Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1

[tommy271]

National Bank Of Greece: New € 1.5 bn Covered Bond Issuance



National Bank of Greece informs the investor community that, in the context of its existing second € 15 bn Covered Bond Program, which was established on June 22nd 2010, has issued second tranches for each of its existing first three series, tapping each series with an additional € 500m.

The combined size of the additional issuance is € 1.5 bn. The bonds issued under the program are secured by a cover pool of residential mortgage loans in euro and foreign currency, originated by the Bank. The series have a maturity of five, seven and nine years and a coupon rate based on ECB plus a margin of 170, 200 and 230 bps respectively.

All series have been rated Baa3 by Moody΄s.



(Capital.gr)

 

[tommy271]

Greece and the Power of Negative Thinking

By THIERRY MALLERET and OLIVIER OULLIER

Published: July 30, 2011


Once the cradle of European civilization, Greece is now at the epicenter of Europe’s economic crisis. The now-fading consensus in the market and among opinion-makers was that Greece is likely to fail, taking the euro zone with it. The country’s sovereign debt, which a few months ago was priced only a few basis points above Germany’s, has been trading higher than Pakistan’s in the credit default swap market.

Mimicry plays an important role, and market participants often tend to “follow the herd,” but does this sufficiently explain the negative consensus on Greece? Indeed, there are lessons to be learned from neuroscience on what distorts our cognitive abilities that are highly relevant to understanding the Greek crisis.

For a start, “judgment extremism” pays dividends. The neural system used when anticipating rewards is active long before the one in charge of evaluating risks and losses. Most academics and opinion-makers know that the rate of return on postulating extreme outcomes is far greater than that of simply establishing facts: A columnist is much better off predicting a dire outcome than being caught up with the facts that lead to a complex and uncertain one.

Therefore, an outlandish prediction (albeit, perhaps, inadequately grounded) of a euro zone implosion is likely to be rewarded by editorial success and intellectual kudos; and by the time it may be proven wrong, it might well go unnoticed.
A narrow framing of choices is another problem. Increasing specialization in expertise affects investors to a disproportionate degree because of a tendency to think about their own discipline in isolation from the rest. This leads to thinking in “silos” — and often to a failure to connect the dots.

As a case in point, before May 2, when the Greek authorities finally signed an agreement with the European Union and the International Monetary Fund, the markets became convinced that a Greek default was both imminent and inevitable by refusing to consider that the political imperative would trump the economic reality. Put simply, they did not connect the dots between politics and economics.

Although our brains do not function biologically in a dichotomous fashion, binary thinking is the brain’s favored method, as it is easier to categorize events in terms of success/failure, cooperation/competition, rational/irrational, etc.
This is why, regardless of the context, a careful “it depends” explanation will never be as convincing as a clear-cut opinion. Accordingly, we tend not to paint a nuanced picture of a complex reality, but to stick to the version constituting extreme outcomes. This leaves very little room for analyzing the nuts and bolts of the reform process, with its inevitable successes and failures.

Then there is another bias: We tend to form opinions by falling back on intuitions or hunches and then look for confirmatory evidence to reinforce these. When someone confirms our views, they are reinforced in our brain’s reward system. Hence, we seek further evidence to validate those views, shutting off contradictory information.
In the case of Greece, this has been particularly evident with respect to the public demonstrations that are often portrayed as a watershed event about to precipitate the nation’s collapse.

But the opposite is true: In relative terms, demonstrations have so far been poorly attended — at most 50,000 from a population of 11 million. This may change, of course, but so far Eurosceptics have been only too happy to disregard evidence that would contradict their view.
It would seem therefore that how we distil information prior to making a financial decision has exacerbated negative market sentiments. As returns in the financial markets are often generated by investing against the prevailing consensus — betting on the neglected and the improbable — let us suggest a contrarian idea.

Recent events in the credit markets have at last focused the minds of European policymakers. Policies of fiscal austerity will no longer be postponed and painful structural reforms will be implemented. The required adjustment will be prolonged and messy; and debt restructuring may occur. Although there are many unknowns, nothing as yet indicates that Europe’s collapse is inevitable or that Southern Europe is “unreformable.” It could well be that Europe emerges from the Greek maelstrom and its aftermath much stronger.



