Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1
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tommy271
Forumer storico
Greek Socialists' support declines further - polls
ATHENS | Tue Jun 21, 2011 8:58pm BST
ATHENS (Reuters) - Greece's ruling Socialists lost more ground against the main conservative opposition party, paying the price for new austerity measures, two opinion polls showed late on Tuesday.
The ruling PASOK party's support has declined steadily since George Papandreou's government accepted a 110-billion-euro bailout from the European Union and International Monetary Fund last year and embarked on a belt-tightening campaign to save Greece from default.
PASOK's declining popularity could complicate Papandreou's push to implement a new five-year austerity plan agreed with international lenders to secure further funding for his country.
The poll by the GPO polling agency for Mega TV showed PASOK behind the conservative New Democracy, which ruled from 2004 to 2009, by 0.9 percentage points. In the pollster's previous survey in May PASOK lead New Democracy by 1.7 percentage points.
In a bid to quell dissent for a new bout of austerity within his own party, Papandreou reshuffled his cabinet last week and his government is expected to survive a vote of confidence late on Tuesday.
Asked about the new cabinet, about 35 percent of the respondents believed it would be more effective versus 63 percent who gave a negative response.
A total of 55 percent of those surveyed said the government should complete its four-year term which expires late in 2013, while 39 percent were in favour of a snap election.
Another poll for Alter TV showed the ruling party were 1.7 percentage points behind New Democracy, which had the support of 21.3 percent of those asked from 20.4 percent in a previous poll. Backing for PASOK fell to 19.6 percent from 20.7 percent.
ATHENS | Tue Jun 21, 2011 8:58pm BST
ATHENS (Reuters) - Greece's ruling Socialists lost more ground against the main conservative opposition party, paying the price for new austerity measures, two opinion polls showed late on Tuesday.
The ruling PASOK party's support has declined steadily since George Papandreou's government accepted a 110-billion-euro bailout from the European Union and International Monetary Fund last year and embarked on a belt-tightening campaign to save Greece from default.
PASOK's declining popularity could complicate Papandreou's push to implement a new five-year austerity plan agreed with international lenders to secure further funding for his country.
The poll by the GPO polling agency for Mega TV showed PASOK behind the conservative New Democracy, which ruled from 2004 to 2009, by 0.9 percentage points. In the pollster's previous survey in May PASOK lead New Democracy by 1.7 percentage points.
In a bid to quell dissent for a new bout of austerity within his own party, Papandreou reshuffled his cabinet last week and his government is expected to survive a vote of confidence late on Tuesday.
Asked about the new cabinet, about 35 percent of the respondents believed it would be more effective versus 63 percent who gave a negative response.
A total of 55 percent of those surveyed said the government should complete its four-year term which expires late in 2013, while 39 percent were in favour of a snap election.
Another poll for Alter TV showed the ruling party were 1.7 percentage points behind New Democracy, which had the support of 21.3 percent of those asked from 20.4 percent in a previous poll. Backing for PASOK fell to 19.6 percent from 20.7 percent.
tommy271
Forumer storico
Greece's restructuring options narrow
Wed Jun 22, 2011 2:53am EDT
(The following story appeared online on International Financing Review on June 21, a Thomson Reuters publication)
By Christopher Spink
LONDON, Jun 22 (IFR) - Greece could still start restructuring its sovereign debt using coercive measures before June 2013, even if the indebted country secures fresh bailout funding to tide it over to that date.
"The proposed new loans still assume that Greece will return to the market by 2014. However, that is unlikely," said one sovereign restructuring expert who spoke to IFR.
Throughout the current crisis the European Union has insisted that no restructuring of Greece's debt will be carried out before June 2013. That was the point by which all the original ?110bn monies pledged to Greece by the EU and IMF, with backing from the European Central Bank, would have been disbursed.
