vitoandolini
Forumer attivo
Sto seguendo la situazione, per se si verificano le condizioni entrare short su eur/try. Al momento nisba
Obbligazioni valute high yield TURCHIA bond in usd e lira turca
- Creatore Discussione sentex
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tommy271
Forumer storico
Capital Economics: la Turchia è sull'orlo di un'enorme crisi economica
La caduta della Lira e l'aumento dei costi di finanziamento della Turchia potrebbero spingere l'economia turca a una recessione tecnica nella seconda metà di quest'anno, nota Capital Economics in una nuova nota. Tuttavia, i problemi sorti nel settore bancario durante il recente boom del credito potrebbero trasformare la recessione in una crisi peggiore.
Capital Economics dice che tre sono le vulnerabilità dell'industria bancaria turca. Il primo è l'enorme scala del boom del credito. Il rapporto privato credito / PIL della Turchia è cresciuto del 45% negli ultimi 15 anni. In genere, le turbolenze creditizie su questa scala portano a un deterioramento della qualità dell'indebitamento e al conseguente aumento dei prestiti in sofferenza. Ovviamente, il tasso ufficiale di sofferenze in Turchia è basso e stabile, pari a circa il 3% del totale dei prestiti, per un bel po 'di tempo. E, secondo Capital Economics, il rapporto NPL dovrebbe salire a circa il 12% per ridurre il coefficiente complessivo di adeguatezza patrimoniale del settore bancario al di sotto del minimo regolamentare dell'8%.
Tuttavia, ci sono già indicazioni che le imprese hanno difficoltà a rimborsare i loro debiti e le banche stanno cercando di ristrutturarle. Inoltre, l'aumento degli oneri finanziari e il possibile deterioramento dell'economia possono causare difficoltà nel servizio del debito. Alcune banche potrebbero essere più vulnerabili rispetto ad altri paesi nell'affrontare i crediti inesigibili e l'aumento delle insolvenze potrebbe portare a un aumento del rischio di controparte.
La seconda preoccupazione è che una parte significativa (oltre un terzo) dei prestiti bancari è in valuta estera. La buona notizia è che questo non è un problema per le famiglie che sono state all'origine delle passate crisi del debito in valuta estera (ad esempio l'Ungheria nel 2008). Il debito in valuta estera appartiene a società che dovrebbero essere in grado di compensare meglio i rischi di cambio.
Tuttavia, non tutte le società hanno flussi di reddito denominati in valute estere. Le stime del FMI precedenti suggeriscono che una quota significativa dei prestiti nazionali in valuta estera è detenuta da imprese edili, immobiliari e energetiche le cui entrate sono probabilmente in Lire. Inoltre, la portata della recente caduta della Lira è stata maggiore di qualsiasi altro tempo dopo la crisi finanziaria globale.
In terzo luogo, gran parte del recente boom del credito è stato finanziato prendendo a prestito dai mercati esteri. Entro il 2011, le banche sono state in grado di finanziare interamente i loro prestiti con i depositi nazionali, che tendono ad essere una forma di finanziamento relativamente stabile. Tuttavia, la crescita del credito ha superato l'aumento dei depositi, con il risultato che le banche hanno preso prestiti dall'estero per finanziare i prestiti interni. Capital Economics stima che dal 2010 sia stato finanziato circa il 30% dei nuovi prestiti. In questo contesto, i prestiti bancari oggi superano la dimensione dei depositi di circa il 20%. Le banche turche hanno ora un grosso debito estero a breve termine - che rappresenta circa il 12% del PIL - che dovrebbe essere trasferito. Ma se i finanziamenti stranieri "si prosciugano", scoppierà una crisi del credito.
La debolezza del settore bancario turco significa che le previsioni di crescita del PIL dovute all'incremento degli stanziamenti saranno "annullate". Ma se qualcuno di questi problemi del settore "cristallizza", potrebbero presto spingere l'economia in una crisi completa, avverte Capital Economics.
***
Considerazioni di un hedge fund.
La caduta della Lira e l'aumento dei costi di finanziamento della Turchia potrebbero spingere l'economia turca a una recessione tecnica nella seconda metà di quest'anno, nota Capital Economics in una nuova nota. Tuttavia, i problemi sorti nel settore bancario durante il recente boom del credito potrebbero trasformare la recessione in una crisi peggiore.
