Derivati USA: CME-CBOT-NYMEX-ICE BUND, TBOND and the middle of the guado (VM 69) (2 lettori)
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Metatarso
Forumer storico
voglio vederli con che faccia questi truffatori possono rompere i coioni a noi che abbiamo un deficit/PIL come la GermaniaSPAGNA DECLASSATA DA S&P A 'AA', OUTLOOK NEGATIVOReuters - 28/04/2010 17:30:00
e domani o dopodomani tocca a noi scommettiamo?
e senza menarvela col debito e risparmio privato italiano MEGLIO della Germania, che è più di un anno che ve lo scrivo
Italia non in prima linea in timori su debito sovrano - Fitch | Mercati | Bond | Reuters
MILANO, 28 aprile (Reuters) - I recenti timori sul debito sovrano della zona euro non vedono l'Italia in prima linea e il paese si trova di fronte una sfida meno impegnativa di altri - come Spagna, Portogallo, Irlanda - nella stabilizzazione del rapporto debito/Pil nell'attuale fase di ripresa.
A dirlo è l'analista dell'agenzia Fitch Ratings, Brian Coulton, in una email in risposta ad alcune domande di Reuters in cui esorta però il governo italiano a spingere l'acceleratore sui piani di consolidamento dei conti pubblici.
Coulton ricorda, inoltre, che l'outlook sul rating italiano 'AA-' è stabile e conferma di non vedere rischi sul merito di credito dell'Italia al momento. Fitch ha confermato a settembre scorso il suo giudizio sul paese.
L'Italia ha dalla sua "il basso indebitamento del settore privato, la mancata necessità di un salvataggio bancario, un disavanzo corrente contenuto... Ma anche una politica di bilancio responsabile" cui si deve un deficit al 5,3% del Pil a fine 2009, molto sotto Grecia, Portogallo, Irlanda o Spagna.
"Di riflesso la sfida di stabilizzare il debito pubblico in rapporto al Pil nella ripresa è significativemente minore per l'Italia", osserva Coulton.
"L'Italia non è stata in prima linea della crisi bancaria mondiale o della recessione nè tantomeno delle recenti preoccupazioni circa il debito sovrano nell'area euro".
"Ciò detto", aggiunge, "i rapporti relativi al debito sono elevati e la performance a lungo termine di crescita e competitività debole. Sarà necessario ridare slancio ai piani di consolidamento fiscale a medio termine stilati prima della recessione globale".
L'Italia ha archiviato il 2009 con un debito al 115,8% del prodotto interno lordo.
La Spagna a fine 2009 aveva un deficit pari all'11,2% del Pil e un debito al 53,2%. Gli stessi numeri per il Portogallo erano 9,4% e 76,8%, per l'Irlanda 14,3% e 64% e per la Grecia 13,6% e 115,1%.
Lo spread di rendimento sui titoli decennali italiani contro Germania quota attorno a 115 punti base a metà seduta contro i 120 circa della Spagna, i 334 del Portgallo e i 262 dell'Irlanda. La Grecia ha superato i 1.000 punti base di spread contro Bund in seduta.
quicksilver
Forumer storico
già
graficamente però l'euro tra poco dovrebbe risalire su dollaro per fare quella che sarebbe un onda 2 del movimento ribassista
poi col tempo onda 3 4 5 ci potrebbero portare verso 1,1 per il 2015 circa
Fleursdumal
फूल की बुराई
cmq cerchiamo di vedere il lato positivo della cosa - erano anni che si strillava che l'euro era troppo forte
sotto un bel pezzo sul come funziona il mercato delle valute , con link accluso così meta non scassa i cocomeri
FT Alphaville The (Greek) tragedy of the quants
The (Greek) tragedy of the quants
Posted by Tracy Alloway on Apr 28 08:24.
Take a good look at that chart, from BNP Paribas, for it is the stuff that quant models are made of.
The way this particular model, said by BNP to be a “main work horse” of quant traders, works is this:
Funds trading the Euro-US dollar (EURUSD) typically use a pair trading technique pinched from equities trading models. The currencies model buys EURUSD on a statistical dip below the level of EURUSD implied by the 2-year swap spread. In other words, it assumes a mean reversion between the swap spread and the currency pair.
The weakness of quantitative models (in general) aside, this is usually fine except for a couple things. For a start it’s been forcing the EURUSD to trade within a very specific range — exactly what the eurozone doesn’t need right now. Plus, the swap spread hasn’t decreased by very much since Germany continues to do reasonably well — or at least better than Greece and its porcine brethren.
In short, the quant model is at once increasing the cracks in the eurozone, and cracking.
BNP Paribas’ currency team puts it well in their special note on sovereign woes:
sotto un bel pezzo sul come funziona il mercato delle valute , con link accluso così meta non scassa i cocomeri
FT Alphaville The (Greek) tragedy of the quants
The (Greek) tragedy of the quants
Posted by Tracy Alloway on Apr 28 08:24.
Take a good look at that chart, from BNP Paribas, for it is the stuff that quant models are made of.
