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Io dico solo che i tedeschi hanno decisamente scassato la minchi@.
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Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1 (4 lettori)
- Creatore Discussione Imark
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Io dico solo che i tedeschi hanno decisamente scassato la minchi@.
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Forumer storico
Oggi il mercato gli ha dato un assaggino.
Societè General -10,6%....e a casa!
Se Milano piange, Parigi non ride!
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g.ln
Triplo Panico: comprare
incrementare?
Molti di noi hanno incrementato in passato. A questi prezzi e in questa situazione è meglio però stare zitti. Rimango fiducioso sul salvataggio della Grecia, per diversi motivi che qui nel thd sono comuni a diversi forumisti.
Ma dare consigli su cosa fare adesso è impossibile
.
Buonanotte, Giuseppe
Molti di noi hanno incrementato in passato. A questi prezzi e in questa situazione è meglio però stare zitti. Rimango fiducioso sul salvataggio della Grecia, per diversi motivi che qui nel thd sono comuni a diversi forumisti.
Ma dare consigli su cosa fare adesso è impossibile
.Buonanotte, Giuseppe
sethi
Forumer storico
germania:
salvano le banche.........o salvano lo stato.....o salvano entrambi rimettendoci la tripla A e questa sarà la situazione + credibile e finale ..........se solo hanno un pò di sale in zucca
Ciao e buona notte a tutti
sethi
Forumer storico
Molti di noi hanno incrementato in passato. A questi prezzi e in questa situazione è meglio però stare zitti. Rimango fiducioso sul salvataggio della Grecia, per diversi motivi che qui nel thd sono comuni a diversi forumisti.
Ma dare consigli su cosa fare adesso è impossibile
Buonanotte, Giuseppe
Concordo commissario James Gordon .........troppo belli gli episodi di batman che davano su italia 1
mago gambamerlo
Xx Phuket xX
Anche i tedeschi stanno a chiappe strette ! Visto ieri su DW intervista a vari notabili krukki e sottolineavano che la Germania ha fruito piu' di tutti della Comunita' Europea e dell' Euro e che se salta il giochino addio al 60 / 70 % export in Comunita' Altra fazione , con pragmaticita' tutta Krukka , sottolineava che e' inutile buttare soldi a sud senza un piano chiaro di come devono essere spesi e quali sono le autorita' europee predisposte al controllo et all' intervento e se no' , senza mezzi termini , dicevano che e' meglio fare oggi cio' che si deve fare domani con l' Europa!
In somma serpeggia la voglia di buttare il cappello per l' aria con la scusa che e' meglio farlo prima che dopo .
Altra fazione , con pragmaticita' tutta Krukka , sottolineava che e' inutile buttare soldi a sud senza un piano chiaro di come devono essere spesi e quali sono le autorita' europee predisposte al controllo et all' intervento e se no' , senza mezzi termini , dicevano che e' meglio fare oggi cio' che si deve fare domani con l' Europa! In somma serpeggia la voglia di buttare il cappello per l' aria con la scusa che e' meglio farlo prima che dopo .
giub
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Germany Is Said to Prepare Plan to Assist Banks If Greece Defaults on Debt
By Alan Crawford - Sep 9, 2011 5:09 PM GMT+0200
Chancellor Angela Merkel’s government is preparing plans to shore up German banks in the event that Greece fails to meet the terms of its aid package and defaults, three coalition officials said.
The emergency plan involves measures to help banks and insurers that face a possible 50 percent loss on their Greek bonds if the next tranche of Greece’s bailout is withheld, said the people, who spoke on condition of anonymity because the deliberations are being held in private. The successor to the German government’s bank-rescue fund introduced in 2008 might be enrolled to help recapitalize the banks, one of the people said.
The existence of a “Plan B” underscores German concerns that Greece’s failure to stick to budget-cutting targets threatens European efforts to tame the debt crisis rattling the euro. German lawmakers stepped up their criticism of Greece this week, threatening to withhold aid unless it meets the terms of its austerity package, after an international mission to Athens suspended its report on the country’s progress.