It was also the date at which the European Stability Mechanism was due to be up and running. This fund, backed by the Eurozone members, could buy primary bonds to prop up ailing countries. However, at that stage Greece's estimated ?370bn debt could be as much as 170% of its GDP, with half in the hands of official creditors, such as the IMF, ECB and EU countries and institutions.
Another financial advisor said the planned second bailout could complicate any eventual restructuring too, because of the envisaged involvement of the European Financial Stability Facility.
At the time of Greece's original bailout agreement in June 2010 this had yet to be set up and the majority of monies were pledged bilaterally by European Union states, as well as the IMF.
Now the ?440bn EFSF has been earmarked to provide the bulk of the next wave. Traditionally the IMF's debt has been considered immune from restructuring. And originally the EFSF's successor, the ESM, had tried to secure preferred creditor status too.
However, on Monday the chairman of the Eurogroup of Eurozone finance ministers, Jean-Claude Juncker said this would no longer be the case for countries already in support programmes.
"This will make it easier for them to come back to the market," he added.
At the moment Greece's loans made direct with EU members are not considered senior. Neither would EFSF lending be ranked above normal private creditors, nor would the bonds bought by the ECB in the secondary market. However, the providers of all these types of loans would be reluctant to see their stakes given a haircut.
"The question of where the EFSF and bilateral lenders rank in the event of a restructuring will surely come to the fore," said the second advisory source.
If all these parties were kept full, like the IMF, then that would mean non-official creditors, accounting for only half the debt stock, would have to bear the main burden of any restructuring.
At that stage with Greece effectively needing to reduce its debt by two thirds to below 60%, if it were to meet the Maastricht criteria of euro membership, they could be wiped out entirely.
An alternative would be to reduce as well the value of official sector debt, perhaps also including the previously untouchable IMF. That could create serious ructions. Apparently the Japanese and the US have been protesting about this possibility on G7 conference calls.
Another option would be to extend the official sector debt for perhaps upwards of 20 years. That might effectively rule out Greece returning to the bond markets in the medium term, which would also be the case under the other routes in any case.
"All the options are bad," said the first source, adding that this could lead Greece to choose to default before June 2013. All ultimately depends on the domestic political situation.
"The politics is unpredictable and could change very quickly." These starker options make the current talk about Greece carrying out privatisations and persuading bondholders to roll over maturing debt in the next two years look almost quaint.
Wed Jun 22, 2011 2:53am EDT
(The following story appeared online on International Financing Review on June 21, a Thomson Reuters publication)
By Christopher Spink
LONDON, Jun 22 (IFR) - Greece could still start restructuring its sovereign debt using coercive measures before June 2013, even if the indebted country secures fresh bailout funding to tide it over to that date.
"The proposed new loans still assume that Greece will return to the market by 2014. However, that is unlikely," said one sovereign restructuring expert who spoke to IFR.
Throughout the current crisis the European Union has insisted that no restructuring of Greece's debt will be carried out before June 2013. That was the point by which all the original ?110bn monies pledged to Greece by the EU and IMF, with backing from the European Central Bank, would have been disbursed.
It was also the date at which the European Stability Mechanism was due to be up and running. This fund, backed by the Eurozone members, could buy primary bonds to prop up ailing countries. However, at that stage Greece's estimated ?370bn debt could be as much as 170% of its GDP, with half in the hands of official creditors, such as the IMF, ECB and EU countries and institutions.
Another financial advisor said the planned second bailout could complicate any eventual restructuring too, because of the envisaged involvement of the European Financial Stability Facility.
At the time of Greece's original bailout agreement in June 2010 this had yet to be set up and the majority of monies were pledged bilaterally by European Union states, as well as the IMF.
Now the ?440bn EFSF has been earmarked to provide the bulk of the next wave. Traditionally the IMF's debt has been considered immune from restructuring. And originally the EFSF's successor, the ESM, had tried to secure preferred creditor status too.
