gualberto
Charlie don't Surf
Lebanese Sunni leaders endorse Mikati to form new government
Former PM Najib Mikati on course to become Lebanon’s prime minister-designate, but he faces Christian opposition.
Bond LIBANO
- Creatore Discussione Fabrib
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Jsvmax79
Forumer storico
Lebanon Removes Fuel Subsidies Despite Economic Crisis
Lebanon’s central bank lifted fuel subsidies effective Thursday, adding another level of hardship to a country already reeling from a devastating economic crisis.
t.co
gualberto
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Foreign creditors urge Lebanon to begin debt restructuring talks
A group of Lebanon's bondholders, including some of the world's biggest investment funds, urged the new government on Tuesday to begin debt restructuring talks as soon as possible to help address a grave financial crisis.
www.reuters.com
Statement of Ad Hoc Lebanon Bondholder Group
/PRNewswire/ -- In March 2020, several large institutional holders of sovereign bonds issued by Lebanon formed a group (the "Ad Hoc Lebanon Bondholder Group"...
www.prnewswire.com
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Fabrib
Forumer storico
Lebanon bond investors could see their holdings slashed by 75%, Goldman Sachs said, should the newly formed government solve losses in the financial system, embark on credible reforms and unlock funding from the International Monetary Fund.
Lebanon defaulted on its international debt in March 2020, after years of political upheaval and economic mismanagement left it unable to service a debt burden that Goldman Sachs estimated at over 300% of GDP at current market exchange rates.
After a year of political deadlock, a new government was formed this month under Sunni Muslim tycoon Najib Mikati, with three-quarters of the population now in poverty after one of the deepest depressions of modern history.
"The ratification by parliament of the Mikati government on Monday represents the first step on a long and narrow path to Lebanese economic recovery that is likely to be fraught with difficulty and risk", Goldman said in a report this week.
The bank's debt recovery projections are based on assumptions including a strengthening of the Lebanese pound to 8,000 to the dollar in the medium term from around 14,500 in the parallel market currently, as well as negative or low real interest rates on public debt, and certain levels of economic growth and fiscal balance adjustment.
"Given these assumptions and constraints, we arrive at an estimated haircut to the nominal value of the current Eurobonds of 75%", it said.
Resolving losses in the financial system will be the government's first challenge, Goldman said, estimating foreign exchange liabilities in the banking sector at $70 billion, against $13 billion in usable reserves at the central bank.
It would also need to launch comprehensive reforms to address the weaknesses that have led Lebanon to the crisis.
"Given our view that an IMF programme is necessary for Lebanon, early engagement with the fund is an important pre-requisite for discussions with creditors and an eventual resolution of the default", Goldman said. RTRS
Lebanon defaulted on its international debt in March 2020, after years of political upheaval and economic mismanagement left it unable to service a debt burden that Goldman Sachs estimated at over 300% of GDP at current market exchange rates.
After a year of political deadlock, a new government was formed this month under Sunni Muslim tycoon Najib Mikati, with three-quarters of the population now in poverty after one of the deepest depressions of modern history.
"The ratification by parliament of the Mikati government on Monday represents the first step on a long and narrow path to Lebanese economic recovery that is likely to be fraught with difficulty and risk", Goldman said in a report this week.
The bank's debt recovery projections are based on assumptions including a strengthening of the Lebanese pound to 8,000 to the dollar in the medium term from around 14,500 in the parallel market currently, as well as negative or low real interest rates on public debt, and certain levels of economic growth and fiscal balance adjustment.
"Given these assumptions and constraints, we arrive at an estimated haircut to the nominal value of the current Eurobonds of 75%", it said.
Resolving losses in the financial system will be the government's first challenge, Goldman said, estimating foreign exchange liabilities in the banking sector at $70 billion, against $13 billion in usable reserves at the central bank.
It would also need to launch comprehensive reforms to address the weaknesses that have led Lebanon to the crisis.