Greece is “on a knife’s edge,” German Finance Minister Wolfgang Schaeuble told lawmakers at a closed-door meeting in Berlin on Sept. 7, a report in parliament’s bulletin showed yesterday. If the government can’t meet the aid terms, “it’s up to Greece to figure out how to get financing without the euro zone’s help,” he later said in a speech to parliament.
Schaeuble travelled to a meeting of central bankers and finance ministers from the Group of Seven nations in Marseille, France, today as they face calls to boost growth amid increasing threats from Europe’s debt crisis and a slowing global recovery.
Progress Report
The German government is awaiting the results of the Greek progress report and will decide what course of action then, a government spokesman said, speaking on customary condition of anonymity.
European bank credit risk surged to an all-time high today and stocks fell worldwide on concern that the debt crisis is escalating. German two-year yields declined to a record as investors sought a haven and Greek two-year note yields added as much as 86 basis points to 55.91 percent, a euro-era record.
Credit-default swaps insuring Greek sovereign bonds jumped 212 basis points to a record 3,238, according to CMA. The five- year contracts signal there’s a 92 percent probability the country won’t meet its debt commitments.
“Countries must act now and act boldly to steer their economies through this dangerous new phase of the recovery,” International Monetary Fund Managing Director Christine Lagarde said in a speech in London today. “We must not underestimate the risks of a further spread of economic weakness or even a debilitating liquidity crisis,” she said. “That is why action is needed urgently so banks can return to the business of financing economic activity.”
Barroso Meeting
Merkel, who is due to discuss the crisis with European Commission President Jose Barroso in Berlin on Sept. 12, is battling to secure a majority among her coalition bloc to push an overhaul of the European Financial Stability Facility through the lower house of parliament on Sept. 29. The changes would give the EFSF the power to buy bonds in the secondary market, raising German guarantees to 211 billion euros ($290 billion) from 123 billion euros.
Longer term, euro countries will “only preserve the common currency if there is more integration” in the European Union, Merkel said in a speech in Berlin today. The EU “won’t be able to avoid treaty change.” While intensive discussions lie ahead and the path won’t be easy, policy makers “shouldn’t be afraid” of tackling the challenge, she said.
Policy makers in Europe “are moving,” U.S. Treasury Secretary Timothy F. Geithner said in a Bloomberg Television interview from the G-7 in Marseille. “But I think they’re going to have to demonstrate to the world they have enough political will.”
By Alan Crawford - Sep 9, 2011 5:09 PM GMT+0200
Chancellor Angela Merkel’s government is preparing plans to shore up German banks in the event that Greece fails to meet the terms of its aid package and defaults, three coalition officials said.
The emergency plan involves measures to help banks and insurers that face a possible 50 percent loss on their Greek bonds if the next tranche of Greece’s bailout is withheld, said the people, who spoke on condition of anonymity because the deliberations are being held in private. The successor to the German government’s bank-rescue fund introduced in 2008 might be enrolled to help recapitalize the banks, one of the people said.
The existence of a “Plan B” underscores German concerns that Greece’s failure to stick to budget-cutting targets threatens European efforts to tame the debt crisis rattling the euro. German lawmakers stepped up their criticism of Greece this week, threatening to withhold aid unless it meets the terms of its austerity package, after an international mission to Athens suspended its report on the country’s progress.
Greece is “on a knife’s edge,” German Finance Minister Wolfgang Schaeuble told lawmakers at a closed-door meeting in Berlin on Sept. 7, a report in parliament’s bulletin showed yesterday. If the government can’t meet the aid terms, “it’s up to Greece to figure out how to get financing without the euro zone’s help,” he later said in a speech to parliament.
Schaeuble travelled to a meeting of central bankers and finance ministers from the Group of Seven nations in Marseille, France, today as they face calls to boost growth amid increasing threats from Europe’s debt crisis and a slowing global recovery.
Progress Report
The German government is awaiting the results of the Greek progress report and will decide what course of action then, a government spokesman said, speaking on customary condition of anonymity.
European bank credit risk surged to an all-time high today and stocks fell worldwide on concern that the debt crisis is escalating. German two-year yields declined to a record as investors sought a haven and Greek two-year note yields added as much as 86 basis points to 55.91 percent, a euro-era record.
