Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[capt.harlock]

Questa decisamente più interessante e senior,venduta a 96 20 giorni fa

su questa a 90 sono rientrato in size

 

[drbs315]

su questa a 90 sono rientrato in size

Provo ad aspettare ancora un attimo ad incrementare - c'è da dire che io nei gg scorsi non ho venduto, ce l'ho ormai da tempo immemorabile..

 

[fabriziof]

su questa a 90 sono rientrato in size

Con iw 91,75 passo

 

[Rottweiler]

Notizia molto importante ma che andrà approfondita bene per cercare di trarne indicazioni utili.

Leggo infatti sul comunicato che le obbligazioni verranno rimborsate non già per l'esercizio della call bensì "as a result of the occurrence of a Regulatory Event constituting a Special Redemption Event pursuant to Section 5.03(e)(iii) of the Amended and Restated Limited Partnership Agreement dated June 10, 2002 of RBS Capital LP A (the “Partnership Agreement”)".

Purtroppo non sono riuscito a trovare l'Amended and Restated Limited Partnership Agreement e quindi non è chiaro quale sia lo Special Redemption Event che ha reso possibile il rimborso.

La cosa strana è che il titolo non è step up e quindi dovrebbe rientrare nel grandfathering

Sul mercato comunque non c'è quasi più carta, quel po' che si trova è di qualche decimale sopra alla pari (quotava poco sopra 97 fino a qualche giorno fa).

Ciao Negus,

sei sicuro non sia step-up?

Ho fatto questi conti:
*emessa il 7 giugno 2002 con cedola al 6.467%
*alla stessa data l'irs a 10 anni era, credo, pari al 5.32%
*dal giugno 2012 la cedola è diventata eur 3 mesi+ 2.10%

Non dovrebbe esserci, seppur modesto, lo step?

Se così fosse questa aveva già cessato di contribuire al capitale dall'1-1-2014.

 

[capt.harlock]

per adesso regge il 98
https://www.boerse-stuttgart.de/de/boersenportal/factsheets/anleihen/?ID_NOTATION=93569707

sentiamo che dicono in conference call ma da quel poco che ci capisco io, ad essere ottimisti, il buco in angola c' e' e non piccolo

detto questo sono entrato anche su azioni bes

 

[solovaloreaggiunto]

comunque il mkt al momento sta scremando molto tra esfg e bes.. i Esfg lt 2019 a 54 circa, il bes lt2 2023 a 97 . Sanno gia' i problemi dove sono

 

[negusneg]

Ciao Negus,

sei sicuro non sia step-up?

Ho fatto questi conti:
*emessa il 7 giugno 2002 con cedola al 6.467%
*alla stessa data l'irs a 10 anni era, credo, pari al 5.32%
*dal giugno 2012 la cedola è diventata eur 3 mesi+ 2.10%

Non dovrebbe esserci, seppur modesto, lo step?

Se così fosse questa aveva già cessato di contribuire al capitale dall'1-1-2014.

Hai ragione, è step up

Ho corretto il file Excel.

E comunque ne rimborsano anche una in $ (non censita).

</title><link href="css/disclaimer.css" rel="stylesheet"><script src="http://hsprod.investis.com/shared/v1/js/jquery.js" type="text/javascript">;</script><script src="http://hsprod.investis.com/shared/v1/js/jquery-cookie.js" type="text/javascript">;<

Notices of Redemption
RBS Capital Trust A ("Trust A")
and
RBS Capital Trust I ("Trust I")
and
The Royal Bank of Scotland Group plc (the "Bank")
(collectively, the "Issuers")
The holders of the following securities (the "Securities") have been notified by the Issuers of the upcoming redemption of the Securities on 31 July 2014:
A. the €1,250,000,000 6.467% Non-Cumulative Trust Preferred Securities issued by Trust A pursuant to the Amended and Restated Declaration of Trust dated 10 June 2002 of Trust A (ISIN Code: XS0149161217) (the "Trust A TPS");
B. the $850,000,000 4.709% Non-Cumulative Trust Preferred Securities issued by Trust 1 pursuant to the Amended and Restated Declaration of Trust dated 21 May 2003 of Trust 1 (ISIN Code: US749274AA41) (the "Trust I TPS" and together with the Trust A TPS, the "TPSs");
C. the €1,250,001,000 Fixed/Floating Rate Callable Subordinated Notes due 2042 issued by the Bank pursuant to the Trust Deed dated 10 June 2002 (ISIN Code: XS0149690470); and
D. the US$850,001,000 Fixed/Floating Rate Callable Subordinated Notes due 2043 issued by the Bank pursuant to the Trust Deed dated 21 May 2003 (ISIN Code: XS0169102281).
As a result of previous public tender offers for the TPSs, the Bank already holds €859,071,000 of Trust A TPS and $532,430,000 of Trust I TPS.
The Securities are being redeemed as a result of the occurrence of a Regulatory Event in respect of the TPSs. Terms used but not defined herein shall have the meaning given to them in the relevant notice of redemption. The Issuers have sent the notices to the holders pursuant to the terms of the Securities. To view the notices, please click on the links below.
http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/8195K_-2014-6-27.pdf
http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/8195K_1-2014-6-27.pdf
http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/8195K_2-2014-6-27.pdf
http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/8195K_3-2014-6-27.pdf
For further information, please contact:
Greg Case
The Royal Bank of Scotland Group plc
280 Bishopsgate, London, EC2M 4RB
TEL: +44 20 7672 1759
FAX: +44 20 7672 1801

 

[nik.sala]

comunque il mkt al momento sta scremando molto tra esfg e bes.. i Esfg lt 2019 a 54 circa, il bes lt2 2023 a 97 . Sanno gia' i problemi dove sono

54 ask sulla lt2 sva ?
Non oso guardare la XS0303426661

 

[Rottweiler]

Hai ragione, è step up

.....................
.....................
E comunque ne rimborsano anche una in $ (non censita).

€1,250,000,000 6.467% Non-Cumulative Trust Preferred Securities issued by Trust A pursuant to the Amended and Restated Declaration of Trust dated 10 June 2002 of Trust A (ISIN Code: XS0149161217) (the "Trust A TPS");
[/B]the $850,000,000 4.709% Non-Cumulative Trust Preferred Securities issued by Trust 1 pursuant to the Amended and Restated Declaration of Trust dated 21 May 2003 of Trust 1 (ISIN Code: US749274AA41)

Meglio così, almeno ci diventa più comprensibile (e ragionevole) la strategia RBS, che richiama due T1 che non contribuiscono più al capitale.

Anche l'altra, in USD, è già post-call.

Sarebbe interessante riguardarsi tutte le step di RBS, per verificare:
*se vi siano altre step in post-call
*quando sarà la prossima call delle eventuali altre step-up

 

[fabriziof]

Ma qual'é il regulatory event causa del rimborso?