Btp deboli, spread su Bund stabile, focus è su aste di domattina
giovedì 27 maggio 2010 17:29
MILANO, 27 maggio (Reuters) - Btp deboli a chiusura di una
giornata di vendite su tutti i governativi europei spinte
soprattutto dal buon recupero dell'azionario. In un mercato ancora fortemente nervoso in questi giorni,
gli operatori si preparano alle aste italiane a medio-lungo
termine di domattina. Aste molto attese, che dovranno dare
un'indicazione sul grado di interesse del mercato per il debito
periferico. "Il mercato italiano ha recuperato nel corso del pomeriggio,
facendo molto steepening" commenta un trader. "Mi aspettavo che
il 10 e il 30 anni recuperassero di più, quanto il breve, cosa
che non è avvenuta". Il Tesoro colloca domattina tra i 3 e i 4 miliardi del nuovo
Btp 1-6-2013 e tra i 2,5 e i 4 miliardi del Btp 1-9-2020. Tali
aste arrivano dopo due collocamenti relativamente tranquilli, a
detta degli operatori, di titoli a breve e di indicizzati
italiani tra ieri e oggi. "Mi aspetto un risultato soddisfacente: sul dieci anni per
via della situazione di scarsa offerta che ha afflitto questa
scandenza nelle ultime settimane" aggiunge il trader. "Il tre
anni invece andrà bene perchè è un titolo buono: al di là di
oggi la curva si è molto appiattita e il rendimento è quindi
molto interessante". Alle 17,00 il benchmark italiano a tre anni IT3YT=RR,
sugli schermi Reuters, tratta a 106,01, -0,27, con rendimento al
2,425%. Stamane il Tesoro ha messo sul mercato Btpei a 10 e 30 anni
per quasi 1,5 miliardi di euro complessivi, sui massimi della
forchetta annunciata. Il rapporto domanda/offerta è stato pari
rispettivamente a 1,68 e a 2,11. Ma in questi giorni il mercato ha dovuto fare i conti anche
con un'asta piuttosto deludente di quinquennali tedeschi che, in
assenza degli acquisti della Bundesbank, avrebbe visto
addirittura un domanda inferiore all'offerta. "La differenza grossa tra l'Italia e la Germania, quando si
va in asta, è che adesso il Bund non ha rendimento" afferma un
gestore.
SPREAD ITALIA/GERMANIA SOTTO PRESSIONE Nonostante l'elevata volatilità di queste sedute lo spread
Italia/Germania non si muove sensibilmente dai valori massimi
delle ultime tre settimane, di fatto dall'annuncio del piano
salva-euro da 750 miliardi di euro targato Ue e Fmi. A fine seduta il differenziale di rendimento Btp/Bund sul
decennale IT10YT=TWEB DE10YT=TEWB si attesta in area 140
punti base dai 138 della chiusura di ieri. Lo spread ha
oscillato in un intervallo di oltre 10 punti base nel corso
della seduta odierna. Poco mossi, ma con qualche segnale di restringimento, gli
spread degli altri periferici. Quello spagnolo tratta in area
156 punti base, circa 3 in meno di ieri, mentre quello
portoghese attorno ai 207 pb, -7 sull'ultima chiusura. "Il Btp oggi fa un po' peggio degli altri periferici, in
controtendenza rispetto a quello che succede normalmente" spiega
il gestore. "Il debito italiano è un po' sotto pressione
ultimamente. Ninete a che vedere con la Grecia, ma credo che ci
sia qualche timore di scioperi e proteste per via della manovra
del governo". A dare slancio alle Borse oggi (e di conseguenza ad
appesantire il Bund) è stata la smentita della banca centrale
cinese delle notizie di stampa che indicavano la sua volontà di
rivedere la proprie posizioni sui governativi europei. Un
segnale di fiducia dunque sul debito di zona euro. Nel primo pomeriggio la revisione al ribasso del dato sul
pil Usa del primo trimestre (a +3% dal +3,2% della prima
lettura) ha brevemente ridato slancio al future sul Bund, che è
tornato in positivo, salvo ridiscendere poco dopo.
============================= 17,10 ========================== PREZZI VAR. RENDIMENTO
FUTURES BUND GIUGNO FGBLc1 128,23 (-0,49)
FUTURES BTP GIUGNO FBTPc1 115,40 (-0,48)
BTP 2 ANNI (LUG 12) IT2YT=TT 100,75 (-0,11) 2,138%
BTP 10 ANNI (SET 20) IT10YT=TT 99,54 (-0,62) 4,096%
BTP 30 ANNI (SET 40) IT30YT=TT 100,59 (-0,61) 5,023%
========================== SPREAD (PB) ====================== CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI YLDS5 67 62
BTP/BUND 2 ANNI YLDS3 165 156
BTP/BUND 10 ANNI YLDS5 139 136
-livelli minimo/massimo 134,8/145,7 135,0/143,2
BTP/BUND 10 ANNI IT10YT=TWEB 140 138
-livelli minimo/massimo 136,5/146,6 135,7/144,8
BTP/BUND 30 ANNI YLDS7 162 159
BTP 2/10 ANNI 195,8 194,3
BTP 10/30 ANNI 92,7 95,6
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