Credit-default swaps insuring Greek sovereign bonds jumped 212 basis points to a record 3,238, according to CMA. The five- year contracts signal there’s a 92 percent probability the country won’t meet its debt commitments.
“Countries must act now and act boldly to steer their economies through this dangerous new phase of the recovery,” International Monetary Fund Managing Director Christine Lagarde said in a speech in London today. “We must not underestimate the risks of a further spread of economic weakness or even a debilitating liquidity crisis,” she said. “That is why action is needed urgently so banks can return to the business of financing economic activity.”
Barroso Meeting
Merkel, who is due to discuss the crisis with European Commission President Jose Barroso in Berlin on Sept. 12, is battling to secure a majority among her coalition bloc to push an overhaul of the European Financial Stability Facility through the lower house of parliament on Sept. 29. The changes would give the EFSF the power to buy bonds in the secondary market, raising German guarantees to 211 billion euros ($290 billion) from 123 billion euros.
Longer term, euro countries will “only preserve the common currency if there is more integration” in the European Union, Merkel said in a speech in Berlin today. The EU “won’t be able to avoid treaty change.” While intensive discussions lie ahead and the path won’t be easy, policy makers “shouldn’t be afraid” of tackling the challenge, she said.
Policy makers in Europe “are moving,” U.S. Treasury Secretary Timothy F. Geithner said in a Bloomberg Television interview from the G-7 in Marseille. “But I think they’re going to have to demonstrate to the world they have enough political will.”
giub
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Papandreou to Defend Austerity as Greek Default Bets Mount
Q
By Natalie Weeks and Maria Petrakis - Sep 9, 2011 11:01 PM GMT+0200
Prime Minister George Papandreou will seek today to counter mounting domestic opposition to budget cuts and growing doubts that Greece can avoid default as a three-year recession worsens.
With the country’s bond yields at records and European officials increasing pressure on the premier for more cuts before they dole out a sixth tranche of bailout loans, Papandreou will deliver a nationally televised address on the economy from the northern city of Thessaloniki at 8 p.m.
A total of 4,500 police officers are being deployed in the city to keep order as unions rally, students march against education reforms, and taxi drivers across Greece strike to oppose new licensing rules. Finance Minister Evangelos Venizelos said on Sept. 6 the government will accelerate austerity measures pledged in return for emergency loans.
“The policies to solve the crisis are worse than the Greek economy’s disease,” said Yiannis Panagopoulos, the head of the biggest private-sector union federation GSEE “They will deepen the recession and increase unemployment. For the first time ever, we will not attend the prime minister’s speech.”
Papandreou takes the stage a day after the euro slumped to a six-month low and the yield on Greek two-year notes surged to a record 57 percent on concern the country was sliding closer to default and policy makers remained divided on how to respond. Those divisions were laid bare yesterday when Juergen Stark resigned from the European Central Bank’s Executive Board in protest over the bank expanding its bond buying program that started with Greece.
Euro Concerns
Canadian Finance Minister Jim Flaherty, at a meeting of Group of Seven nations in Marseille, France, said yesterday Greece may have to leave the euro if it fails to press ahead with its budget-cutting plans. The comments echoed remarks by Dutch Prime Minister Mark Rutte this week that countries breaking the region’s budget rules should face expulsion.
German Finance Minister Wolfgang Schaeuble said on Sept. 8 Greece won’t get its next bailout installment unless it meets goals under the aid package, telling lawmakers in Berlin that the Greek government’s budget reforms are failing, placing the country’s financial situation “on a knife’s edge,” according to a report in parliament’s HIB bulletin.
Venizelos issued a statement late yesterday saying the nation was committed to austerity measures and rejection default rumors as “organized speculation.”
Germany is preparing a plan to shore up the nation’s banks in the event that Greece fails to meet the terms of its aid package and misses a payment on its debt, three members of Chancellor Angela Merkel’s coalition said yesterday.
Default Odds
Fears have deepened since a scheduled quarterly review of Greece’s progress by the European Union and the International Monetary Fund was unexpectedly suspended for 10 days last week. Greek sovereign debt jumped 212 basis points yesterday to a record 3,238, according to CMA. The five-year contracts signal there’s a 92 percent probability the country won’t meet its debt commitments.