Thierry Malleret is head of research and networks at IJ Partners, an investment company based in Geneva. Olivier Oullier is a professor of neuroscience at the University of Provence and an adviser at the Center for Strategic Analysis for the Prime Minister of France.


(The New York Times)

 

[sethi]

L'Europa è sempre stata terreno di scontro da centinaia d'anni, è inutile negarlo. Le prime formazioni nazionali, sorte qualche centinaio d'anni dopo il disfacimento dell'Impero Romano, sono visibili ancora oggi.
A partire dal risveglio del 1800 hanno preso forma tanti nazionalismi che presto, in parte, si sono trasformati in dottrine totalitarie.
Le culture sono tante, così pure le lingue e i sentimenti religiosi.
Ma sotto questo coacervo c'è un sentire comune, una diversità che rende l'Europa riconoscibile e diversa dall'Asia o dalle Americhe.
L'onda lunga della storia attraversa le nostre vite e ne plasma le idee: credo anch'io che la strada è lunga, ma a partire dal secondo dopoguerra ci siamo incamminati... quando facciamo riferimento a periodi storici analizziamo le vicende attraverso l'arco dei secoli.
C'è tempo.

la nostra generazione ha visto una cosa che ha dell'incredibile, infatti se pensiamo solo a 100/130 snni fa la morfologia dell'europa era ben diversa ora lo sforzo di stare tutti insieme sotto un unica "bandiera" anche se per ora solo economica ha dell'incredibile visto i passati dell'europa , la speranza è che il cammino continui

 

[sethi]

Ciao a tutto il forum Lunedì parto per le vacanze e a aparte qualche entratina sporadica ci si risente a settembre al rientro ..................Ciao a tutti

 

[tommy271]

la nostra generazione ha visto una cosa che ha dell'incredibile, infatti se pensiamo solo a 100/130 snni fa la morfologia dell'europa era ben diversa ora lo sforzo di stare tutti insieme sotto un unica "bandiera" anche se per ora solo economica ha dell'incredibile visto i passati dell'europa , la speranza è che il cammino continui

Paradossalmente l'onda lunga della storia ha i suoi corsi e ... ricorsi.
L'Impero Austro-Ungarico si è frantumato tra nazionalismi e immobilismo. Mentre invece la Francia è rimasta quella (in mezzo a spinte democratiche e monarchiche), Germania e Italia hanno avuto un percorso simile di formazione a cui hanno guardato altre giovani nazioni in via di formazione.
Credo che dall'eccesso di patrie si passerà ad una fase nuova.
D'altra parte l'economia (il motore della storia) è avviata ad un superamento delle forme ottocentesche di organizzazione e sviluppo.
Io credo che una grande unione, un abbattimento delle attuali forme statali porterà ad un nuovo Rinascimento.
E' possibile in Europa? La piccola Svizzera ne è un esempio.

Ciao Sethi, buone vacanze.

 

[tommy271]

Borsa Atene: Ase chiude a -1,5% in seduta poco mossa


MILANO (MF-DJ)--La borsa di Atene chiude le contrattazioni con l'indice Ase in ribasso dell'1,5% in una seduta caratterizzata dalle prese di profitto.
"Il basso volume di scambi suggerisce che il trend negativo e' destinato ad arrestarsi la prossima settimana nel caso di notizie positive sul fronte delle M&A delle banche locali e con la fine degli scioperi dei camionisti greci", afferma un analista.
Caduta del comparto bancario affondato da Eurobank e national che cedono rispettivamente il 4,2% e il 3,5%.

