dona46
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ma io ne starei lontano per ora
E' il caso di Unicredit che per Banca Akros resta da acquistare in virtù del potenziale upside offerto dalle attuali quotazioni, ma il target price scende da 7,7 a 6,4 euro. Una mossa che tiene conto della riduzione delle stime sull'utile per azione nell'ordine del 9% sul biennio 2008-2009. La situazione attuale dei mercati infatti spinge gli esperti ad essere più prudenti sull'evoluzione delle divisioni Investment Banking e Asset Management.
A promuovere il titolo sono stati invece i colleghi di Exane che hanno migliorato il giudizio su Unicredit da “neutral” ad “outperform”, con un prezzo obiettivo che passa da 6,8 a 7,4 euro. Dopo un anno in cui la performance del titolo è stata depressa dal downgrade sugli utili, per gli analisti è arrivato il momento di focalizzarsi sulla ristrutturazione.
Gli esperti confermano inoltre la view positiva su Banco Popolare che resta “outperform” con un fair value a 21 euro, scommettendo sul fatto che il management sembra intenzionato a risolvere la questione relativa all'adeguatezza del capitale.
Gli stessi analisti di Exane hanno riservato una doppia bocciatura a Ubi Banca, il cui rating scende da “neutral” ad “underperform”, con un nuovo prezzo obiettivo rivisto al ribasso da 20 a 19,5 euro. Durante le turbolenze degli ultimi mesi il titolo è stato riscoperto per la sua natura difensiva, ma gli esperti ritengono che anche Ubi Banca non sia immune da un rallentamento del contesto macro.
Il rischio di una frenata dei ricavi in Italia induce a declassare anche Intesa Sanpaolo (Milano: ISP.MI - notizie) , la cui raccomandazione passa da “outperform” ad “underperform”, con un target price da 6,5 a 6,1 euro. Questo nonostante ci si attenda che la ristrutturazione porti i suoi frutti nella prima metà di quest'anno, e che il dividendo 2007 arrivi a 0,42 euro, con un rendimento del 7,5%.
Una revisione della valutazione ha interessato anche Banca Monte Paschi che mantiene un rating “underperform” con un fair value ridotto da 4,2 a 3,75 euro. Se da una parte gli investitori hanno compreso che l'acquisizione di Antonveneta abbia rappresentato l'ultima occasione per la banca senese di incrementare le sue dimensioni, dall'altra l'investment case avrà bisogno di tempo perché venga recuperata la fiducia.
Sempre per Exane Mediobanca (Milano: MB.MI - notizie) è “neutral” con un prezzo obiettivo rivisto da 17,8 a 16,3 euro. L'outlook resta positivo grazie ad una buona diversificazione geografica e ad una solida posizione patrimoniale, ma è ancora in atto la lotta del management per mantenere una certa stabilità dei ritorni sugli asset.
Nessun entusiasmo infine per Banca Popolare di Milano (Milano: PMI.MI - notizie) , la cui raccomandazione è confermata a “neutral” con un target price che scende da 11 a 10,7 euro. Il broker ritiene che la visibilità sulla strategia M&A sia piuttosto bassa e che la banca sia destinata a tornare con ogni probabilità ad una strategia stand-alone.
ma io ne starei lontano per ora
E' il caso di Unicredit che per Banca Akros resta da acquistare in virtù del potenziale upside offerto dalle attuali quotazioni, ma il target price scende da 7,7 a 6,4 euro. Una mossa che tiene conto della riduzione delle stime sull'utile per azione nell'ordine del 9% sul biennio 2008-2009. La situazione attuale dei mercati infatti spinge gli esperti ad essere più prudenti sull'evoluzione delle divisioni Investment Banking e Asset Management.
A promuovere il titolo sono stati invece i colleghi di Exane che hanno migliorato il giudizio su Unicredit da “neutral” ad “outperform”, con un prezzo obiettivo che passa da 6,8 a 7,4 euro. Dopo un anno in cui la performance del titolo è stata depressa dal downgrade sugli utili, per gli analisti è arrivato il momento di focalizzarsi sulla ristrutturazione.
Gli esperti confermano inoltre la view positiva su Banco Popolare che resta “outperform” con un fair value a 21 euro, scommettendo sul fatto che il management sembra intenzionato a risolvere la questione relativa all'adeguatezza del capitale.
Gli stessi analisti di Exane hanno riservato una doppia bocciatura a Ubi Banca, il cui rating scende da “neutral” ad “underperform”, con un nuovo prezzo obiettivo rivisto al ribasso da 20 a 19,5 euro. Durante le turbolenze degli ultimi mesi il titolo è stato riscoperto per la sua natura difensiva, ma gli esperti ritengono che anche Ubi Banca non sia immune da un rallentamento del contesto macro.
Il rischio di una frenata dei ricavi in Italia induce a declassare anche Intesa Sanpaolo (Milano: ISP.MI - notizie) , la cui raccomandazione passa da “outperform” ad “underperform”, con un target price da 6,5 a 6,1 euro. Questo nonostante ci si attenda che la ristrutturazione porti i suoi frutti nella prima metà di quest'anno, e che il dividendo 2007 arrivi a 0,42 euro, con un rendimento del 7,5%.
Una revisione della valutazione ha interessato anche Banca Monte Paschi che mantiene un rating “underperform” con un fair value ridotto da 4,2 a 3,75 euro. Se da una parte gli investitori hanno compreso che l'acquisizione di Antonveneta abbia rappresentato l'ultima occasione per la banca senese di incrementare le sue dimensioni, dall'altra l'investment case avrà bisogno di tempo perché venga recuperata la fiducia.
Sempre per Exane Mediobanca (Milano: MB.MI - notizie) è “neutral” con un prezzo obiettivo rivisto da 17,8 a 16,3 euro. L'outlook resta positivo grazie ad una buona diversificazione geografica e ad una solida posizione patrimoniale, ma è ancora in atto la lotta del management per mantenere una certa stabilità dei ritorni sugli asset.
Nessun entusiasmo infine per Banca Popolare di Milano (Milano: PMI.MI - notizie) , la cui raccomandazione è confermata a “neutral” con un target price che scende da 11 a 10,7 euro. Il broker ritiene che la visibilità sulla strategia M&A sia piuttosto bassa e che la banca sia destinata a tornare con ogni probabilità ad una strategia stand-alone.