Venizelos expects the economy to shrink by about 5 percent this year, worse than the June estimate of 3.8 percent from the EU and IMF, and a deeper contraction than in the past two years. The forecast damps hopes that Greece will lower its deficit to 7.5 percent of gross domestic product in 2011, with the government blaming the slump for a budget deficit that widened 25 percent in the first seven months of the year.
Greece is aiming at an additional 6.4 billion euros ($9 billion) in savings through the end of the year to meet the 2011 deficit target, part of a 78 billion-euro package of state-asset sales and budget measures that threatened to topple Papandreou in June.
Policy Promises
Venizelos this week pledged to immediately transfer state assets to a fund for sale and place civil servants in a “reserve” system to retrain them and cut expenses, as well as merge and shut down dozens of agencies.
Greece’s economy shrank more than previously reported in the second quarter even as a seasonal pick-up in tourism helped bring down the June jobless rate, the Athens-based Hellenic Statistical Authority said in an e-mailed statement on Sept. 8.
Gross domestic product shrank 7.3 percent from a year earlier after declining 8.1 percent on an annual basis in the first quarter. The figure, based on constant prices and available non-seasonally adjusted data, is higher than an Aug. 12 preliminary estimate for a 6.9 percent contraction. A seasonally adjusted figure wasn’t provided.
Nine in 10 Greeks are dissatisfied with the way the government has handled the country’s economic crisis, according to a poll by researcher VPRC for Epikaira magazine on Sept. 8. Greek opposition New Democracy party’s lead over the governing Pasok party is widening, while a majority of voters don’t want early elections, according to opinion polls published over the weekend.
Q
By Natalie Weeks and Maria Petrakis - Sep 9, 2011 11:01 PM GMT+0200
Prime Minister George Papandreou will seek today to counter mounting domestic opposition to budget cuts and growing doubts that Greece can avoid default as a three-year recession worsens.
With the country’s bond yields at records and European officials increasing pressure on the premier for more cuts before they dole out a sixth tranche of bailout loans, Papandreou will deliver a nationally televised address on the economy from the northern city of Thessaloniki at 8 p.m.
A total of 4,500 police officers are being deployed in the city to keep order as unions rally, students march against education reforms, and taxi drivers across Greece strike to oppose new licensing rules. Finance Minister Evangelos Venizelos said on Sept. 6 the government will accelerate austerity measures pledged in return for emergency loans.
“The policies to solve the crisis are worse than the Greek economy’s disease,” said Yiannis Panagopoulos, the head of the biggest private-sector union federation GSEE “They will deepen the recession and increase unemployment. For the first time ever, we will not attend the prime minister’s speech.”
Papandreou takes the stage a day after the euro slumped to a six-month low and the yield on Greek two-year notes surged to a record 57 percent on concern the country was sliding closer to default and policy makers remained divided on how to respond. Those divisions were laid bare yesterday when Juergen Stark resigned from the European Central Bank’s Executive Board in protest over the bank expanding its bond buying program that started with Greece.
Euro Concerns
Canadian Finance Minister Jim Flaherty, at a meeting of Group of Seven nations in Marseille, France, said yesterday Greece may have to leave the euro if it fails to press ahead with its budget-cutting plans. The comments echoed remarks by Dutch Prime Minister Mark Rutte this week that countries breaking the region’s budget rules should face expulsion.
German Finance Minister Wolfgang Schaeuble said on Sept. 8 Greece won’t get its next bailout installment unless it meets goals under the aid package, telling lawmakers in Berlin that the Greek government’s budget reforms are failing, placing the country’s financial situation “on a knife’s edge,” according to a report in parliament’s HIB bulletin.
Venizelos issued a statement late yesterday saying the nation was committed to austerity measures and rejection default rumors as “organized speculation.”
Germany is preparing a plan to shore up the nation’s banks in the event that Greece fails to meet the terms of its aid package and misses a payment on its debt, three members of Chancellor Angela Merkel’s coalition said yesterday.