"Given our view that an IMF programme is necessary for Lebanon, early engagement with the fund is an important pre-requisite for discussions with creditors and an eventual resolution of the default", Goldman said. RTRS
Fabrib
Forumer storico
Il petrolio di Beirut - Slow news
La foto di una petroliera nella rada di Beirut, davanti allo skyline stagliato contro il cielo blu, che un tempo rappresentava il dinamismo corsaro della città. Da lontano sembra sempre così ma solo il cielo è ancora lo stesso: da vicino Beirut sembra una metropoli colpita da una pandemia...
ugotramballi.blog.ilsole24ore.com
gualberto
Charlie don't Surf
a tempo perso ho letto questo articolo...
Se il governo presenta un piano di riforma credibile, risolve le differenze sulle perdite del settore finanziario e raggiunge un accordo con il FMI, i detentori di eurobond potrebbero vedere un taglio di capelli del 75%, stima Goldman Sachs.
Le obbligazioni sovrane a volte includono una clausola di azione collettiva che consente alla maggioranza degli obbligazionisti di concordare una ristrutturazione e costringere i detrattori ad accettare. Dal 2014, la soglia è stata del 66%, ma le note del Libano sono precedenti alla modifica e hanno una soglia più alta del 75%, complicando potenzialmente i negoziati.
Anche la clausola di azione collettiva del Libano è per serie, il che significa che per ristrutturare una serie di obbligazioni il governo avrebbe bisogno dell'approvazione del 75% degli obbligazionisti e ogni obbligazione deve essere negoziata da sola. Le banche locali inizialmente detenevano circa 11 miliardi di dollari del debito, sebbene abbiano già iniziato ad accantonare in vista di un previsto haircut. La banca centrale detiene circa 5 miliardi di dollari del titolo, ma sarebbe esclusa da qualsiasi trattativa
preso da qui Legacy of Political Turmoil Complicates Lebanon’s Debt Crisis - BNN Bloomberg
Se il governo presenta un piano di riforma credibile, risolve le differenze sulle perdite del settore finanziario e raggiunge un accordo con il FMI, i detentori di eurobond potrebbero vedere un taglio di capelli del 75%, stima Goldman Sachs.
Le obbligazioni sovrane a volte includono una clausola di azione collettiva che consente alla maggioranza degli obbligazionisti di concordare una ristrutturazione e costringere i detrattori ad accettare. Dal 2014, la soglia è stata del 66%, ma le note del Libano sono precedenti alla modifica e hanno una soglia più alta del 75%, complicando potenzialmente i negoziati.
Anche la clausola di azione collettiva del Libano è per serie, il che significa che per ristrutturare una serie di obbligazioni il governo avrebbe bisogno dell'approvazione del 75% degli obbligazionisti e ogni obbligazione deve essere negoziata da sola. Le banche locali inizialmente detenevano circa 11 miliardi di dollari del debito, sebbene abbiano già iniziato ad accantonare in vista di un previsto haircut. La banca centrale detiene circa 5 miliardi di dollari del titolo, ma sarebbe esclusa da qualsiasi trattativa
preso da qui Legacy of Political Turmoil Complicates Lebanon’s Debt Crisis - BNN Bloomberg
gualberto
Charlie don't Surf
The struggle over Lebanon's future is at a critical juncture
Whilst Lebanon's opposition prepares to fight on multiple fronts, the new government continues to have the upper hand as sectarian parties are betting on a new regional arrangement that will likely be on their side, writes Ibrahim Halawi.
I creditori includono i fondi pesanti Amundi, Ashmore, BlackRock, BlueBay, Fidelity e T-Rowe Price, nonché un gruppo di hedge fund più piccoli. Si stima che, tra di loro, detengano una "partecipazione di blocco" di oltre il 25% nel 40% delle varie serie di obbligazioni del Libano, rendendo il loro blocco un attore fondamentale in qualsiasi futura ristrutturazione. La maggior parte delle obbligazioni rimanenti è detenuta dalle banche commerciali nazionali o dalla banca centrale libanese, entrambe ben rappresentate nel nuovo governo.
