Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1

[Imark]

Solo dopo il messaggio ho rammentato che trascrivere i prezzi OTC di venerdì in tarda serata o nella prima mattinata di sabato avrebbe avuto poco senso...

Veniamo dunque a noi. Il close di venerdì conferma in realtà l'andamento del giorno precedente: relativa tenuta dei titoli lunghissimi (i 2037 e 2040) e dei GGBei, che accusano cali marginali, debolezza marcata sul tratto intermedio della curva, medio e medio lungo (2013 - 2019, per semplificare) dove i cali accusati hanno raggiunto i due punti percentuali.

L'impennata della curva dei rendimenti vede il suo apice nel 2013 e va lentamente degradando man mano che ci si sposta in avanti nel tempo, a significare - secondo me - che i fattori di rischio, nella lettura dei mercati, potrebbero risiedere soprattutto nelle decisioni che si vanno prendendo in queste settimane, in ambito UE ed internazionale, circa i meccanismi di gestione del debito greco dopo il 2012, piuttosto che non nella situazione politica interna greca o nel newsflow macroeconomico.

il 2013 - 85,78 (BBML) 85,60 (Xtrakter);
il 2014 - 82,40 (BBML) 81,95 (Xtrakter);
il 2015 - 81,59 (BBML) 81,65 (Xtrakter);
il 2016 - 68,88 (BBML) 69,02 (Xtrakter);
il 2017 - 68,14 (BBML) 68,18 (Xtrakter);
il 2018 - 67,47 (BBML) 67,90 (Xtrakter);
il 2019 6% 72,96 (BBML) 73,06 (Xtrakter);
il 2019 6.5% 74,77 (BBML) 74,52 (Xtrakter);
il 2022 - 71,73 (BBML) 71,29 (Xtrakter);
il 2024 - 62,65 (BBML) 63,10 (Xtrakter);
il 2026 - 64,66 (BBML) 64,44 (Xtrakter);
il 2037 - 56,78 (BBML) 56,80 (Xtrakter);
il 2040 - 56,79 (BBML) 56,55 (Xtrakter);

GGBei 2025 - 53,54 (BBML), non significativo su Xtrakter
GGBei 2030 - 50,31 (BBML), non significativo su Xtrakter

Continuiamo a seguire day by day con le chiusure di ieri sera...

Intanto un'opinione sull'operato della Merkel: se, grazie ed esclusivamente in virtù delle pressioni dei tedeschi, i politici italiani saranno costretti a ridurre alcune mangiatoie partitiche (ad es. ad abolire le province, a ridimensionare il peso della burocrazia sui cittadini e sulle imprese ecc. ecc.) alla Merkel andrà intestata qualche strada e qualche piazza nelle città di questo paese, visto che da soli, in 70 anni di governi democratici di vari colori, mi pare che non siamo stati capaci di migliorare granché le cose, anzi...

Veniamo a noi. Anche ieri debolezza, con prezzi che esprimono una tendenza all'appiattimento della curva su valori alti (con rendimenti attorno all'11,5%) quanto meno sulla parte intermedia della curva (dal 2013 al 2019)... più oltre, i rendimenti scendono, fino ad assestarsi poco sotto l'8,9% sulla parte lunghissima della curva (2037-2040) rispetto alla quale entrano in gioco aspettative su haircut nella eventuale ipotesi la Grecia fosse costretta a ristrutturare.

Anche su questa parte della curva, tuttavia, ieri è tornata a vedersi volatilità sui prezzi, che hanno accusato un calo nell'ordine del punto e mezzo circa. Più saldi i GGBei, che continuano a tenere su valori leggermente inferiori a quelli del giorno precedente.

il 2013 - 85,15 (BBML) 85,25 (Xtrakter);
il 2014 - 81,55 (BBML) 81,67 (Xtrakter);
il 2015 - 80,60 (BBML) 81,01 (Xtrakter);
il 2016 - 68,16 (BBML) 68,16 (Xtrakter);
il 2017 - 67,36 (BBML) 67,41 (Xtrakter);
il 2018 - 67,00 (BBML) 66,87 (Xtrakter);
il 2019 6% 72,40 (BBML) 72,85 (Xtrakter);
il 2019 6.5% 74,59 (BBML) 74,58 (Xtrakter);
il 2022 - 71,32 (BBML) 71,36 (Xtrakter);
il 2024 - 62,32 (BBML) 62,44 (Xtrakter);
il 2026 - 64,31 (BBML) 64,26 (Xtrakter);
il 2037 - 55,84 (BBML) 56,00 (Xtrakter);
il 2040 - 55,90 (BBML) 55,93 (Xtrakter);

GGBei 2025 - 52,91 (BBML), non significativo su Xtrakter
GGBei 2030 - 50,03 (BBML), non significativo su Xtrakter

 

[tommy271]

Continuiamo a seguire day by day con le chiusure di ieri sera...