However, on Monday the chairman of the Eurogroup of Eurozone finance ministers, Jean-Claude Juncker said this would no longer be the case for countries already in support programmes.
"This will make it easier for them to come back to the market," he added.
At the moment Greece's loans made direct with EU members are not considered senior. Neither would EFSF lending be ranked above normal private creditors, nor would the bonds bought by the ECB in the secondary market. However, the providers of all these types of loans would be reluctant to see their stakes given a haircut.
"The question of where the EFSF and bilateral lenders rank in the event of a restructuring will surely come to the fore," said the second advisory source.
If all these parties were kept full, like the IMF, then that would mean non-official creditors, accounting for only half the debt stock, would have to bear the main burden of any restructuring.
At that stage with Greece effectively needing to reduce its debt by two thirds to below 60%, if it were to meet the Maastricht criteria of euro membership, they could be wiped out entirely.
An alternative would be to reduce as well the value of official sector debt, perhaps also including the previously untouchable IMF. That could create serious ructions. Apparently the Japanese and the US have been protesting about this possibility on G7 conference calls.
Another option would be to extend the official sector debt for perhaps upwards of 20 years. That might effectively rule out Greece returning to the bond markets in the medium term, which would also be the case under the other routes in any case.
"All the options are bad," said the first source, adding that this could lead Greece to choose to default before June 2013. All ultimately depends on the domestic political situation.
"The politics is unpredictable and could change very quickly." These starker options make the current talk about Greece carrying out privatisations and persuading bondholders to roll over maturing debt in the next two years look almost quaint.
tommy271
Forumer storico
Grecia, nuovo governo Papandreu ottiene voto di fiducia
mercoledì 22 giugno 2011 09:01
ATENE, 22 giugno (Reuters) - Il governo greco oggi potrà approvare il suo nuovo pacchetto di austerità dopo essere sopravvissuto al un voto di fiducia ieri notte, superando il primo ostacolo nella lotta per ottenere il pacchetto aiuti internazionali e scongiurare il default, prima volta nella zona dell'euro debito sovrano.
Il nuovo governo del premier George Papandreou punta a ottenere l'approvazione del parlamento per un pacchetto di tagli alle spese, aumenti fiscali e vendite di asset pubblici entro il giugno 28 per poi far passare le leggi di attuazione necessarie entro le prossime due settimane ed evitare di perdere 12 miliardi di euro di aiuti, che significherebbe cadere quindi in bancarotta.
Senza i prestiti, Atene sarà a corto di denaro il prossimo mese e i politici temono che il default scateni onde d'urto in tutto il sistema finanziario globale.
L'euro è salito EUR= nella speranza che la minaccia immediata di caos di mercato possa essere evitata, ma il rialzo è stato di breve durata, con i dealer che citano le preoccupazioni circa l'attuazione delle dure misure di austerità in una nazione ferita dalla peggiore recessione in 37 anni e circa la capacità della Grecia di ridurre i propri debiti, senza una qualche forma di ristrutturazione.
"La reazione della gente sarà fondamentale. Se domani vediamo auto in fiamme e proteste, allora tutto questo successo rischia di essere buttato dalla finestra" dice William Larkin di Cabot Money Gestione a Salem, nel Massachusetts.
Parlando poche ore dopo il voto, Mohamed El-Erian, capo della Pimco, maggior fondo obbligazionario del mondo, ha detto di aspettarsi che la Grecia finirà comunque con un default del suo debito.
Papandreou è riuscito a soffocare il dissenso all'interno del suo partito la scorsa settimana, sostituendo figure di governo impopolari e martellando ripetutamente il messaggio di ciò che era in gioco. "Se abbiamo paura, se vogliamo buttare via questa opportunità, allora la storia ci giudicherà molto duramente", ha detto Papandreou in un appello finale per il supporto prima del voto di fiducia.
