Un anno con Regolo, Quinta Pugna 2005/2006

[f4f]

aggiungo

acq put naked lunga ITM
nella simulazione sarebbe stata 26apr
38500 16giugno2006 , spesa 2000euro circa ( vola 13%, 824punti)



a 8 gg dall'acq ha un delta circa cpme un minifib, in the upside
cioè ad esempio
average loss dopo 8 gg -500circa, la put a 38750 avrebbe perso 700 euro ( a vola fissa .....)
ma

average gain 16gg 1500 euro
e il 12 maggio avrei avuto 2300 di gain, circa ( a vola fissa sempre....)


ergo
a parità di capitale, aumento il gain e tengo fisso il loss .... circa .....

leggermente meglio se la put è appena OTM


acq put naked lunga ITM
nella simulazione sarebbe stata 26apr
38000 16giugno2006 , spesa 1450euro circa ( vola 13%, 582punti)



a 8 gg dall'acq ha un delta circa cpme un minifib, in the upside
cioè ad esempio
average loss dopo 8 gg -500circa, la put a 38750 avrebbe perso 550 euro ( a vola fissa .....)
ma con max loss 1455 e non i 2000 e più del worst loss

average gain 16gg 1500 euro
e il 12 maggio avrei avuto 1900 di gain, circa ( a vola fissa sempre....)

qui avrei protezione e minor capitale investito
certo che vola e tempo te amassano


uno spread 38000+582 36000-85 sarebbe come dimezzare il delta 'negativo' e mantenere il delta 'positivo' nelle aree average, con max loss circa 1700 euro e maxgain 3300

 

[f4f]

quindi
pare che acq naked poco OTM sia il meglio
lo spread è cosa ottima per ridurre il rischio, ma in qst caso è Regolo stesso a ridurre il rischio,
lo spread a questo punto 'fa pagare' la copertura che in teoria è già presente in regolo



commenti graditi

 

[Pek]

uno spread 38000+582 36000-85 sarebbe come dimezzare il delta 'negativo' e mantenere il delta 'positivo' nelle aree average, con max loss circa 1700 euro e maxgain 3300

..mazza quanto studi
Mi sembra ben equilibrata

Semplifichiamo un attimo senza dividendi

Al 26/4 sottostante 38000

1 P 38000 17/06/2006 731 14,0%
-1 P 36000 17/06/2006 201 16,0%

Perdi poco theta però hai delta max poco superiore a quello di partenza -0.3 -0.37
all'inizio poi cresce.La vola ti aiuta se cresce contro segnale

Un 'ipotesi più azzardata che si confida molto in uno stop rapido (in tempo) dell'eventuale perdita,da utilizzare con vola già bella alta

1 P 38000 17/06/2006 731 14,0%
-1 P 36000 15/09/2006 583 16,0%

Il delta di partenza è basso si può utilizzare 2 -2.Migliora il profit/loss che paghi in tempo e vola.Però se si pianta la vola scende


Altra possibilità un po' pazza sempre in vola alta potrebbe essere
vendere il verticale e comprare il doppio del diagonale

2 P 38000 17/06/2006 731 14,0%
-2 P 36000 15/09/2006 583 16,0%
-1 P 38000 17/06/2006 731 14,0%
1 P 36000 17/06/2006 201 16,0%

che diventa

1 P 38000 17/06/2006 731 14,0%
-2 P 36000 15/09/2006 583 16,0%
1 P 36000 17/06/2006 201 16,0%

Anche qui con delta basso si possono usare multipli e...piangere ogni giorno che passa



Tanto per complicarti un po' la vita

Poi bisogna sempre vedere chi c'è alle 9:00 sulle opzioni

 

[f4f]

grazie Pek, mi sentivo un pò solo soletto

solo mi pareva d'essere arrivato alla ipotesi dell'acq naked poco OTM a dte 40gg o più

poi mi leggo tutto

ovviamente vola e market makers giocheranno un ruolo
e se Murphy esiste, sarà un ruolo negativo


solo una cosa:
vola a 14-16% non è ancora alta,
mediamente ( orizzonte 5/6anni) è del 22% (a memoria)

 

[f4f]

uh, per i calendar devo modificare la mia macro
così ad adesso li gestisce solo fino alla scadenza della opzioni più vicina

 

[Pek]

uh, per i calendar devo modificare la mia macro
così ad adesso li gestisce solo fino alla scadenza della opzioni più vicina

beh fino a li ci servono mica vorrai inserire anche l'eventualità di rimanere solo con la
lontana
Comunque è solo un esempio per sfruttare il calo di vola (mica sicuro ) per compensare il tempo

Certo che 14% 16% non è alta era quella di aprile,vedi comunque che sei corto di vega

Però in effetti se parti da 25-27 ci vuole un bel taglio per compensare
tempo

 

[Pek]

quindi
pare che acq naked poco OTM sia il meglio
lo spread è cosa ottima per ridurre il rischio, ma in qst caso è Regolo stesso a ridurre il rischio,
lo spread a questo punto 'fa pagare' la copertura che in teoria è già presente in regolo



commenti graditi

Cosa intendi per poco OTM ?
In vola medio alta saresti quasi lineare pagando uno sproposito di tempo anche a vola costante

Questa comprata a 38000 il 26/4 ti massacra

1 P 37500 17/06/2006 1121 25,0%

 

[f4f]

Cosa intendi per poco OTM ?
In vola medio alta saresti quasi lineare pagando uno sproposito di tempo anche a vola costante

Questa comprata a 38000 il 26/4 ti massacra

1 P 37500 17/06/2006 1121 25,0%

poco OTM era la prima base OTM
il 26/4 ho simulato quando tutto era a 38250, quindi 'poco OTM' era i 38000

vola 25% ?? è una ipotesi o una rilevazione ?
se ben ricordo era al max 15% circa ( dipende se intraday, al close, quella della CCG ecc ecc )

 

[f4f]

beh fino a li ci servono mica vorrai inserire anche l'eventualità di rimanere solo con la
lontana
Comunque è solo un esempio per sfruttare il calo di vola (mica sicuro ) per compensare il tempo

Certo che 14% 16% non è alta era quella di aprile,vedi comunque che sei corto di vega

Però in effetti se parti da 25-27 ci vuole un bel taglio per compensare
tempo

la vola implicita e la storica sono collegate,
altrimenti vivrei facendo l'arbitrageur


per sfruttare un calo di vola o di tempo, meglio venderle vicine di scadenza, che hanno dei decay più veloci
ho provato anche quelle.... non se se le ho scritte qui sopra
erano ad esempio

acq put 38500 giugno vendita 37500 maggio
ma se sono vicine rendono pochi soldi, quindi 'proteggono' poco
e se invece il segnale è buono, vanno ITM prima che la opzione comprata reagisca
e se poi il segnale si inverte vicono alla prima scadenza.... era un grafico da ridere, credimi
adesso lo cerco

 

[f4f]

calendar come sopra
vedi che alla scadenza di aprile, sotto i 37500 cominci a ridurre il gain

è vero che il timedecay è quasi positivo....
ma se regolo dà segnali buoni, che è il principio del nostro discorso,
cerco solo di adattarmi alla sagoma profit/loss average e max di regolo