The way this particular model, said by BNP to be a “main work horse” of quant traders, works is this:
Funds trading the Euro-US dollar (EURUSD) typically use a pair trading technique pinched from equities trading models. The currencies model buys EURUSD on a statistical dip below the level of EURUSD implied by the 2-year swap spread. In other words, it assumes a mean reversion between the swap spread and the currency pair.
The weakness of quantitative models (in general) aside, this is usually fine except for a couple things. For a start it’s been forcing the EURUSD to trade within a very specific range — exactly what the eurozone doesn’t need right now. Plus, the swap spread hasn’t decreased by very much since Germany continues to do reasonably well — or at least better than Greece and its porcine brethren.
In short, the quant model is at once increasing the cracks in the eurozone, and cracking.
BNP Paribas’ currency team puts it well in their special note on sovereign woes:
EURUSD is currently traded by four main classes of investors:1. Importers/exporters who have had a non-negligible impact in keeping EURUSD from moving lower 2. Macro hedge funds which had expressed their bearish credit view on EMU via EURUSD bearish positions 3. Systematic funds who trade EURUSD in deviation to the 2 year EURUSD swap spread 4. Central Bank and Sovereign Wealth Funds which have generally under-invested in EUR and likely USD and behave as a mix of macro and systematic funds. The net impact of this activity has been to temporarily block the downward path of EURUSD, a tragedy for EMU as it has accelerated the next wave of the sovereign crisis and triggered the Greece rescue package.
And here’s where things get rather scary:
We have already seen such problem earlier in the CDO market where correlations between two assets were calibrated to the market. The problem is that under stress the correlation between credit grades, or here between EURUSD and the swap spread, breaks down rather brutally as a credit crisis develops. Incidentally, this is one of the main reasons for the fall of Lehman.
It is happening again. Large parts of EMU such as Greece are now unable to operate at current levels of the EURUSD as they are simply completely uncompetitive. When EURUSD reached 1.50 in November 2009, Greece was actually operating at 1.80 when adjusting for its much higher labour costs relative to Germany. Indeed, the problem is worsening as the German economy and likely others will deflate much faster than Greece. Germany has already agreed to a zero wage round.
Hence, the tragedy of the quants is to have helped to bring about the second wave of the current crisis and to continue to buy on dips looking also for a squeeze in bearish EURUSD positions. The more we wait, the larger the potential crisis in Europe and the consequent adjustment lower in EURUSD.
It is happening again. Large parts of EMU such as Greece are now unable to operate at current levels of the EURUSD as they are simply completely uncompetitive. When EURUSD reached 1.50 in November 2009, Greece was actually operating at 1.80 when adjusting for its much higher labour costs relative to Germany. Indeed, the problem is worsening as the German economy and likely others will deflate much faster than Greece. Germany has already agreed to a zero wage round.
Hence, the tragedy of the quants is to have helped to bring about the second wave of the current crisis and to continue to buy on dips looking also for a squeeze in bearish EURUSD positions. The more we wait, the larger the potential crisis in Europe and the consequent adjustment lower in EURUSD.
quicksilver
Forumer storico
EURUSD a nuovo minimo. E' incredibile che questa gentaglia possa ancora muovere i mercati così, dopo quello che hanno fatto con i subprime.
Bloomber passa il titolo "EURO TRASHED".
Cosa aspetta l'Europa a buttare fuori i banditi americani da casa nostra ?
bisogna cambiare l'opinione pubblica, bisogna passare il messaggio alla gente che inglesi e finanzieri anglosassoni in generale sono "il" male
quicksilver
Forumer storico
voglio vederli con che faccia questi truffatori possono rompere i coioni a noi che abbiamo un deficit/PIL come la Germania
e senza menarvela col debito e risparmio privato italiano MEGLIO della Germania, che è più di un anno che ve lo scrivo
Italia non in prima linea in timori su debito sovrano - Fitch | Mercati | Bond | Reuters
MILANO, 28 aprile (Reuters) - I recenti timori sul debito sovrano della zona euro non vedono l'Italia in prima linea e il paese si trova di fronte una sfida meno impegnativa di altri - come Spagna, Portogallo, Irlanda - nella stabilizzazione del rapporto debito/Pil nell'attuale fase di ripresa.
A dirlo è l'analista dell'agenzia Fitch Ratings, Brian Coulton, in una email in risposta ad alcune domande di Reuters in cui esorta però il governo italiano a spingere l'acceleratore sui piani di consolidamento dei conti pubblici.
Coulton ricorda, inoltre, che l'outlook sul rating italiano 'AA-' è stabile e conferma di non vedere rischi sul merito di credito dell'Italia al momento. Fitch ha confermato a settembre scorso il suo giudizio sul paese.
L'Italia ha dalla sua "il basso indebitamento del settore privato, la mancata necessità di un salvataggio bancario, un disavanzo corrente contenuto... Ma anche una politica di bilancio responsabile" cui si deve un deficit al 5,3% del Pil a fine 2009, molto sotto Grecia, Portogallo, Irlanda o Spagna.
