Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1 (4 lettori)
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tommy271
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Nobody's
Γένοιο οἷος εἷ
MEDIOBANCA/UNICREDIT- Svalutazioni dei bond greci troppo soft
Websim - 30/08/2011 10:31:48
FATTO
Il Financial Times riporta che la IASB (International Accounting Standards Board) ha mandato una lettera all'Autorità Ue di controllo dei mercati finanziari per segnalare che alcune banche non hanno svalutato in modo corretto e coerente il valore dei bond della Grecia detenuti in Portafoglio. Lo IASB ritiene che le obbligazioni di Atene devono essere svalutate almeno per il 50% in modo da mettere in evidenza le perdite potenziali.
Le società italiane che hanno svalutato i bond della Grecia meno di quanto dovuto sono le seguenti. Unicredit (UCG.MI) 25%, Intesa Sanpaolo (ISP.MI) 21%, Mediolanum (MED.MI) 21% e Mediobanca (MB.MI) 20%
EFFETTO
I gruppi menzionati hanno 'esposizione limitata ai bond greci e di conseguenza, nel caso fossero costretti a svalutare al 50% si genererebbero perdite aggiuntive di scarsa portata.
Mettersi in regola costerebbe circa 120 milioni di euro per Unicredit e circa 75 milioni di euro per Intesa Sanpaolo, al netto della parte di competenza degli assicurati queste cifre si dimezzano. Per Mediolanum ci aspettiamo 20 milioni di euro di impatto e per Mediobanca fino ad un massimo di 120 milioni di euro.
FATTO
Il Financial Times riporta che la IASB (International Accounting Standards Board) ha mandato una lettera all'Autorità Ue di controllo dei mercati finanziari per segnalare che alcune banche non hanno svalutato in modo corretto e coerente il valore dei bond della Grecia detenuti in Portafoglio. Lo IASB ritiene che le obbligazioni di Atene devono essere svalutate almeno per il 50% in modo da mettere in evidenza le perdite potenziali.
Le società italiane che hanno svalutato i bond della Grecia meno di quanto dovuto sono le seguenti. Unicredit (UCG.MI) 25%, Intesa Sanpaolo (ISP.MI) 21%, Mediolanum (MED.MI) 21% e Mediobanca (MB.MI) 20%
EFFETTO
I gruppi menzionati hanno 'esposizione limitata ai bond greci e di conseguenza, nel caso fossero costretti a svalutare al 50% si genererebbero perdite aggiuntive di scarsa portata.
Mettersi in regola costerebbe circa 120 milioni di euro per Unicredit e circa 75 milioni di euro per Intesa Sanpaolo, al netto della parte di competenza degli assicurati queste cifre si dimezzano. Per Mediolanum ci aspettiamo 20 milioni di euro di impatto e per Mediobanca fino ad un massimo di 120 milioni di euro.
StockExchange
Forumer storico
Nel report di Morgan Stanley che ho postato io questa mattina ipotizzano che se lo swap salta, gli aiuti saltano ed è default.
E un default che alleviasse sufficientemente il debito greco da poterlo riportare in una traiettoria di sostenibilità, loro stimano che dovrebbe perseguire almeno il rientro al 90% del Debito/PIL.
E hanno calcolato che per arrivare a quel livello, dando a Cesare quel che è di Cesare e all'FMI quel che è dell'FMI (poi magari con la BCE e i paesi euro ci si mette d'accordo con calma
) dovrebbero fare un haicut forzoso del 65% . Quindi scenderebbero a un fair value del 35%.Ma comunque mi sembra una ipotesi per mettere le mani avanti, ormai 'ste società di rating e banche d'affari, nella migliore delle ipotesi che siano in buona fede e non ci lucrino in qualche modo, hanno una genuina ansia da prestazione e vogliono farsi belle per tutte le toppate e le inerzie del passato.
Quindi ora applicano esercizi contabili alla perfezione.
In termini contabili probabilmente non fa una piega e se vuoi riportare il debt/GDP al 90% verosimilmente l'haircut è quello.
C'è da chiedersi se due anni di bailamme, contrasti politici, tira e molla e borse continuamente a picco sono serviti per arrivare a una soluzione così estrema
Ultima modifica:
Castor Troy
Nuovo forumer
Mille grazie
Castor Troy
Nuovo forumer
Nel report di Morgan Stanley che ho postato io questa mattina ipotizzano che se lo swap salta, gli aiuti saltano ed è default.
E un default che alleviasse sufficientemente il debito greco da poterlo riportare in una traiettoria di sostenibilità, loro stimano che dovrebbe perseguire almeno il rientro al 90% del Debito/PIL.
E hanno calcolato che per arrivare a quel livello, dando a Cesare quel che è di Cesare e all'FMI quel che è dell'FMI (poi magari con la BCE e i paesi euro ci si mette d'accordo con calma
Ma comunque mi sembra una ipotesi per mettere le mani avanti, ormai 'ste società di rating e banche d'affari, nella migliore delle ipotesi che siano in buona fede e non ci lucrino in qualche modo, hanno una genuina ansia da prestazione e vogliono farsi belle per tutte le toppate e le inerzie del passato.
Quindi ora applicano esercizi contabili alla perfezione.
In termini contabili probabilmente non fa una piega e se vuoi riportare id debt/GDP al 90% verosimilmente l'haircut è quello.
C'è da chiedersi se due anni di bailamme, contrasti politici, tira e molla e borse continuamente a picco sono serviti per arrivare a una soluzione così estrema
Nella peggiore delle ipotesi dunque una 2013 che oggi vale 55 scenderebbe a 35? E' corretta come ipotesi?
In effetti la lettura dei due anni di contrasti e politica sembrerebbe dire che se accetti l'haicut del 21% va bene e te lo concedo se on lo accetti scendi un attimino del 65%:
che analisi banale quella di Morgan S. in quanto la risposta è così ovvio ma del retail non vi è traccia ciòè non è escluso ma neanche incluso: non vorrei che fosse escluso solo a voler essere ottimisti!
gianfranco199
Forumer attivo
Vista la vs. competenza,confesso imbarazzante, per un profano come me,che x speculare 2/3% in più e tentare di diversificare,ha comprato 48 k ggb 19 6% 16 mesi fa a 96,vi chiedo:avrebbe senso vendere tutto con una perdita del 50% e giocare alla roulette su un bancario tipo intesa o unicredit ?
Zebro
Valar dohaeris
METHOS
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