Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

samantaao ha scritto:
ok, la bce può spingere in alto o in basso la curva dei rendimenti, ma a mio avviso solo sulla parte a breve, per i 100 anni a mio avviso bisogna fare altri ragionamenti, curve ripide o invertite ribaltano la view (non mi mancano bond lunghi, ma a rendimenti maggiori). Per i rendimenti che mi aspetto da un titolo così lungo in questo momento potrebbe essere interessante a 32, ma semmai ci arrivi, credo che quel giorno ci sarà roba più buona
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Con questa duration lo prenderei solo se la BCE dovesse tornare ad abbassare i tassi. Concordo che in area 30 posso iniziare a metterci un cippino. Monitoro anche VOW 3.5%, ma troppo caro al momento
 
samantaao ha scritto:
ok, la bce può spingere in alto o in basso la curva dei rendimenti, ma a mio avviso solo sulla parte a breve, per i 100 anni a mio avviso bisogna fare altri ragionamenti, curve ripide o invertite ribaltano la view (non mi mancano bond lunghi, ma a rendimenti maggiori). Per i rendimenti che mi aspetto da un titolo così lungo in questo momento potrebbe essere interessante a 32, ma semmai ci arrivi, credo che quel giorno ci sarà roba più buona
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Si è vero il tasso di sconto influenza subito i bond a breve, mentre l'inflazione si ripercuote sui bond lunghi. Quanto può reggere un'inflazione al 6/8% in paesi sviluppati? Boh credo che nessuno abbia certezze. Lungi da me voler far cambiare idea di investimento. Chi investe in questo titolo apprezza molto il rating dell'Austria AA+ e crede che almeno in parte l'inflazione si riassorba. Inoltre con tale rating in euro non trovi nulla con quel rendimento.
 
samantaao ha scritto:
ok, la bce può spingere in alto o in basso la curva dei rendimenti, ma a mio avviso solo sulla parte a breve, per i 100 anni a mio avviso bisogna fare altri ragionamenti, curve ripide o invertite ribaltano la view (non mi mancano bond lunghi, ma a rendimenti maggiori). Per i rendimenti che mi aspetto da un titolo così lungo in questo momento potrebbe essere interessante a 32, ma semmai ci arrivi, credo che quel giorno ci sarà roba più buona
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Capisco ciò che intendi e neanche io al momento lo valuto, ma tieni conto che le variabili su questi bonds sono essenzialmente duration e tassi.
In questo caso si compra il sottostante, sicuramente molto reattivo in salita dovessimo nuovamente vedere tassi molto bassi a prescindere da YTM.
 
Fra41 ha scritto:
Qualcuno segue questo perpetual edf?

Electricité de France S.A. (E.D.F.) 5,375% Bond | A1HFHT | FR0011401751 | Price

Electricité de France S.A. (E.D.F.) 5,375% price in real-time (A1HFHT / FR0011401751) charts and analyses, news, key data, turnovers, company data.
www.boerse-frankfurt.de www.boerse-frankfurt.de
La cedola rimane costante o c’è un reset? Grazie
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International Bonds Bible

Prospectus of the bond Electricite de France (EDF) FR0011401751 in EUR 5.375%, maturity Perpetual The website www.oblible.com is the international bonds bible, whether they are perpetual, with fixed rates, with floating rates , this website give you access to several informations about these...
www.oblible.com
 
Prospetto datato 25 gennaio 2013

Électricité de France
Emissione di
EUR 1.250.000.000 di Reset Perpetual Subordinate Notes
(le “Euro 7 Year Non-Call Notes”)
Prezzo di emissione: 99,260 per cento.
EUR 1.250.000.000 Reset Perpetual Subordinated Notes
(i "Titoli non-call in Euro 12 anni")
Prezzo di emissione: 98,923 per cento.
GBP 1.250.000.000 Reset Perpetual Subordinated Notes
(i "Titoli GBP")
Prezzo di emissione: 98,891 per cento.
nell'ambito del Programma
di Euro 30.000.000.000 di Euro Medium Term Note di Électricité de France

