiesto poco...si sa nulla di quando si terrà il p/t a 6 mesi ? Quello ad 1 anno per ora è escluso o ci sarà un colpo di teatro?

Questo è quello a sei mesi... il 3 mesi lo avevano fatto ieri, mentr quello ad 1 anno resta revocato, per ora... tuttavia questa idea per cui dando soldi alla finanza, si fanno automaticamente salire i mercati poteva funzionare nel post Lehman, quando tutti avevano venduto tutto e quindi sono venuti fuori i grandi gain da trading, perché le munizioni di liquidità erano tutti centri sicuri: bastava sparare nel mucchio degli asset depressi... ma ora, non lo so...

 

[TheLondoner]

Questo è quello a sei mesi... il 3 mesi lo avevano fatto ieri, mentr quello ad 1 anno resta revocato, per ora... tuttavia questa idea per cui dando soldi alla finanza, si fanno automaticamente salire i mercati poteva funzionare nel post Lehman, quando tutti avevano venduto tutto e quindi sono venuti fuori i grandi gain da trading, perché le munizioni di liquidità erano tutti centri sicuri: bastava sparare nel mucchio degli asset depressi... ma ora, non lo so...

scusa Mark avevo letto in corsa....quindi a 6m ... beh hanno chiesto poco....
La cosa mi insospettisce..un po'

 

[Imark]

Lo riporto anche qui... impossibilitata ad abbassare ulteriormente i tassi, la BCE riparte con i repo "kingsize" ed "extralong" ... finirà come per quei naufraghi che morirono disidratati in mezzo al mare...

Bce colloca a p/t 6 mesi tutti 35,668 mld chiesti da 56 banche

mercoledì 12 maggio 2010 11:28

scusa Mark avevo letto in corsa....quindi a 6m ... beh hanno chiesto poco....
La cosa mi insospettisce..un po'

Beh, credo che i soli che si siano potuti garantire con i repo siano le banche greche, quelle portoghesi, forse qualche banca spagnola... per tutti gli altri, vale quanto detto sopra: i livelli di liquidità nel sistema oggi sono l'ultimo dei problemi, secondo me... il problema è cosa farci con quella liquidità oggi, e come assorbirla in fretta domani, non appena la situazione si fosse stabilizzata...

 

[Imark]

PS: credo sia anche un segnale ai mercati... vuol dire che per i prossimi 6 mesi non ci sarà debito sovrano ristrutturato in area euro...

 

[TheLondoner]

PS: credo sia anche un segnale ai mercati... vuol dire che per i prossimi 6 mesi non ci sarà debito sovrano ristrutturato in area euro...

in effetti oltre tanto rumore... il lavoro "sporco" ma più consistente lo sta facendo la BCE...i governi hanno incorniciato il quadro ( oltre ad aver promosso e fatto il salvataggio vero e proprio della Grecia).

Sui mercati obbligazionari nel segmento dei corporate e dei bancari però non si sono recuperati ancora i livelli di prezzo pre-7maggio...vuoi perchè molti investitori hanno venduto...(in loss) vuoi perchè c'è ancora timore che la situazione possa sfuggire di mano.
Infine un certo effetto di spiazzamento dovuto alla salita dei prezzi dei Tds ...che ha catturato denaro a sfavore degli altri comparti...(che vengono ancora venduti).

 

[Imark]

in effetti oltre tanto rumore... il lavoro "sporco" ma più consistente lo sta facendo la BCE...i governi hanno incorniciato il quadro ( oltre ad aver promosso e fatto il salvataggio vero e proprio della Grecia).

Sui mercati obbligazionari nel segmento dei corporate e dei bancari però non si sono recuperati ancora i livelli di prezzo pre-7maggio...vuoi perchè molti investitori hanno venduto...(in loss) vuoi perchè c'è ancora timore che la situazione possa sfuggire di mano.
Infine un certo effetto di spiazzamento dovuto alla salita dei prezzi dei Tds ...che ha catturato denaro a sfavore degli altri comparti...(che vengono ancora venduti).

L'Hy ha ceduto terreno ieri e ne sta cedendo (spannometricamente) anche oggi... aggiungerò che tutto questo entusiasmo sui subordinati bancari non lo vedo: può darsi che sia un problema di quel paio di decine che tengo d'occhio io... intendiamoci: nessun crollo clamoroso, ma neanche voglia di salire granché... e qualche calo, che si aggiunge alla debolezza rilevata sull'OTC di ieri...