Intanto un'opinione sull'operato della Merkel: se, grazie ed esclusivamente in virtù delle pressioni dei tedeschi, i politici italiani saranno costretti a ridurre alcune mangiatoie partitiche (ad es. ad abolire le province, a ridimensionare il peso della burocrazia sui cittadini e sulle imprese ecc. ecc.) alla Merkel andrà intestata qualche strada e qualche piazza nelle città di questo paese, visto che da soli, in 70 anni di governi democratici di vari colori, mi pare che non siamo stati capaci di migliorare granché le cose, anzi...

Veniamo a noi. Anche ieri debolezza, con prezzi che esprimono una tendenza all'appiattimento della curva su valori alti (con rendimenti attorno all'11,5%) quanto meno sulla parte intermedia della curva (dal 2013 al 2019)... più oltre, i rendimenti scendono, fino ad assestarsi poco sotto l'8,9% sulla parte lunghissima della curva (2037-2040) rispetto alla quale entrano in gioco aspettative su haircut nella eventuale ipotesi la Grecia fosse costretta a ristrutturare.

Anche su questa parte della curva, tuttavia, ieri è tornata a vedersi volatilità sui prezzi, che hanno accusato un calo nell'ordine del punto e mezzo circa. Più saldi i GGBei, che continuano a tenere su valori leggermente inferiori a quelli del giorno precedente.

il 2013 - 85,15 (BBML) 85,25 (Xtrakter);
il 2014 - 81,55 (BBML) 81,67 (Xtrakter);
il 2015 - 80,60 (BBML) 81,01 (Xtrakter);
il 2016 - 68,16 (BBML) 68,16 (Xtrakter);
il 2017 - 67,36 (BBML) 67,41 (Xtrakter);
il 2018 - 67,00 (BBML) 66,87 (Xtrakter);
il 2019 6% 72,40 (BBML) 72,85 (Xtrakter);
il 2019 6.5% 74,59 (BBML) 74,58 (Xtrakter);
il 2022 - 71,32 (BBML) 71,36 (Xtrakter);
il 2024 - 62,32 (BBML) 62,44 (Xtrakter);
il 2026 - 64,31 (BBML) 64,26 (Xtrakter);
il 2037 - 55,84 (BBML) 56,00 (Xtrakter);
il 2040 - 55,90 (BBML) 55,93 (Xtrakter);

GGBei 2025 - 52,91 (BBML), non significativo su Xtrakter
GGBei 2030 - 50,03 (BBML), non significativo su Xtrakter

Mark dubito fortemente dello spirito caritatevole e altruista della sig. Merkel.

 

[tommy271]

Greece Oct. Manufacturing Sector Contracts


11/2/2010 5:12 AM ET





(RTTNews) - Greek manufacturing economy contracted at a faster pace in October, a report by the Markit Economics showed on Tuesday.

The manufacturing purchasing managers index, or PMI, decreased to 43.6 in October from 44.7 in the previous month. A reading above 50 indicates expansion, while one below suggests contraction.

Incoming new business decreased for the fourteenth consecutive month in October. Greek manufacturers cut production more sharply in October as new orders continued to fall, instead using existing stocks of finished goods to meet new sales, Markit said.

Meanwhile, input price inflation surged to a faster pace on the back of higher raw material and transport costs.

"Industrial action continued to negatively impact on Greece's already beleaguered manufacturing industry at the start of Q4, this time in the form of HGV drivers' strikes." Gemma Wallace, Economist at Markit said. "Although these have already ended, their lasting effects were felt by way of lost orders, higher transport costs and input delivery delays."

 

[tommy271]

Greek VAT Revenues Pick Up In October-RTRS



Greek VAT revenues increased in October, a finance ministry official said on Monday, Reuters reports.

VAT revenues increased by 15 percent on the year in October, after a 17 percent rise in September, said the official who declined to be named.

"In the year to October, VAT revenues increased by an annual 4.4 percent," the official said.

It is noted that the government raised the main VAT rate by four percentage points to 23 percent this year in order to boost tax receipts, but this didn’t have the anticipated success as consumers reined in spending.

