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Aviva calls £200m 10.6725% LT2 XS0421292755 at first call date on 1st April and €50m 10.464% sister bond XS0426430509 at first call date on 30th April

Thank you. P.S.: Mi sembra si parlasse di un'emissione per Retail ed una x Istituzionali ma non capisco su che basi......

Credit Mutuel Buongiorno, domanda x chi ha studiato Credit Mutuel: che differenza sostanziale c'è tra le due emissioni? Grazie.

Unipol In ogni caso mi ero dimenticato: complimenti e grazie Bosmeld per lo spunto.

Ok. Thx.

106 ask.

Unipol Giusto ragionamento. Mia riflessione: vado a vedere il discount margin del lt2 2023 e sono circa 311bp, il bond è cresciuto a dismisura sulle attese di call e non sul fair value del bond stand alone. Il dubbio mi sorgeva pesando il discount margin di questo tasso variabile (lt2)...

Unipol E' indubbio che il cds basis girerebbe negativo di 60bp e quindi l'operazione, anche secondo i numeri, è comunque un'ottima idea.

Unipol Ah ok, grazie. Rimango perplesso sulla valutazione del Bond nuovo a 105-106. Ragionando sullo spread sul midswap (315 bp) mi pare abbastanza in linea con le valutazioni su Unipol (cds, altri bonds). Come si arriva a tale numero? Ripeto, non è una critica ma si tratta di cercare di...

Unipol P.S.: Solo ai fini di intavolare un ragionamento basato sui numeri il fair value del bond 2017 secondo il cds basis dovrebbe essere intorno a 104,18 per uno ytm teorico del 3,447%. Quindi utilizzando lo Z spread per calcolare un valore teorico per il bond 2021 112-113 appare un...

X Bos Bos, sicuramente hai ragione. Ma che calcoli hai fatto per trovare il valore teorico? Sui cds a 7 anni di Unipol c'è uno spread mostruoso 141- 253. Se prendiamo l'ask i margini non sono poi così ampli.

Lloyds' ECN Lloyds ** Lloyds: There was certainly a kerfuffle as you know on the ECNs yesterday. That said, I think if you read back through the transcript of the call it’s not as brutal as some of the more fundamentalist branches of the trading community might suggest. Yes the folks on...

Lloyds' ECN Commenti dei brokerage desks post risultati LLoyds: Lloyds' FD apparently said in the first investors call today that ENCs so far still count as stress test capital for the PRA, although going forward that situation is less certain. As long as ECNs count as stress test Tier...

Ciao Max, a me pare proprio un buon acquisto. Ti allego analisi di bilancio e quella di unicredit per confronto.

LLoyds ECN Grazie mille Top. Ecco l'altra campana. X Fabrizio: personalmente, ma mi baso soprattutto su sensazioni, credo che nel breve Lloyds non richiamerà e quindi le ECN's possono rappresentare un ottimo trade off.

Ciao Maxolone, ti allego report di MS che può spiegare il perchè della flessione (sono una delle voci più autorevoli in materia e decretano il sell). Ad onor del vero BofA è di parere opposto.

EBA, non sò se già segnalato Grandfathered step-up Tier 1 with 5 year re-sets does NOT become Tier 2 Bit of a detail issue - last Friday, 31 Jan 2014, the EBA clarified that old style Tier 1 instruments with longer (5 year) extension periods after the first call and step-up date will not...

Negus Ciao Negus, bella analisi. Sono d'accordo sulla valutazione sugli indicizzati; meno sui subordinati bancari dove secondo me gli spread hanno poco da esprimere, ma soprattutto il risk/reward, dato le incertezze normative e la sempre maggiore discrezionalità lasciata dalla legge, appare...

Ciao e grazie. In questi gg non ho Bloomberg sotto mano; ti dico quattro emittenti che mi vengono a mente al volo: Matterhorn e Sunrise (Telco), R&R Ice Cream (Food), Ardagh Finance (Packaging). Buon 2014.