MARKET TALK: Borsa; per Equita non illudersi, trend negativo(sentiment)
MILANO (MF-DJ)-- Per Equita Sim e' "inutile illudersi, il trend di fondo e' negativo. Gli eventi e l`andamento degli indici delle ultime settimane ci hanno convinto che rimaniamo saldamente in una fase negativa per i mercati azionari. Il calo del 15% delle esportazioni di Corea del Sud e Taiwan dice sul Pil cinese molto di piu' delle statistiche ufficiali. I mercati emergenti", sottolineano gli esperti, "sono oggi molto piu' rilevanti per l`economia mondiale rispetto al 1997-1998, quando ci fu la precedente crisi. Allora rappresentavano il 20% del Pil mondiale e il 30% della crescita del Pil, oggi rispettivamente il 40% e 60%. Questo significa a nostro avviso che sara' piu' difficile impedire che la crisi degli emergenti abbia un impatto significativo su Europa/Usa". Inoltre, secondo gli analisti "in un quadro globale gia' a luci e ombre si somma lo scandalo Volkswagen, che indebolisce l`Europa", e, da un punto di vista tecnico, va segnalato che "l`indice S&P500 non subisce una correzione superiore al 10% da 47 mesi e il record diventa sempre piu' difficile da migliorare". Per Equita, poi, "l`argomento che con tassi di interesse cosi' bassi sia inevitabile che rimanga elevata la domanda di azioni ha perso validita' a causa del balzo storico della volatilita' delle azioni (Vix +108% nella settimana del 24 agosto): accontentarsi dell`1% annuo o anche meno che offrono i bond non appare piu' cosi' insensato alla luce dell`andamento delle azioni nelle ultime settimane. Abbiamo quindi reso il portafoglio ancora piu' difensivo, aumentando il sottopeso rispetto al benchmark (87,7% rispetto a 95%). In particolare, abbiato ridotto di 250 punti base il peso delle banche, portando il settore 150 pb sottopeso".