Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[Rottweiler]

Nei colpevoli dovete mettere la BCE. Ogni call deve essere approvata da loro. Alcune sono delle formalita' altre non lo sono specialmente nel caso di banche deboli.

Questa se non ricordo male ha ancora equity content.

@Rottweiler

Mi ricordi la struttura di questa?

Grazie

Hai perfettamente ragione sul veto BCE. Anzi, qualcuno mi ha proprio detto che la banca aveva richiesto l'autorizzazione alla call, ma che la BCE l'ha negata. E, aggiungerei io, comprensibilmente, alla luce delle nuove norme.

Il titolo, un no-step, è l'unico vintage ancora sul mercato del bucket calcolato al 2013, e pertanto i 105 mln di flottante residuo contribuiscono ancora interamente (al 31-12-2018, si vedano i bilanci) al capitale AT1.

 

[waltermasoni]

The AXA Group's Core Subsidiaries Affirmed At 'AA-'; Outlook Stable

• 24-Jul-2019 11:44 EDT

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• Table of Contents
  

• The AXA group benefits from its leading position in many core insurance markets, supported by superior brand recognition and very wide business and product diversification.
• The group enjoys robust and resilient profitability.
• At the same time, the group relies on potentially volatile soft forms of capital and is sensitive to market stress in the deleveraging phase since its acquisition of XL Insurance group (XL).
• We are affirming our 'AA-' ratings on the AXA group's core subsidiaries.
• The outlook is stable because we project that AXA and XL's combined profitability will continue to strengthen in line with the smooth integration of XL.

 

[Maxwhite]

Si è post call, può essere richiamata ogni anno dal 1 al 15 ottobre.

Dal 1 settembre al 1 Ottobre. E' in post-call dal 2012

 

[bia06]

Ciao Rott, questo sino al 31.12.2021 nel caso della 373 o ricordo male? Grazie

Hai perfettamente ragione sul veto BCE. Anzi, qualcuno mi ha proprio detto che la banca aveva richiesto l'autorizzazione alla call, ma che la BCE l'ha negata. E, aggiungerei io, comprensibilmente, alla luce delle nuove norme.

Il titolo, un no-step, è l'unico vintage ancora sul mercato del bucket calcolato al 2013, e pertanto i 105 mln di flottante residuo contribuiscono ancora interamente (al 31-12-2018, si vedano i bilanci) al capitale AT1.

 

[mikim]

Banca Popolare di Sondrio 2029 sub Tier 2 - 6.25% XS2034847637

Grazie

 

[Rottweiler]

Ciao Rott, questo sino al 31.12.2021 nel caso della 373 o ricordo male? Grazie

Sino alla data che indichi contribuisce, in tutto o in parte, come AT1. Da lì in poi....

Al momento la banca afferma (cercare tra le pieghe del bilancio) che successivamente il contributo al capitale si azzera. Per esserne certi occorre confrontare il prospetto con le norme (CRR1 e 2), e farsi un'opinione sulla possibilità che l'attuale posizione sia confermata o possa continuare a contribuire come T2.
Hai presente i recenti cambiamenti annunciati da HSBC?

 

[Vet]

Per farsi 4 risate
La Super Cazzola

Yahoo fait désormais partie d’Oath

 

[steff]

Buoni risultati x Casino G P

Google Traduttore


ma la perpetua e' cum?
dicono niente dividendo fino al 2020.

 

[vbrm]

Moody's e S&P hanno recentemente migliorato il rating delle emissioni obbligazionarie di Unicredit, con riflessi su tutti i titoli, subordinati inclusi. Leggo oggi la valutazione di una importante banca internazionale: "Valuations of UCGIM's outstanding EUR and USD-denominated Tier 2 have risen following Moody's upgrade last week. Still, we see further spread tightening potential based on the lender's improving fundamentals, in particular in the USD space. The bonds' upgrade to investment grade renders them eligible for inclusion in the relevant indexes, increasing demand for the bonds and consequently their price valuations. Still, due to the ongoing political uncertainty in Italy, the volatility of UCGIM's Tier 2 and hybrid bonds is likely to be higher than peers".

 

[Vet]

Uscita oggi , non mi sembra male visti i tempi. Cedola 6,25% calla a 5 anni T2



Issuer:....................Banca Popolare di Sondrio S.C.p.A. (Ticker: BPSOIM)
Issuer Rating:.............BB+ Stable by Fitch
Exp. Issue Rating:.........BB by Fitch
Format:....................Reg S, bearer form, TEFRA D Rules apply, no communication with or into the US, no sales to Canada
Status of the Notes:.......Unconditional, subordinated unsecured obligations
of the Issuer, Tier 2
Size:......................[TBC]
Coupon:....................Fixed, Annual, Act/Act (ICMA), one time reset after year 5 to prevailing 5yr MS + First Margin
IPTs:......................6.250% area
First Margin:..............[●]bps
Settlement:................[30] July 2019 (T+5)
Maturity:..................[30] July 2029
Issuer’s Call:.............As per Condition [5.4] of the Terms and Conditions on 30 July 2024 at par, subject to prior regulatory authorisation
Regulatory Call:...........As per Condition [5.3] of the Terms and Conditions, upon the notes being fully or partially excluded from the Tier 2 Capital of the Issuer and/or the Group due to a change in the regulatory classification of the notes, subject to prior regulatory authorisation and, in respect of any call proposed to be made prior to the fifth anniversary of the Issue Date, subject also to the specific conditions specified in the Documentation
Tax call:..................As per Condition [5.2] of the Terms and Conditions, as a result of additional amounts (withholding tax) to be paid by the Issuer, subject to prior regulatory authorisation
Non-Viability:.............Statutory (with contractual recognition of statutory
loss absorption powers)
Substitution or Variation:.Applicable in order to ensure the effectiveness and enforceability of Condition [18] (Statutory Loss Absorption Powers)
Listing:...................Luxembourg Stock Exchange’s Regulated Market
Market Clearing:...........Euroclear/Clearstream
Denoms:....................€100k + €1k
Docs:......................Issuer’s EUR 5bn EMTN Programme as of 6th March 2019 and duly supplemented. Advertisement - Base Prospectus dated 6 March 2019, as supplemented and as available on Programme-BcaPdiSondrio - EUR 5 000 000 000 Max. EUR 5.000.000.000.- Euro Medium Term Note Programme 2018 (New Programme) - Luxembourg Stock Exchange and Final Terms, when available on www.bourse.lu
Governing Law:.............English law except Condition 2.3 (Status of the Subordinated Notes) and Condition 18 (Statutory Loss Absorption Powers) which shall be governed by, and construed in accordance with, Italian law
Waiver of set-off:.........Each holder waives any right of set-off
MiFID II Target Market:.Manufacturer target market (MiFID II product governance) is eligible counterparties and professional clients (all distribution channels). NO PRIIPS, NO KID
Bookrunners:...............Banca IMI, BNP Paribas, JP Morgan (B&D), Natixis

ciao Vet, emessa a 100 sai che vale?

Girata la boa dei 101 in denaro