I Titoli Euro 7 Anni Non-Call, i Titoli Euro 12 Anni Non-Call e i Titoli GBP (insieme, i " Titoli ") di Électricité de
France (" EDF " o " Emittente ") sarà emesso al di fuori della Repubblica francese il 29 gennaio 2013 (la " Data di Emissione ").
Le Obbligazioni Non-Call in Euro 7 anni produrranno interessi (i) dalla Data di Emissione (compresa) fino al 29 gennaio 2020
(escluso) (la " Prima Data di Reset di 7 anni in Euro "), a un tasso fisso di 4,250 per cent. annuo, pagabile annualmente in via posticipata il 29 gennaio di
ogni anno con la prima data di pagamento degli interessi il 29 gennaio 2014, e (ii) successivamente per ciascun periodo di sette anni successivo
, il primo periodo di sette anni successivo che inizia il (e compreso) la prima data di ripristino di sette anni in euro, a un ripristino
tasso calcolato sulla base dei tassi mid swap per operazioni swap in euro con una scadenza di sette anni più un margine,
pagabile annualmente in via posticipata il 29 gennaio o circa di ogni anno con la prima data di pagamento degli interessi il 29 gennaio 2021 come
ulteriormente descritto in " Termini e Condizioni Specifici dei Titoli non Call Euro 7 Anni - Tasso di Interesse e Importo Interessi ". Le Obbligazioni Non-Call in Euro 12 anni produrranno interessi (i) dalla Data di Emissione (compresa) fino al 29 gennaio 2025 (escluso) (la " Prima Data di Reset Euro 12 anni "), a un tasso fisso di 5,375 per cent. annuo, pagabile annualmente in via posticipata il 29 gennaio



in ogni anno con la prima data di pagamento degli interessi il 29 gennaio 2014, e (ii) successivamente in relazione a ciascun periodo di dodici
anni successivo, il primo periodo di dodici anni successivo che inizia (e includendo) la Prima Data di Reset di Euro 12 anni, ad una tasso di ripristino
calcolato sulla base dei tassi mid swap per operazioni swap in euro con una scadenza di dodici anni più un margine,
pagabile annualmente in via posticipata il 29 gennaio o circa di ogni anno con la prima data di pagamento degli interessi il 29 gennaio 2026 come
ulteriore descritto in “ Termini e Condizioni Specifici delle Obbligazioni non Call Euro 12 Anni - Tasso di Interesse e Importo di Interesse ”.
 
russiabond ha scritto:
Prospetto datato 25 gennaio 2013

Électricité de France
Emissione di
EUR 1.250.000.000 di Reset Perpetual Subordinate Notes
(le “Euro 7 Year Non-Call Notes”)
Prezzo di emissione: 99,260 per cento.
EUR 1.250.000.000 Reset Perpetual Subordinated Notes
(i "Titoli non-call in Euro 12 anni")
Prezzo di emissione: 98,923 per cento.
GBP 1.250.000.000 Reset Perpetual Subordinated Notes
(i "Titoli GBP")
Prezzo di emissione: 98,891 per cento.
nell'ambito del Programma
di Euro 30.000.000.000 di Euro Medium Term Note di Électricité de France

I Titoli Euro 7 Anni Non-Call, i Titoli Euro 12 Anni Non-Call e i Titoli GBP (insieme, i " Titoli ") di Électricité de
France (" EDF " o " Emittente ") sarà emesso al di fuori della Repubblica francese il 29 gennaio 2013 (la " Data di Emissione ").
Le Obbligazioni Non-Call in Euro 7 anni produrranno interessi (i) dalla Data di Emissione (compresa) fino al 29 gennaio 2020
(escluso) (la " Prima Data di Reset di 7 anni in Euro "), a un tasso fisso di 4,250 per cent. annuo, pagabile annualmente in via posticipata il 29 gennaio di
ogni anno con la prima data di pagamento degli interessi il 29 gennaio 2014, e (ii) successivamente per ciascun periodo di sette anni successivo
, il primo periodo di sette anni successivo che inizia il (e compreso) la prima data di ripristino di sette anni in euro, a un ripristino
tasso calcolato sulla base dei tassi mid swap per operazioni swap in euro con una scadenza di sette anni più un margine,
pagabile annualmente in via posticipata il 29 gennaio o circa di ogni anno con la prima data di pagamento degli interessi il 29 gennaio 2021 come
ulteriormente descritto in " Termini e Condizioni Specifici dei Titoli non Call Euro 7 Anni - Tasso di Interesse e Importo Interessi ". Le Obbligazioni Non-Call in Euro 12 anni produrranno interessi (i) dalla Data di Emissione (compresa) fino al 29 gennaio 2025 (escluso) (la " Prima Data di Reset Euro 12 anni "), a un tasso fisso di 5,375 per cent. annuo, pagabile annualmente in via posticipata il 29 gennaio



in ogni anno con la prima data di pagamento degli interessi il 29 gennaio 2014, e (ii) successivamente in relazione a ciascun periodo di dodici
anni successivo, il primo periodo di dodici anni successivo che inizia (e includendo) la Prima Data di Reset di Euro 12 anni, ad una tasso di ripristino
calcolato sulla base dei tassi mid swap per operazioni swap in euro con una scadenza di dodici anni più un margine,
pagabile annualmente in via posticipata il 29 gennaio o circa di ogni anno con la prima data di pagamento degli interessi il 29 gennaio 2026 come
ulteriore descritto in “ Termini e Condizioni Specifici delle Obbligazioni non Call Euro 12 Anni - Tasso di Interesse e Importo di Interesse ”.
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