Trovata la nuova proposta con opzione bond:
3Conversione degli SFP in Obbligazioni
Nel Piano è prevista l’emissione di obbligazioni non convertibili del valorenominale di Euro 1,00 tramite conversione degli strumenti finanziari partecipativi(“SFP”), emessi da CMC in data 16/5/2019 fino all’importo nominale massimo di Euro500.000.000, ed attribuiti ai creditori chirografari delle classi 2-3-4-5 a titolo di datio in solutum; le obbligazioni, che il Consiglio di Amministrazione è stato autorizzatodall’assemblea ad emettere fino all’importo nominale massimo di Euro 250.000.000entro quattro anni dalla suddetta autorizzazione, possono essere attribuite ai titolari di SFP, per conversione,
nel rapporto di n.2 SFP per ogni obbligazione, per la totalità degli SFP detenuti da ciascun titolare, esclusa la conversione parziale. L’attribuzionedi un ulteriore diritto, quello di Conversione in Obbligazioni (per quanto esercitabile“al di fuori” del Concordato), si prefigge l’obiettivo di rendere più appetibile la Proposta Concordataria, soprattutto per quei creditori che, per svariate ragioni, potrebbero non gradire gli SFP e preferire Obbligazioni, di cui in tal modo possono divenire titolari mediante esercizio del diritto di Conversione degli SFP loro attribuiti per effetto automatico dell’omologazione del Concordato.
I termini iniziali per l’esercizio del diritto di conversione degli SFP sono fissatia decorrere dalla data del decreto di omologazione del Concordato ed entro 6 mesi dalla stessa (c.d. “Primo Periodo di Conversione”). Un “Secondo Periodo di Conversione”, per la Conversione dei c.d. SFP-2021, è fissato dal regolamento SFPtra il 12° e il 18° mese dopo l’omologazione. È esclusa qualsivoglia offerta pubblica di sottoscrizione/vendita di prodotti finanziari, invito ad offrire, attività promozionalerelativa alle obbligazioni, sia in Italia che all’estero, potendo le obbligazioni essere sottoscritte esclusivamente tramite conversione degli SFP.
Il Prestito sarà emesso dal Consiglio di Amministrazione dopo l’omologa, ed avrà godimento dalla data del 1° gennaio 2022 e ha durata di 5 anni, pertanto sino al 31 dicembre 2026, termine ridotto rispetto alla data di scadenza degli SFP (30/6/2031). Le Obbligazioni sono fruttifere di interessi, al tasso fisso nominale annuo del 2,00%
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Cooperativa Muratori & Cementisti – C.M.C. di Ravenna Soc. Coop. –
Relazione ex artt. 161, co. 3, e 186-bis, co, 2, lett. b), L.F. Dott. Claudio Trenti
dalla Data di Godimento (inclusa) e sino alla Data di Scadenza (esclusa), ma
gli interessi non verranno distribuiti a scadenze periodiche, bensì corrisposti in unica soluzione alla Data di Scadenza, in aggiunta al valore di rimborso delle Obbligazioni, a capitalizzazione semplice (art.5 del Regolamento PO).
Le Obbligazioni saranno rimborsate in unica soluzione alla pari e, dunque, al 100% del Valore Nominale, alla Data di Scadenza del Prestito, e da tale data cesseranno di fruttare interessi (art.6 del Regolamento PO). Nonostante tali previsioni,in realtà, l’art.7.1 del suddetto Regolamento obbliga la Società a rimborsi anticipati annui, sicché la liquidità distribuibile sarà ripartita tra i portatori di SFP e le Obbligazioni (fino all’ipotesi di coesistenza degli stessi, scattando la Conversione Automatica di tutti gli SFP nel caso in cui le richieste di conversione superino il 70,00% degli SFP, calcolato per importo o per numero, essendo equivalente). Le Obbligazioni, per capitale ed interessi, sono subordinate ai crediti del Concordato in prededuzione e privilegiati, così come gli SFP. Per esporre in modo più chiaro ledinamiche finanziarie conseguenti all’ipotesi della conversione di tutti gli SFP emessi,è stato sviluppato uno scenario del Piano che espone gli effetti dell’emissione e delsuccessivo rimborso del Prestito Obbligazionario, dimostrando la capacità di estinguere il debito entro il 2024 (cfr. infra). Di questo scenario è stato anche esaminato nell’analisi di sensitività di cui al successivo §
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