Default Odds
Fears have deepened since a scheduled quarterly review of Greece’s progress by the European Union and the International Monetary Fund was unexpectedly suspended for 10 days last week. Greek sovereign debt jumped 212 basis points yesterday to a record 3,238, according to CMA. The five-year contracts signal there’s a 92 percent probability the country won’t meet its debt commitments.
Venizelos expects the economy to shrink by about 5 percent this year, worse than the June estimate of 3.8 percent from the EU and IMF, and a deeper contraction than in the past two years. The forecast damps hopes that Greece will lower its deficit to 7.5 percent of gross domestic product in 2011, with the government blaming the slump for a budget deficit that widened 25 percent in the first seven months of the year.
Greece is aiming at an additional 6.4 billion euros ($9 billion) in savings through the end of the year to meet the 2011 deficit target, part of a 78 billion-euro package of state-asset sales and budget measures that threatened to topple Papandreou in June.
Policy Promises
Venizelos this week pledged to immediately transfer state assets to a fund for sale and place civil servants in a “reserve” system to retrain them and cut expenses, as well as merge and shut down dozens of agencies.
Greece’s economy shrank more than previously reported in the second quarter even as a seasonal pick-up in tourism helped bring down the June jobless rate, the Athens-based Hellenic Statistical Authority said in an e-mailed statement on Sept. 8.
Gross domestic product shrank 7.3 percent from a year earlier after declining 8.1 percent on an annual basis in the first quarter. The figure, based on constant prices and available non-seasonally adjusted data, is higher than an Aug. 12 preliminary estimate for a 6.9 percent contraction. A seasonally adjusted figure wasn’t provided.
Nine in 10 Greeks are dissatisfied with the way the government has handled the country’s economic crisis, according to a poll by researcher VPRC for Epikaira magazine on Sept. 8. Greek opposition New Democracy party’s lead over the governing Pasok party is widening, while a majority of voters don’t want early elections, according to opinion polls published over the weekend.
giub
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E se la Grecia dichiarasse subito default? Ecco perché ad Atene conviene la bancarotta
A questo punto alla Grecia converrebbe giocare d'anticipo e dichiarare subito il default sul suo debito sovrano. Perché ormai la bancarotta è solo questione di mesi, se non appena di settimane, e annunciarla adesso lascerebbe Atene in una posizione migliore di quella in cui si troverebbe accettando, nel corso della prossima settimana, i ricatti che Commissione Europea, Banca centrale europea (Bce) e Fondo monetario internazionale (Fmi) hanno formulato nel corso delle trattative della settimana scorsa concluse senza esito.
Rinforzati dalle minacciose dichiarazioni del responsabile dell'Eurogruppo (ministri delle Finanze dei paesi aderenti all'euro) Jean-Claude Juncker, del ministro delle Finanze tedesco Wolfgang Schaeuble e del ministro delle Finanze olandese Jan Kees, che con giri di parole diversi hanno ammonito Atene che non sganceranno più un euro di aiuto se il governo greco non farà di più di quello che ha fatto finora e non realizzerà gli obiettivi di riduzione del deficit concordati. Il problema è che le misure di austerità messe in atto dalla Grecia, su richiesta di Fmi e Bce, si sono rivelate controproducenti e che insistere nel giro di vite non servirà. Perché la verità è che i classici programmi di aggiustamento strutturale che da trent'anni il Fmi propina a qualsiasi paese del Terzo mondo o economia in transizione che chiede il suo intervento, e che oggi vengono imposti alla Grecia, combinano i tagli alla spesa pubblica e le privatizzazioni alla fluttuazione del tasso di cambio della moneta locale, cioè alla svalutazione. Ma questo con la Grecia non si può fare, perché il paese è parte dell'Eurozona, la cui valuta viene regolata da un governatore della banca centrale che siede a Francoforte e deve tenere conto degli interessi di tutti e 15 i paesi della zona, cominciando dai più forti: la Germania e la Francia.
Il risultato è che, dopo mesi di cure da cavallo volte a ridurre l'indebitamento, la Grecia si ritrova con un deficit di bilancio per il 2011 dell'8,2 per cento, anziché del già generoso obiettivo ufficiale del 7,6 per cento, e la troika Fmi-Bce-Commissione europea è convinta che alla fine dell'anno toccherà l'8,8 per cento. Ciò è dovuto al fatto che il Pil continua a sprofondare, per il terzo anno di seguito, e nel secondo trimestre ha conosciuto una flessione del 7,3 per cento su base annua.
