Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[apaci2]

non è che non toccano i sub perchè contribuiscono al CET1 e quindi dovrebbero riemetterli subito a tassi folli?

Certo... di solito infatti si fa buyback su emissioni che non contribuiscono o nel caso particolare in cui i coefficienti sono talmente alti da poterlo fare.

mps neppure questo fa

Noto cmq che le senior MPS tengono. Ad esempio la MPS 2019 100k sale e non è collassata come nel recente passato XS1051696398 (sarà Serra a comprare...)

 

[azetaelle]

Certo... di solito infatti si fa buyback su emissioni che non contribuiscono o nel caso particolare in cui i coefficienti sono talmente alti da poterlo fare.

peraltro piuttosto che posteggiare liquidità a tassi negativi presso la BCE o sul bund sicuramente gli conviene il buyback

 

[innocentiproject]

peraltro piuttosto che posteggiare liquidità a tassi negativi presso la BCE o sul bund sicuramente gli conviene il buyback

serve autorizzazione BCE ed in periodi cosi volatili non la concede, lo diceva stamani in conference l'aAD di Carige Montani in conference call quando gli è stata fatta la domanda sul perche non ci fosse un buyback su strumenti T2 della banca.

 

[Rottweiler]

non è che non toccano i sub perchè contribuiscono al CET1 e quindi dovrebbero riemetterli subito a tassi folli?

Breve ripasso:

*i sub contribuiscono al capitale di classe 1 (T1), se AT1, e/o al Total Capital se capitale di classe 2 (T2). Non contribuiscono al CET1;

*se riacquistati al di sotto del valore di emissione, permettono un capital gain, e quindi migliorano il capitale primario di classe 1 (CET1).

 

[rockytamtam]

Breve ripasso:

*i sub contribuiscono al capitale di classe 1 (T1), se AT1, e/o al Total Capital se capitale di classe 2 (T2);

*se riacquistati al di sotto del valore di emissione, permettono un capital gain, e quindi migliorano il capitale primario di classe 1 (CET1).

Giuro che in questi giorni mi son letto le due direttive , però un dubbio (piccolo) me lo devi togliere : i T1 vecchi contribuiscono ancora al capitale di classe 1 secondo le regole del grandfathering , vero ? La quota che ogni anno diminuisce la partecipazione va comunque conteggiata in conto capitale aggiuntivo , no ?

 

[Trans77]

vendite su delta 4.375%...boh

Invece la sorella col cedolone un più modesto -0,58...

 

[azetaelle]

Breve ripasso:

*i sub contribuiscono al capitale di classe 1 (T1), se AT1, e/o al Total Capital se capitale di classe 2 (T2). Non contribuiscono al CET1;

*se riacquistati al di sotto del valore di emissione, permettono un capital gain, e quindi migliorano il capitale primario di classe 1 (CET1).

grazie! io con tutte queste sigle faccio più casino della famosa massaia di Vigevano

 

[vbrm]

Dopo essere riuscito a prendere 1 lotto della sett 16 GBP MPS (molto illiquida) a 88,67 sono indeciso se cedere la novembre 17 EUR che avevo preso qualche punto sotto le quotazioni di oggi.

La situazione del Monte per me è un rebus, perchè se è veramente critica la BCE ha toppato alla grande con l'AQR, con evidente danno reputazionale se le cose vanno male; se invece è buona come sembrerebbe dai numeri non si capisce tutto questo accanimento (oggi UCG +10, MPS ancora negativa) ed anche la spinta che c'è a trovare una sistemazione alla banca.

Se qualcuno si volesse cimentare in una valutazione delle sub con scadenza 17 ed oltre glie ne sarei grato.

 

[solovaloreaggiunto]

Bfcm 46,50 offer, nordea floater 49.. È certo che qualche grosso fondo sia stato costretto a liquidare i sub floater.. Prezzi cosi sono eccessivamente bassi . Certo se i tassi a 10y vanno a zero è un altro discorso

 

[Rottweiler]

Giuro che in questi giorni mi son letto le due direttive , però un dubbio (piccolo) me lo devi togliere : i T1 vecchi contribuiscono ancora al capitale di classe 1 secondo le regole del grandfathering , vero ? La quota che ogni anno diminuisce la partecipazione va comunque conteggiata in conto capitale aggiuntivo , no ?

Rocky;

i T1 "vecchi" (spesso chiamati "vintage" o "legacy") contribuiscono al capitale T1 secondo il meccanismo del grandfathering solo se sono soddisfatte alcune condizioni, che riguardano:

1)la struttura del titolo. Un caso classico è quello delle step-up che perdono completamente eligibility al resettaggio. Il quadro completo è più complesso, e lo trovi a partire dall'art. 484 della direttiva;

2)l'insieme dei T1 "vecchi" presenti ad una determinata data. La quota "eligible" diminuisce del 10% non per i singoli titoli, ma per la loro somma, calcolata al 31-12-2012. E' questo un concetto che non riesce a farsi strada nel lettore frettoloso, che spesso e volentieri cade in errore. Infatti, è possibilissimo che alcuni "vecchi" T1 continuino a contribuire al 100% al capitale T1, in funzione di ciò che è avvenuto (step-ups, richiami, etc.) ad altri "vecchi" T1 presenti al 31-1-2-2012.
Come ho già fatto in altre occasioni, rimando ad un esempio concreto, nella speranza che serva a chiarire le idee:

http://www.investireoggi.it/forum/t...zioni-perpetue-vt67146-12978.html#post4127437