Scusami Fabrizio, esuliamo un attimo dal certificato e dalle problematiche di rimborso si o no, parliamo solo di calcolo di rendimento di un investimento.
Se io pago 110 un bond, certificato o qualsiasi cosa tu voglia che mi dà un interesse di 6 tra un anno secondo il tuo ragionamento avrei un rendimento negativo, perchè 6-10 =-4 mentre in realtà il rendimento annuo è del 5.45% ottenuto dalla formula I=C*r*t/100 in cui C=110, r= 5.45 t=1.