L'anno prossimo il rapporto debito/Pil del paese salirà al 172 per cento, consolidando il 2° posto assoluto della Grecia (alle spalle del solo Giappone) nella classifica dei paesi Ocse più indebitati in rapporto al prodotto interno.
La diagnosi è molto facile: senza svalutazione il Pil non può tornare a crescere, ma la Grecia non può svalutare perché non controlla più la sua moneta; può solo tagliare e tagliare, alimentando la recessione economica che a sua volta alimenta la spirale del debito e sospinge il paese verso la bancarotta.
È impossibile che a Bruxelles, Francoforte, Berlino, Parigi, ecc. non capiscano questo, e perciò la domanda è: perché insistono? Cosa ci sta dietro? L'impressione è che Germania e Francia diano per scontato il default greco nei prossimi mesi, e si preparino a gestirlo nei termini più convenienti per i propri interessi nazionali. Che coincidono in buona parte con quelli delle loro banche, che detengono rispettivamente il 9 e l'8 per cento dei dei titoli del debito greco. Banche che, secondo la neo-presidente dell'Fmi Christine Lagarde, scarseggiano per di più di capitali.
Sotto osservazione a questo proposito è l'operazione PSI bond swap, fortemente voluta da Angela Merkel. Si tratta del coinvolgimento del settore privato nel secondo pacchetto di salvataggio della Grecia, quello deciso a luglio. In questo schema i creditori privati di Atene riacquisterebbero i titoli del debito statale dando altro ossigeno alle finanze greche (perché le condizioni sarebbero meno onerose di prima per il debitore), ma con una formula che sottoporrebbe i bond da quel momento in poi non più alle leggi finanziarie greche, come è adesso, ma di fatto a quelle britanniche. Ciò significa che, in caso di default, i creditori potrebbero vantare dei diritti e vederseli riconosciuti in sede giudiziaria come invece non accadrebbe se la bancarotta avesse luogo prima dell'attuazione di questa operazione. Il governo greco ha subodorato la trappola, e a fine agosto ha fatto sapere che per parte sua questa componente del pacchetto di salvataggio di luglio sarà valida solo a condizione che più del 90 per cento dei creditori privati accetti lo swap. Cioè Atene accetterebbe di indebolire la sua posizione negoziale solo se davvero tutti i creditori privati aderiscono all'accordo.
I prossimi giorni diranno chi, fra il duo Bruxelles/Francoforte da una parte e Atene dall'altra, sta bluffando. Il governo greco è ricattabile, perché ancora in grado di far fronte alle sue spese solo per poche settimane, ma d'altra parte i creditori europei cominciano a temere un epilogo del genere “Muoia Sansone insieme ai Filistei”. Con la scena della tragedia finale spostata dal tempio di Dagon all'acropoli di Atene.
A questo punto alla Grecia converrebbe giocare d'anticipo e dichiarare subito il default sul suo debito sovrano. Perché ormai la bancarotta è solo questione di mesi, se non appena di settimane, e annunciarla adesso lascerebbe Atene in una posizione migliore di quella in cui si troverebbe accettando, nel corso della prossima settimana, i ricatti che Commissione Europea, Banca centrale europea (Bce) e Fondo monetario internazionale (Fmi) hanno formulato nel corso delle trattative della settimana scorsa concluse senza esito.
