Un nuova strategia di trading system: "Bull flattener"

[GiveMeLeverage]

scusate la sinteticità.

figurati, basta che oltre le bacchettate arrivino le spiegazioni

 

[redditofisso]

Se usi B&S allora devi inserire l'euribor3m spot (0.228% al 21.09.2012).

non puoi usare B&S. Rrimo per le ipotesi di partenza del modello che presuppongono tassi costanti o quasi (mentre se tu prezzi un cap o un floor come minimo ti immagini che i tassi cambieranno) secondo perchè il sottostante ha dei prezzi future quotati (che sono i forward che puoi calcolare.

Se invece usi Black76 allora devi inserire l'euribor3m forward calcolato alla data di godimento (il tasso viene fissato alla data di godimento, non di stacco, cmq si tratta di tecnicismi).

Black76 appunto si usa per sottostanti dei quali si conoscono (o si possono calcolare) i prezzi future quindi come approssimazione va già meglio. resta il problema dei tassi..... ma siccome tuitti lo usano perchè di facile implementazione potrebbe essere suff.

B&S devi inventarti il risk free rate, ma hai il vantaggio di inserire il tasso spot facilmente reperibile, invece di star a calcolare n forward.

la parola "inventarti" in un modello di matematica finanziaria proprio non si ascolta.
Resta il punto del risk free. parlare di risk free, negli ultimi 5 anni; non ha proprio senso. i Libor/euribor sono tassi interbancari su base fiduciaria....
e le bache non si prestano piu i soldi tra di loro. il mercato interbancsario dell'euro è fittizzio o quasi (con qualche sprazzo di ottimismo da pochissimo). occorrerebbe prezzare il derivato utilizzando per lo meno 2 curve: quella degli irs (attraverso bootstrapping) per calcolare i libor forward, e quella degli eonia per scontare i flussi di cassa futuri.

per concludere esistono modelli molto piu utilizzati per calcolare i prezzi dei derivati su tasso che in qualche modo (nessun odello è perfetto) mitigano le limitazioni sopraesposte (uno tra tutti Hull & white)

 

[Cren]

per concludere esistono modelli molto piu utilizzati per calcolare i prezzi dei derivati su tasso che in qualche modo (nessun odello è perfetto) mitigano le limitazioni sopraesposte (uno tra tutti Hull & white)

Per modelli stocastici di non arbitraggio, però, se non erro abbiamo almeno un parametro di mean reversion del processo Ornstein-Uhlenbeck da stimare in qualche modo, giusto?

In realtà i parametri da stimare sarebbero tre.

Per i fini di Piedi a Terra, tuttavia, a mio avviso la semplicità del modello di Black dovrebbe essere sufficiente.

Qual è la tua opinione?

 

[GiveMeLeverage]

non puoi usare B&S. Rrimo per le ipotesi di partenza del modello che presuppongono tassi costanti o quasi (mentre se tu prezzi un cap o un floor come minimo ti immagini che i tassi cambieranno) secondo perchè il sottostante ha dei prezzi future quotati (che sono i forward che puoi calcolare.






Black76 appunto si usa per sottostanti dei quali si conoscono (o si possono calcolare) i prezzi future quindi come approssimazione va già meglio. resta il problema dei tassi..... ma siccome tuitti lo usano perchè di facile implementazione potrebbe essere suff.






la parola "inventarti" in un modello di matematica finanziaria proprio non si ascolta.
Resta il punto del risk free. parlare di risk free, negli ultimi 5 anni; non ha proprio senso. i Libor/euribor sono tassi interbancari su base fiduciaria....
e le bache non si prestano piu i soldi tra di loro. il mercato interbancsario dell'euro è fittizzio o quasi (con qualche sprazzo di ottimismo da pochissimo). occorrerebbe prezzare il derivato utilizzando per lo meno 2 curve: quella degli irs (attraverso bootstrapping) per calcolare i libor forward, e quella degli eonia per scontare i flussi di cassa futuri.

per concludere esistono modelli molto piu utilizzati per calcolare i prezzi dei derivati su tasso che in qualche modo (nessun odello è perfetto) mitigano le limitazioni sopraesposte (uno tra tutti Hull & white)

Naturalmente hai ragione, ma questa era la premessa:

Approccio grezzo, visto che siamo interessati più alla semplicità che alla precisione

E anche la parola "inventarti" nei confronti del risk free non era usata a caso...

 

[redditofisso]

Per modelli stocastici di non arbitraggio, però, se non erro abbiamo almeno un parametro di mean reversion del processo Ornstein-Uhlenbeck da stimare in qualche modo, giusto?

In realtà i parametri da stimare sarebbero tre.

almeno tre. dipende anche da cosa vuoi ottenere e da che grado di sofisticazione vuoi ottenere.

Per i fini di Piedi a Terra, tuttavia, a mio avviso la semplicità del modello di Black dovrebbe essere sufficiente.

Qual è la tua opinione?

si concordo. Non avevo capito la filosofia PAT! per semplicità allora modello Black con unica curva sia per calcolare i forwadr che per calcolare i discount.

 

[Piedi a Terra]

Per i fini di Piedi a Terra, tuttavia, a mio avviso la semplicità del modello di Black dovrebbe essere sufficiente.

Sicuramente, perche' sono pochi centesimi di valore per 13 caplet e 13 floorlet.Anche cambiando metodo pochi centesimi rimarranno.

 

[Piedi a Terra]

almeno tre. dipende anche da cosa vuoi ottenere e da che grado di sofisticazione vuoi ottenere.



si concordo. Non avevo capito la filosofia PAT! per semplicità allora modello Black con unica curva sia per calcolare i forwadr che per calcolare i discount.

Metodo flat volatilty. Stessa volatilita' per tutte e 26 le equazioni Blac 76.
L'altro metodo della doppia curva comporta una diversa misura di volatilita' per ogni caplet e floorlet.

 

[redditofisso]

Metodo flat volatilty. Stessa volatilita' per tutte e 26 le equazioni Blac 76.
L'altro metodo della doppia curva comporta una diversa misura di volatilita' per ogni caplet e floorlet.

io parlavo di 2 curve di tasso. una per calcolare i forward, l'altra per scontare i flussi di cassa futuri (probabilizzati per le volatilità)
Flat volatility solo per opzioni spot. (utilizzando volatilità spot)
se usi flat vol per le opzioni forward starting l'errore che commetti è molto più elevato

 

[Piedi a Terra]

E' finita come avevo pronosticato questa mattina alle 9:00

Bastonatissimo a fine seduta il 2021 BTPei, oggetto della riapertura d'asta di domani mattina.
Domani provero' l'esperimento (operativo...con soldi reali ) di acquisto 2016 e 2021 BTPei subito dopo l'asta, cercando di acquistare alla condizione

prezzo d'asta - 20 centesimi di aggio.

con punto di uscita del trade alla condizione di "DISINGOBBAMENTO" del BEIR

Giovedi', invece, provero' l'esperimento operativo sui BTP

 

[Andre_Sant]

i btp-i calano anche per l'annuncio di un nuovo btp italia...
fare attenzione..

ciao