Capital Economics dice che tre sono le vulnerabilità dell'industria bancaria turca. Il primo è l'enorme scala del boom del credito. Il rapporto privato credito / PIL della Turchia è cresciuto del 45% negli ultimi 15 anni. In genere, le turbolenze creditizie su questa scala portano a un deterioramento della qualità dell'indebitamento e al conseguente aumento dei prestiti in sofferenza. Ovviamente, il tasso ufficiale di sofferenze in Turchia è basso e stabile, pari a circa il 3% del totale dei prestiti, per un bel po 'di tempo. E, secondo Capital Economics, il rapporto NPL dovrebbe salire a circa il 12% per ridurre il coefficiente complessivo di adeguatezza patrimoniale del settore bancario al di sotto del minimo regolamentare dell'8%.
Tuttavia, ci sono già indicazioni che le imprese hanno difficoltà a rimborsare i loro debiti e le banche stanno cercando di ristrutturarle. Inoltre, l'aumento degli oneri finanziari e il possibile deterioramento dell'economia possono causare difficoltà nel servizio del debito. Alcune banche potrebbero essere più vulnerabili rispetto ad altri paesi nell'affrontare i crediti inesigibili e l'aumento delle insolvenze potrebbe portare a un aumento del rischio di controparte.
La seconda preoccupazione è che una parte significativa (oltre un terzo) dei prestiti bancari è in valuta estera. La buona notizia è che questo non è un problema per le famiglie che sono state all'origine delle passate crisi del debito in valuta estera (ad esempio l'Ungheria nel 2008). Il debito in valuta estera appartiene a società che dovrebbero essere in grado di compensare meglio i rischi di cambio.
Tuttavia, non tutte le società hanno flussi di reddito denominati in valute estere. Le stime del FMI precedenti suggeriscono che una quota significativa dei prestiti nazionali in valuta estera è detenuta da imprese edili, immobiliari e energetiche le cui entrate sono probabilmente in Lire. Inoltre, la portata della recente caduta della Lira è stata maggiore di qualsiasi altro tempo dopo la crisi finanziaria globale.
In terzo luogo, gran parte del recente boom del credito è stato finanziato prendendo a prestito dai mercati esteri. Entro il 2011, le banche sono state in grado di finanziare interamente i loro prestiti con i depositi nazionali, che tendono ad essere una forma di finanziamento relativamente stabile. Tuttavia, la crescita del credito ha superato l'aumento dei depositi, con il risultato che le banche hanno preso prestiti dall'estero per finanziare i prestiti interni. Capital Economics stima che dal 2010 sia stato finanziato circa il 30% dei nuovi prestiti. In questo contesto, i prestiti bancari oggi superano la dimensione dei depositi di circa il 20%. Le banche turche hanno ora un grosso debito estero a breve termine - che rappresenta circa il 12% del PIL - che dovrebbe essere trasferito. Ma se i finanziamenti stranieri "si prosciugano", scoppierà una crisi del credito.
La debolezza del settore bancario turco significa che le previsioni di crescita del PIL dovute all'incremento degli stanziamenti saranno "annullate". Ma se qualcuno di questi problemi del settore "cristallizza", potrebbero presto spingere l'economia in una crisi completa, avverte Capital Economics.
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Considerazioni di un hedge fund.
albicocco
Forumer storico
Ma la cancellliera che farà di fronte ad una minaccia del sultano di lasciar partire i profughi?
E Trump di fronte alla minaccia di uscire dalla Nato?
A furia di epurazioni ora l'esercito è sotto controllo del sultano e si devono escludere le soluzioni drastiche viste in passato...
E Trump di fronte alla minaccia di uscire dalla Nato?
A furia di epurazioni ora l'esercito è sotto controllo del sultano e si devono escludere le soluzioni drastiche viste in passato...
m.m.f
Forumer storico
...e sè invece Trump sposta le basi USA ora in Turchia in Grecia ad esempio e dice ad Erdogan di andare a .....??
Vespasianus
Princeps thermarum
.
Vespasianus
Princeps thermarum
Sempre Brooks
MARCO82
Forumer attivo
Guardando i dati, tradingeconomics pone la Turchia al 30% e il brasile al 50-55%. Bisognerebbe sempre capire se si parla di debito in us$ o try o entrambi e quali tipi di debito vengono conteggiati(se pubblici privati o entrambi)
* La Turchia ha il più grande debito in dollari tra i mercati emergenti, una parte importante del quale matura nel 2019, il drammatico calo della Lira rende sempre più difficile il suo rimborso.
tommy271
Forumer storico
Probabilmente include debito estero più quello in valuta locale ...
Il Brasile, se non ricordo male, dovrebbe essere poco sopra il 75%... molto interno e più basso quello esterno.
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