Rinforzati dalle minacciose dichiarazioni del responsabile dell'Eurogruppo (ministri delle Finanze dei paesi aderenti all'euro) Jean-Claude Juncker, del ministro delle Finanze tedesco Wolfgang Schaeuble e del ministro delle Finanze olandese Jan Kees, che con giri di parole diversi hanno ammonito Atene che non sganceranno più un euro di aiuto se il governo greco non farà di più di quello che ha fatto finora e non realizzerà gli obiettivi di riduzione del deficit concordati. Il problema è che le misure di austerità messe in atto dalla Grecia, su richiesta di Fmi e Bce, si sono rivelate controproducenti e che insistere nel giro di vite non servirà. Perché la verità è che i classici programmi di aggiustamento strutturale che da trent'anni il Fmi propina a qualsiasi paese del Terzo mondo o economia in transizione che chiede il suo intervento, e che oggi vengono imposti alla Grecia, combinano i tagli alla spesa pubblica e le privatizzazioni alla fluttuazione del tasso di cambio della moneta locale, cioè alla svalutazione. Ma questo con la Grecia non si può fare, perché il paese è parte dell'Eurozona, la cui valuta viene regolata da un governatore della banca centrale che siede a Francoforte e deve tenere conto degli interessi di tutti e 15 i paesi della zona, cominciando dai più forti: la Germania e la Francia.
Il risultato è che, dopo mesi di cure da cavallo volte a ridurre l'indebitamento, la Grecia si ritrova con un deficit di bilancio per il 2011 dell'8,2 per cento, anziché del già generoso obiettivo ufficiale del 7,6 per cento, e la troika Fmi-Bce-Commissione europea è convinta che alla fine dell'anno toccherà l'8,8 per cento. Ciò è dovuto al fatto che il Pil continua a sprofondare, per il terzo anno di seguito, e nel secondo trimestre ha conosciuto una flessione del 7,3 per cento su base annua.
L'anno prossimo il rapporto debito/Pil del paese salirà al 172 per cento, consolidando il 2° posto assoluto della Grecia (alle spalle del solo Giappone) nella classifica dei paesi Ocse più indebitati in rapporto al prodotto interno.
La diagnosi è molto facile: senza svalutazione il Pil non può tornare a crescere, ma la Grecia non può svalutare perché non controlla più la sua moneta; può solo tagliare e tagliare, alimentando la recessione economica che a sua volta alimenta la spirale del debito e sospinge il paese verso la bancarotta.
È impossibile che a Bruxelles, Francoforte, Berlino, Parigi, ecc. non capiscano questo, e perciò la domanda è: perché insistono? Cosa ci sta dietro? L'impressione è che Germania e Francia diano per scontato il default greco nei prossimi mesi, e si preparino a gestirlo nei termini più convenienti per i propri interessi nazionali. Che coincidono in buona parte con quelli delle loro banche, che detengono rispettivamente il 9 e l'8 per cento dei dei titoli del debito greco. Banche che, secondo la neo-presidente dell'Fmi Christine Lagarde, scarseggiano per di più di capitali.
Sotto osservazione a questo proposito è l'operazione PSI bond swap, fortemente voluta da Angela Merkel. Si tratta del coinvolgimento del settore privato nel secondo pacchetto di salvataggio della Grecia, quello deciso a luglio. In questo schema i creditori privati di Atene riacquisterebbero i titoli del debito statale dando altro ossigeno alle finanze greche (perché le condizioni sarebbero meno onerose di prima per il debitore), ma con una formula che sottoporrebbe i bond da quel momento in poi non più alle leggi finanziarie greche, come è adesso, ma di fatto a quelle britanniche. Ciò significa che, in caso di default, i creditori potrebbero vantare dei diritti e vederseli riconosciuti in sede giudiziaria come invece non accadrebbe se la bancarotta avesse luogo prima dell'attuazione di questa operazione. Il governo greco ha subodorato la trappola, e a fine agosto ha fatto sapere che per parte sua questa componente del pacchetto di salvataggio di luglio sarà valida solo a condizione che più del 90 per cento dei creditori privati accetti lo swap. Cioè Atene accetterebbe di indebolire la sua posizione negoziale solo se davvero tutti i creditori privati aderiscono all'accordo.
I prossimi giorni diranno chi, fra il duo Bruxelles/Francoforte da una parte e Atene dall'altra, sta bluffando. Il governo greco è ricattabile, perché ancora in grado di far fronte alle sue spese solo per poche settimane, ma d'altra parte i creditori europei cominciano a temere un epilogo del genere “Muoia Sansone insieme ai Filistei”. Con la scena della tragedia finale spostata dal tempio di Dagon all'acropoli di Atene.
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