"Di riflesso la sfida di stabilizzare il debito pubblico in rapporto al Pil nella ripresa è significativemente minore per l'Italia", osserva Coulton.
"L'Italia non è stata in prima linea della crisi bancaria mondiale o della recessione nè tantomeno delle recenti preoccupazioni circa il debito sovrano nell'area euro".
"Ciò detto", aggiunge, "i rapporti relativi al debito sono elevati e la performance a lungo termine di crescita e competitività debole. Sarà necessario ridare slancio ai piani di consolidamento fiscale a medio termine stilati prima della recessione globale".
L'Italia ha archiviato il 2009 con un debito al 115,8% del prodotto interno lordo.
La Spagna a fine 2009 aveva un deficit pari all'11,2% del Pil e un debito al 53,2%. Gli stessi numeri per il Portogallo erano 9,4% e 76,8%, per l'Irlanda 14,3% e 64% e per la Grecia 13,6% e 115,1%.
Lo spread di rendimento sui titoli decennali italiani contro Germania quota attorno a 115 punti base a metà seduta contro i 120 circa della Spagna, i 334 del Portgallo e i 262 dell'Irlanda. La Grecia ha superato i 1.000 punti base di spread contro Bund in seduta.
tu hai perfettamente ragione ed è vero che lo scrivi da tempo.... ma loro lo faranno lo stesso, quello che conta è chi urla piu forte (o chi ha il megafono piu grosso)
Metatarso
Forumer storico
2015 ??? fra 20 giorni vorrai dire
Le agenzie di rating downgradano Italia e Francia, le banche americane desertano le aste dei titoli di stato per abbassare il bid to cover.
Nel caso non ve ne foste accorti siamo in guerra con gli USA
gipa69
collegio dei patafisici
cmq cerchiamo di vedere il lato positivo della cosa - erano anni che si strillava che l'euro era troppo forte
sotto un bel pezzo sul come funziona il mercato delle valute , con link accluso così meta non scassa i cocomeri
FT Alphaville The (Greek) tragedy of the quants
The (Greek) tragedy of the quants
Posted by Tracy Alloway on Apr 28 08:24.
Take a good look at that chart, from BNP Paribas, for it is the stuff that quant models are made of.
The way this particular model, said by BNP to be a “main work horse” of quant traders, works is this:
Funds trading the Euro-US dollar (EURUSD) typically use a pair trading technique pinched from equities trading models. The currencies model buys EURUSD on a statistical dip below the level of EURUSD implied by the 2-year swap spread. In other words, it assumes a mean reversion between the swap spread and the currency pair.
The weakness of quantitative models (in general) aside, this is usually fine except for a couple things. For a start it’s been forcing the EURUSD to trade within a very specific range — exactly what the eurozone doesn’t need right now. Plus, the swap spread hasn’t decreased by very much since Germany continues to do reasonably well — or at least better than Greece and its porcine brethren.
In short, the quant model is at once increasing the cracks in the eurozone, and cracking.
BNP Paribas’ currency team puts it well in their special note on sovereign woes:
EURUSD is currently traded by four main classes of investors:1. Importers/exporters who have had a non-negligible impact in keeping EURUSD from moving lower 2. Macro hedge funds which had expressed their bearish credit view on EMU via EURUSD bearish positions 3. Systematic funds who trade EURUSD in deviation to the 2 year EURUSD swap spread 4. Central Bank and Sovereign Wealth Funds which have generally under-invested in EUR and likely USD and behave as a mix of macro and systematic funds. The net impact of this activity has been to temporarily block the downward path of EURUSD, a tragedy for EMU as it has accelerated the next wave of the sovereign crisis and triggered the Greece rescue package.And here’s where things get rather scary:
We have already seen such problem earlier in the CDO market where correlations between two assets were calibrated to the market. The problem is that under stress the correlation between credit grades, or here between EURUSD and the swap spread, breaks down rather brutally as a credit crisis develops. Incidentally, this is one of the main reasons for the fall of Lehman.
It is happening again. Large parts of EMU such as Greece are now unable to operate at current levels of the EURUSD as they are simply completely uncompetitive. When EURUSD reached 1.50 in November 2009, Greece was actually operating at 1.80 when adjusting for its much higher labour costs relative to Germany. Indeed, the problem is worsening as the German economy and likely others will deflate much faster than Greece. Germany has already agreed to a zero wage round.
Hence, the tragedy of the quants is to have helped to bring about the second wave of the current crisis and to continue to buy on dips looking also for a squeeze in bearish EURUSD positions. The more we wait, the larger the potential crisis in Europe and the consequent adjustment lower in EURUSD.
Interessante....
gipa69
collegio dei patafisici
2015 ??? fra 20 giorni vorrai dire
Le agenzie di rating downgradano Italia e Francia, le banche americane desertano le aste dei titoli di stato per abbassare il bid to cover.
Nel caso non ve ne foste accorti siamo in guerra con gli USA
Mi sa che c'è una bella tenaglia sopra di noi...