***
Indice ASE a 1681,98 punti - 1,55%. Scambi a 90,21 ML.

 

[tommy271]

Turismo, in Grecia si rischia weekend incubo: mancano carburanti

Atene, 30 lug. (Apcom) - Rischiano di iniziare con sgradevolissime sorprese questo weekend le vacanze delle migliaia di europei e non che hanno scelto la Grecia.
Ad aspettarli c'è un paese quasi a secco di carburanti. Il tutto a causa di uno sciopero degli autotrasportatori, tra cui le autobotti che va avanti ormai da cinque giorni, e che proprio oggi ha visto i rappresentanti di categoria scegliere la linea dura, sfidando l'ordine di precettazione emesso dal governo.
Affermano che la protesta prosegue e già nei giorni scorsi ad Atene la maggior parte delle stazioni di servizio risultava a secco. Secondo le agenzie di viaggi e i tour operator greci in diverse isole la situazione è anche più difficile.
Le agenzie di noleggio auto affermano di essere alla "paralisi". Con un comunicato l'associazione di categoria riporta "centinaia di turisti che hanno abbandonato le vetture noleggiate, nell'impossibilità di fare benzina". Atene ha reagito emettendo ieri un ordine di emergenza che impone agli autisti di tornare al lavoro, ma dopo iniziali titubanze oggi la categoria si è impuntata.
Il loro rappresentante, Georges Tzortzatos parla di una protesta che proseguirà in maniera "dinamica". Tra le righe sembra una sfida indiretta, che potrebbe fare leva su cavilli procedurali.
Questo almeno è il parere di Georges Telonis, presidente dell'Unione degli operatori turistici della Grecia. "Gli autisti non sembrano intenzionati a tornare al volante, approfittando della lentezza amministrativa della procedura di precettazione - ha detto -. I problemi di approvvigionamento proseguono e si intensificano, soprattutto nelle isole, la situazione è ben lontana dal tornare alla normalità".
La protesta è stata innescata dalla decisione del governo di procedere a una liberalizzazione del settore, assieme a misure di austerità decise nell'ambito del drastico piano di risanamento dei conti pubblici del paese.
Gli autisti hanno respinto una proposta di mediazione.
Difficilemte in questa fase il governo a guida socialista sarà pronto a grandi concessioni: proprio ora si sta svolgendo una nuova missione di ispezione di Ue, Bce e Fmi sui progressi nel risanamento dei conti.
Atene ha approntato il suo piano di austerità come contropartita degli aiuti stanziati da Ue e Fmi, 110 miliardi in tre anni e su cui a settembre è attesa una nuova tranche.

 

[tommy271]

Grecia: il turismo punta sul last minute

Friday 30 July 2010

Il vice Ministro del Turismo greco ha dichiarato nei giorni scorsi di sperare che la crescita del last minute possa incrementare gli introiti del settore turistico, colpito negli ultimi mesi da un calo delle prenotazioni, seguito al forte clima di tensione, dovuto alle proteste contro il piano di austerità del Governo. Il settore turistico contribuisce per il 20 per cento al PIL greco e per un´analoga percentuale all´occupazione: le violente manifestazioni e i ripetuti scioperi degli ultimi mesi hanno fatto prevedere un calo negli arrivi del 10 - 15 per cento. Tuttavia, il numero dei turisti che si rivolgono alle offerte dell´ultimo minuto è in rapida crescita.
Per il suo peso all´interno dell´economia greca, il turismo sarà uno dei settori che col loro andamento determineranno se la Grecia avrà o meno successo nel piano di rientro da deficit e debito pubblico. Nei primi sei mesi dell´anno gli arrivi sono
diminuiti del 3,2 per cento, secondo i dati comunicati dagli aeroporti. Particolarmente colpita è stata Atene, specie nel mese di maggio: a seguito degli incidenti che hanno 3 morti, sono stati cancellati 27.000 pernottamenti.
Gli scioperi che hanno paralizzato il Paese hanno impedito ai turisti di accedere all´Acropoli e agli altri siti archeologici; le agitazioni nel settore aereo e marittimo hanno comportato ritardi, cancellazioni e ulteriori disagi per i turisti.
Tuttavia, avvicinandosi all´alta stagione turistica, le agitazioni dovrebbero diminuire, per riprendere probabilmente in autunno, quando i cittadini cominceranno ad assistere agli effetti concreti dell´austerity.


