Certificati di investimento - Cap. 5

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Passiamo ora al cosa può fare o non fare un'emittente. Da prospetto può liquidare anticipatamente un certificato in caso di "disruption event" ( e questo di EDF lo è) e non è tenuto a rimborsare nulla in particolare. L'esperienza ci ha sempre insegnato che in questi casi viene liquidato almeno l'equo valore di mercato, che corrisponde grosso modo al fair value. Nella Cedlive del 16 luglio a cui si è fatto riferimento, è stato descritto quanto accaduto fino a quel momento: e in effetti sono stati considerati nominale e buona parte delle cedole, attualizzati. Al 16 luglio 2022 inoltre i tassi erano ben diversi ( una GS comparable rendeva l'1,9% contro il 3,5% attuale) e quindi ci siamo spinti nel ritenere plausibile un rimborso ben più alto di quello che è stato poi definito dall'emittente
 
E per concludere, per quanto possa valere la mia opinione, se la "spiegazione" del 95,37 euro ha la sua valenza matematica, per la situazione in cui versava EDF al momento del delisting e per la salvaguardia di chi il certificato lo aveva preso all'emissione ( diverso è il discorso che riguarda tutti quelli che invece lo hanno comprato negli ultimi mesi puntando al rimborso di 104 dopo il delisting che doveva avvenire a settembre) mi sarei aspettato un rimborso almeno pari al nominale. Proprio perchè c'è discrezionalità, si sarebbe potuto e dovuto fare meglio. Spero che la questione non sia ancora conclusa comunque
 
leon3037 ha scritto:
Passiamo ora al cosa può fare o non fare un'emittente. Da prospetto può liquidare anticipatamente un certificato in caso di "disruption event" ( e questo di EDF lo è) e non è tenuto a rimborsare nulla in particolare. L'esperienza ci ha sempre insegnato che in questi casi viene liquidato almeno l'equo valore di mercato, che corrisponde grosso modo al fair value. Nella Cedlive del 16 luglio a cui si è fatto riferimento, è stato descritto quanto accaduto fino a quel momento: e in effetti sono stati considerati nominale e buona parte delle cedole, attualizzati. Al 16 luglio 2022 inoltre i tassi erano ben diversi ( una GS comparable rendeva l'1,9% contro il 3,5% attuale) e quindi ci siamo spinti nel ritenere plausibile un rimborso ben più alto di quello che è stato poi definito dall'emittente
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Permettimi di dissentire.Io il webinar l'ho visto tanto che ho acquistato il certificato anche in base a quanto detto nel webinar.Se fosse stato detto che in caso di rialzi dei rendimenti obbligazionari il fair value sarebbe sceso non l'avrei comprato.
 
leon3037 ha scritto:
E per concludere, per quanto possa valere la mia opinione, se la "spiegazione" del 95,37 euro ha la sua valenza matematica, per la situazione in cui versava EDF al momento del delisting e per la salvaguardia di chi il certificato lo aveva preso all'emissione ( diverso è il discorso che riguarda tutti quelli che invece lo hanno comprato negli ultimi mesi puntando al rimborso di 104 dopo il delisting che doveva avvenire a settembre) mi sarei aspettato un rimborso almeno pari al nominale. Proprio perchè c'è discrezionalità, si sarebbe potuto e dovuto fare meglio. Spero che la questione non sia ancora conclusa comunque
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A tutto quello che hai detto, io aggiungerei pure che l'Opa in ipotesi potrebbe essere bocciata...
 
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