The news agency notes that the government last month revised downwards its 2010 VAT receipts target, saying they would increase by 5.8 percent to 17.5 billion euros, rather than by 15 percent as initially envisaged in the bailout plan.

(Capital.gr)

***
Maggiori informazioni sul gettito IVA.

 

[tommy271]

Eurobank Said Does Not Plan Cash Call



EFG Eurobank said it has no plans for a capital increase via a rights issue and is looking for a strategic partner for its Polish unit Polbank, a senior executive told Reuters on Monday.

"We are not planning to boost via a rights issue. The bank΄s capital ratios are at very satisfactory levels," General Manager Fokion Karavias told the news agency.

"The bank does not see any reason for a capital increase."

(Capital.gr)

***
Corporate.

 

[tommy271]

Moody’s: Low Risk Of Default For Greece, Ireland, Portugal



Greece, Portugal and Ireland are likely to avoid defaults as they have a strong domestic investor base of local banks and pension funds that will buy their sovereign paper even in times of distress, Moody’s said in a report released late Monday, the FT reports.

The rating agency tells investors not to worry about losses from bond defaults in these three countries, as an analysis it conducted in the 20 sovereign defaults since 1997 suggested they would manage out their problems.

“For a number of reasons, the prospect of a sovereign default in one of the major industrial countries is quite low,” Daniel McGovern, managing director of Moody’s sovereign risk group, said.

Moody’s also notes that that worries that one of these countries may be forced to restructure or default has centred on their rising debt burdens. However, this is neither a necessary or sufficient condition for a sovereign default, it stresses.

(Capital.gr)

***
Il parere di Moody's riportato dai media ellenici.

 

[tommy271]

Bundesbank Was Rebuked Over Greece Euro-Entry Criticism in 2000, Bild Says

By Tony Czuczka - Nov 2, 2010 10:03 AM GMT+0100 Tue Nov 02 09:03:08 GMT 2010

Germany’s finance minister sought to silence a Bundesbank critic of Greece’s bid to join the euro area in 2000 with a letter to the central bank’s then-president, Ernst Welteke, Bild said, citing from the letter.
Hans Eichel, the finance minister at the time, sent the letter after Bundesbank official Hans Reckers said in April 2000 that Greece’s entry should be delayed for a year, in part because of its public debt, the newspaper reported.
Eichel urged Welteke to tell Reckers that “he isn’t authorized to issue a verdict” on Greece’s readiness for the euro, Bild said. “I will apologize in writing to my Greek colleague for Mr. Reckers’ comments,” Eichel said in the letter. Reckers was head of the Bundesbank’s regional branch in the state of Hesse, whose main city is Frankfurt. Greece joined the euro in 2001.
The newspaper cited two lawmakers from Chancellor Angela Merkel’s governing coalition as calling for a parliamentary inquiry into decisions on Greece under Eichel, who served in a Social Democratic government. The Social Democrats are now in opposition.



(Bloomberg)

 

[tommy271]

Intesa SP mulls offer for Poland's Polbank-source


MILAN | Tue Nov 2, 2010 6:10am EDT



MILAN Nov 2 (Reuters) - Italy's largest retail bank Intesa Sanpaolo SpA (ISP.MI) is examining a possible offer for Poland's Polbank in order to expand its East European operations, a financial source said on Tuesday.
On Monday, Greece's second largest bank EFG Eurobank (EFGr.AT) announced it was looking for a strategic partner to acquire a majority stake in its Polbank unit. [ID:nLDE6A01EY]
"The due diligence is nearly finished. The management board meeting on November 9 could be the first occasion" to decide on a formal offer, the source said, adding at the moment there was nothing formal.
Intesa Sanpaolo declined to comment.
Newspapers cite BNP Paribas (BNPP.PA) and Raffeisen among five possible buyers for Polbank.


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Corporate.

 

[ferdo]

rubato da di là con qualche interrogativo sull'attualità a livello personale
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La crisi morde ancora in Grecia: Atene per saldare il suo debito aspetterà fino al 2021

Finanzaonline.com - 2.11.10/11:19


I fantasmi di un default si aggirano ancora sul Partenone. Alla Grecia potrebbe essere concesso più tempo per ripianare i prestiti avuti dai Paesi europei. Obiettivo conclamato è quello di evitare la bancarotta. Secondo il quotidiano ellenico Ta Nea i tempi del rimborso potrebbero essere allungati ad otto anni. Quindi l'ultima tranche del prestito di 110 miliardi di euro verrebbe pagata da Atene nel 2021 piuttosto che nel 2018.
...

 

[frmaoro]

continuo alleggerimento tattico