Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1 (30 lettori)

[giutrader]

greece leads increase in sovereign debt on restructuring bets

by abigail moses - dec 23, 2010 1:52 pm gmt+0100



greece led an increase in the cost of insuring sovereign debt on speculation the government will restructure its debt.
Credit-default swaps on greece jumped 33.5 basis points to 1,014.5, the highest in a month, according to cma. The markit itraxx sovx western europe index of swaps on 15 governments rose 4 basis points to a record 206.

greece unofficially informed european union officials and the european central bank that after 2013 it will seek an extension on all outstanding debt and a reduction in interest, ta nea newspaper reported, without citing anyone. No cut in the face value of the debt is planned, the athens-based daily said.

“if greece can extend the loan and lower coupon payments, that’s probably positive,” said greg venizelos, a credit strategist at bnp paribas sa in london. “if it escalates to a discussion about haircutting debt, that’s another thing.”
spokesmen for the greek finance ministry, the bank of greece and the ecb declined to comment on the report.

greek central bank chief george provopoulos, government adviser lucas papademos and bankers have met on the restructuring plan in recent weeks, ta nea said. Greece received a 110 billion-euro ($144 billion) bailout from the eu and international monetary fund in may.

Swaps on portugal increased 6 basis points to 493, italy rose 5 to 231 and ireland was 3.5 higher at 597.5, cma prices show.
“spreads are marked wider, but there’s hardly any trading,” venizelos said.

the markit itraxx crossover index of 50 companies with mostly high-yield credit ratings rose 3 basis points to 439.5 and the markit itraxx europe index of 125 investment-grade companies was up 1 at 105.5, according to jpmorgan chase & co.
A basis point on a credit-default swap contract protecting 10 million euros of debt from default for five years is equivalent to 1,000 euros a year.

Credit-default swaps pay the buyer face value in exchange for the underlying securities or the cash equivalent should a company fail to adhere to its debt agreements.

(bloomberg)

***
babbo natale ...

spread 10 anni in allargamento a 931 pb

 

[tommy271]

Ci ricorda che anche la Germania non è immune dal contagio ...

FT.com / Markets / Insight - Germany not immune to Europe?s contagion

 

[tommy271]

spread 10 anni in allargamento a 931 pb

Ho visto anch'io ... d'altra parte la notizia non poteva passare inosservata.
Anche nella pre-vigilia di Natale.

Comunque, aldilà di tutto, non mi pare proprio negativa al massimo.

Intanto esclude il taglio sul nominale ... facendo felici le banche franco/tedesche.
Se proprio vogliono ridurre il flusso cedolare, gli attuali prezzi scontano già quasi un orizzonte da zero-coupon...

 

[giutrader]

Ho visto anch'io ... d'altra parte la notizia non poteva passare inosservata.
Anche nella pre-vigilia di Natale.

Comunque, aldilà di tutto, non mi pare proprio negativa al massimo.

Intanto esclude il taglio sul nominale ... facendo felici le banche franco/tedesche.
Se proprio vogliono ridurre il flusso cedolare, gli attuali prezzi scontano già quasi un orizzonte da zero-coupon...

Sono d'accordo non pare una pessima notizia, i mercati vogliono un default greco, adesso almeno non ci dovrebbere essere + "incertezza". Il default sembrerebbe soft. Vuoi vedere che iniziamo la risalita?

 

[tommy271]

Sono d'accordo non pare una pessima notizia, i mercati vogliono un default greco, adesso almeno non ci dovrebbere essere + "incertezza". Il default sembrerebbe soft. Vuoi vedere che iniziamo la risalita?

Potrebbe anche essere ...
Comunque io non escluderei il fatto che abbiano fatto uscire ora la notizia (in periodo festivo e con scambi ridotti) per saggiare la risposta dei mercati.

Ovviamente il nostro orizzonte è il rimborso a 100, senza haircut sulle cedole ...

 

[giutrader]

Potrebbe anche essere ...
Comunque io non escluderei il fatto che abbiano fatto uscire ora la notizia (in periodo festivo e con scambi ridotti) per saggiare la risposta dei mercati.

Ovviamente il nostro orizzonte è il rimborso a 100, senza haircut sulle cedole ...

la seconda mi sembra alquanto improbabile. Tutto sommato lo spread si è leggermente allargato. Certo pero' bisogna considerare 2 anni di cedoloni se non ho capito male. Poi si penserà, sempre che la Grecia non riesca a tornare sui mercati prima. Le quotazioni dei ggb sono in leggera flessione ma in altri tempi avrebbero tirato lo sciaquone. Na' cosa è certa, abbiamo a che fare con volponi (agenzie di rating, politici ).

 

[tommy271]

Greece weighs post-2013 debt restructuring: report

By William L. Watts

LONDON (MarketWatch) -- The Greek government is considering a plan to restructure its debt after 2013 when a current loan agreement with the European Union and the International Monetary Fund expires, a Greek newspaper reported Friday.

The report in the daily Ta Nea newspaper, which didn't cite sources, said the government wouldn't seek a discount on the face value of existing bonds nor any kind of restructuring before 2013, according to Dow Jones Newswires.

The report, however, indicates that a renegotiation of interest payments on existing Greek bonds held by private investors is being weighed for the first time. The report helped push spreads on Greek credit default swaps to record wide levels, according to analysts at data provider Markit.


***
Anche qui viene riportata la notizia sulla falsariga degli altri.
Dobbiamo aggiungere che si parla sempre di un taglio cedolare dopo il 2013 ... quindi restando su scadenze medio/corte il taglio è veramente poca cosa.
Non capisco se ne vale la pena ... per così poco.

 

[giutrader]

Greece weighs post-2013 debt restructuring: report

By William L. Watts

LONDON (MarketWatch) -- The Greek government is considering a plan to restructure its debt after 2013 when a current loan agreement with the European Union and the International Monetary Fund expires, a Greek newspaper reported Friday.

The report in the daily Ta Nea newspaper, which didn't cite sources, said the government wouldn't seek a discount on the face value of existing bonds nor any kind of restructuring before 2013, according to Dow Jones Newswires.

The report, however, indicates that a renegotiation of interest payments on existing Greek bonds held by private investors is being weighed for the first time. The report helped push spreads on Greek credit default swaps to record wide levels, according to analysts at data provider Markit.


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Anche qui viene riportata la notizia sulla falsariga degli altri.
Dobbiamo aggiungere che si parla sempre di un taglio cedolare dopo il 2013 ... quindi restando su scadenze medio/corte il taglio è veramente poca cosa.
Non capisco se ne vale la pena ... per così poco.

Mmm mi sembra di voler curare una polmonite con l'aspirina....

Attendiamo maggiori ragguagli....

spread a 940 pb

 

[frmaoro]

comunque a me non pare una notizia negativa
mi aspettavo un haircut se viene fatto dopo il 2013 a me va bene in quanto incamero 3 anni di cedole questo mi abbassa notevolmente il prezzo di carico

 

[tommy271]

Mmm mi sembra di voler curare una polmonite con l'aspirina....

Attendiamo maggiori ragguagli....

spread a 940 pb

E' anche vero che i greci sono in giro con il piattino in mano: tra tagli e risparmi non scartano, se possono, nemmeno 1 euro.
Comunque di anticipazioni, poi rivelatesi infondate, ne abbiamo viste tante.
Questa proposta, mi pare però percorribile.
Nel caso, ognuno dovrà valutare, le scadenze temporali del proprio portafoglio.