(Euroregion.net)

 

[tommy271]

Greece rejects EU request to sell PPC power plants

Fri Jul 30, 2010 3:18pm GMT

By Harry Papachristou


ATHENS, July 30 (Reuters) - Greece disagrees with a European Union proposal to sell state utility PPC (DEHr.AT: Quote) power plants to boost competition in the country's energy sector, a senior government official said on Friday.
"We do not agree with this proposal because it presents serious legal and technical problems," Energy and Environment Ministry general secretary Constantine Mathioudakis told Reuters.
Earlier this week, the European Commission told Greece to sell 40 percent of PPC's lignite and hydro capacity to investors as part of a bailout plan from the European Union and International Monetary Fund (IMF) that requires opening up the country's economy. [ID:nLDE66Q16L]
Mathioudakis said this was a proposal, not a demand, and international officials were open to discussing alternatives.
"They have said that other, equivalent, measures could also be implemented," he said.
PPC currently controls 97 percent of the retail and 93 percent of the wholesale market for electricity in Greece.
The country's socialist government has so far refused to consider selling PPC assets for fear of upsetting the company's powerful labour unions.

NOT AFRAID OF JAIL
PPC's labour union GENOP reiterated on Friday its threat of strikes that would cut power to prevent any sale of PPC assets.
"We're not afraid to go to jail if we have to," the union said in a statement.
Christos Papoutsis, the socialist party's leader in parliament, on Wednesday attacked the EU, saying it could not ram through changes to PPC's ownership.
Greek government officials have suggested that reform of the wholesale electricity market would suffice to boost competition in the sector.
"It seems like we will enter a period of negotiations between the two sides on how the sector should be liberalised," said Vassilis Roumantzis, an analyst with IBG.
On Thursday, Greek energy regulator RAE proposed a narrowing of PPC's profit margin to make investments more profitable for PPC's upstart rivals, such as Greek group Mytilineos (MYTr.AT: Quote) and Italy's Edison (EDN.MI: Quote).
But EU officials have described such measures as "half-hearted fixes", a Greek energy official who held talks with them in Athens told Reuters earlier this week.
Power cuts would be a further blow to the government, already struggling with a crippling strike by truckers, who are protesting an EU/IMF mandated liberalisation of their sector. [ID:nLDE66T1H5]
PPC shares ended the session down 3.5 percent to 12.21 euros ($15.93) in Athens.
"The outlook for the company is very cloudy and this weighs on the stock," Roumantzis said. ($1=.7664 Euro) (Editing by Karen Foster)

 

[METHOS]

Certo che ci sono un sacco di teste di ***** in giro...

Terror Group: 'We'll Make Greece A War Zone'

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11:13am UK, Friday July 30, 2010
Johanna Kippo, Sky News Online
A terrorist group has warned tourists not to travel to Greece, saying it is preparing to turn the country into a 'war zone'.

The group told tourists to keep away because it wants to turn Greece into a 'war zone'


In the middle of a busy holiday season, the left-wing group, calling itself Sect of Revolutionaries, said in a statement: "Tourists must learn that Greece is no longer a safe haven for capitalism.
"We intend to turn it into a war zone of revolutionary activity with arson, sabotage, violent demonstrations, bombings and assassinations."
The militant group also claimed responsibility for the murder of Socrates Giolias, 37, an investigative journalist who was shot outside his home earlier this month.
It says it will wage a campaign of attacks against police, businessmen, prison staff and journalists it considers corrupt.
The militants, however, said they would not carry out indiscriminate attacks, and made no direct threat to tourists.
A CD passed to an Athens newspaper contained also a photograph of the group's arsenal: 17 handguns and automatic weapons, assorted gun-magazines and ammunition, a knife and knuckle.
But the Greek government insisted tourists were safe.
"In relation to the recent events linked to the terrorist group Sect of Revolutionaries there is absolutely no danger to tourists or the Greek public," the government said in a statement.
"Any terrorist activity is taken seriously and is dealt with by highly trained officers.
"All appropriate security measures are being put in place to uphold safety of tourists and that of the public."
The Sect of Revolutionaries first emerged after Greece was hit by rioting in December 2008, sparked by the police's shooting of a teenage boy.
Since the riots, Greek authorities have battled increasing attacks by militant groups.


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