Scommetterei che 28 pagine cosi' fitte e dense sono capaci di tenere occupato uno studente della specialistica per i 2 anni ed un dottorando per 6 mesi.
Dando un'occhiata all'inizio e alla fine del paper - e saltando per la stanchezza cronica della giornata tutto il resto - a me sembra che tu abbia visto decisamente giusto: il modello Debold Li e' un'evoluzione dell'estensione dello Svensson (e di altri ancora che non conoscevo), giudicato dagli autori molto piu' efficiente del Siegel Nelson per la previsione della curva a lungo termine, mentre si disinteressa al problema della previsione della curva a breve termine. Detto tra noi, la previsione a breve non e' poi di questa grande utilita' rimanendo nel campo che ci interessa (previsione a fini del trading) anche se interessa certamente in campo econometrico, il terreno di elezione delle banche centrali. Eppoi la parte lunga della curva a termine gode di leva incomparabilmente maggiore, che ti permette di ridurre i requisiti di capitale necessari per il trading o altri scopi di copertura.
Ma prima di procedere oltre nell'implementazione dei vari package di "R"
un dubbio mi assale: ma quanti in Italia sono davvero interessati oppure preparati ad affrontare questi argomenti di previsione della piu' probabile evoluzione nel tempo della curva dei tassi di nteresse?
Forse il tesoriere della Fiat ? Lasciando stare la facile allusione ad altri tesorieri divenuti di attualita' in questi giorni
, forse l'ufficio studi di Banca d'italia ? Ma siamo sicuri che nelle banche italiane (di investimento, commerciali, del private banking etc.) si studino argomenti relativi alla previsione dei tassi a lungo termine attraverso questi modelli cosi' sofisticati?
Mi pongo queste domande per un necessario processo di autocritica e di contemporanea valutazione dei propri interessi di ricerca attraverso un sano processo in itinere di riflessione critica. In altre parole: dove stiamo andando, verso quale direzione?
Te lo chiedo perche' se un trader trova, anche per caso, un ottimo trading system, efficiente, robusto e scalabile, sistema la famiglia e un paio di generazioni future. Questo ambito della previsione dei tassi a lungo termine sappiamo che e' ai vertici della scalabilita': se un sistema di regole automatizzate basate sul modello Debold Li e' efficiente come sostiene l'autore, abbiamo trovato il modo di risolvere la crisi finanziaria del nostro paese. Non possiamo tenercelo tutto per noi e per qualche tesoriere di partito: dobbiamo avvisare subito Mario Monti !
Alla prossima
Grazie di tutto