Tutti i deputati del partito socialista di Papandreou hanno votato solidamente con il governo, porgendogli una vittoria con 155 voti a 143, con due astensioni, mentre migliaia di manifestanti hanno assediato l'edificio del parlamento, gridando insulti ai politici e facendo splendere centinaia di luci laser verdi verso l'edificio e la polizia greca.
Dopo che già non è riuscita a raggiungere gli obiettivi concordati per il primo pacchetto di salvataggio, Atene ha bisogno delle riforme per continuare a ricevere i fondi e ottenere un secondo piano di salvataggio per un valore di circa 120 miliardi di euro.
Il nuovo piano a medio termine prevede privatizzazioni per circa 50 miliardi di euro e 6,5 miliardi di risanamento dei conti pubblici nel 2011, quasi il doppio rispetto al valore delle misure già prese.
Gli analisti restano in maggior parte scettici che la Grecia sia in grado di ridurre l'enorme debito pubblico di 340 miliardi di euro, pari a una volta e mezza la sua produzione economica annuale e a più di 30.000 euro per ognuno dei suoi 11,3 milioni di abitanti, anche se le riforme verranno attuate.
Ma per ora sia i mercati, sia i responsabili politici europei sono disposti a dare il beneficio del dubbio alla Grecia.
"Anche se chiaramente non sarà un situazione a lungo termine, gli investitori vedono questa come una possibilità per andare avanti" dice David Dietze, di Point View financial services.
***
Il punto della situazione.
mercoledì 22 giugno 2011 09:01
ATENE, 22 giugno (Reuters) - Il governo greco oggi potrà approvare il suo nuovo pacchetto di austerità dopo essere sopravvissuto al un voto di fiducia ieri notte, superando il primo ostacolo nella lotta per ottenere il pacchetto aiuti internazionali e scongiurare il default, prima volta nella zona dell'euro debito sovrano.
Il nuovo governo del premier George Papandreou punta a ottenere l'approvazione del parlamento per un pacchetto di tagli alle spese, aumenti fiscali e vendite di asset pubblici entro il giugno 28 per poi far passare le leggi di attuazione necessarie entro le prossime due settimane ed evitare di perdere 12 miliardi di euro di aiuti, che significherebbe cadere quindi in bancarotta.
Senza i prestiti, Atene sarà a corto di denaro il prossimo mese e i politici temono che il default scateni onde d'urto in tutto il sistema finanziario globale.
L'euro è salito EUR= nella speranza che la minaccia immediata di caos di mercato possa essere evitata, ma il rialzo è stato di breve durata, con i dealer che citano le preoccupazioni circa l'attuazione delle dure misure di austerità in una nazione ferita dalla peggiore recessione in 37 anni e circa la capacità della Grecia di ridurre i propri debiti, senza una qualche forma di ristrutturazione.
"La reazione della gente sarà fondamentale. Se domani vediamo auto in fiamme e proteste, allora tutto questo successo rischia di essere buttato dalla finestra" dice William Larkin di Cabot Money Gestione a Salem, nel Massachusetts.
Parlando poche ore dopo il voto, Mohamed El-Erian, capo della Pimco, maggior fondo obbligazionario del mondo, ha detto di aspettarsi che la Grecia finirà comunque con un default del suo debito.
Papandreou è riuscito a soffocare il dissenso all'interno del suo partito la scorsa settimana, sostituendo figure di governo impopolari e martellando ripetutamente il messaggio di ciò che era in gioco. "Se abbiamo paura, se vogliamo buttare via questa opportunità, allora la storia ci giudicherà molto duramente", ha detto Papandreou in un appello finale per il supporto prima del voto di fiducia.
Tutti i deputati del partito socialista di Papandreou hanno votato solidamente con il governo, porgendogli una vittoria con 155 voti a 143, con due astensioni, mentre migliaia di manifestanti hanno assediato l'edificio del parlamento, gridando insulti ai politici e facendo splendere centinaia di luci laser verdi verso l'edificio e la polizia greca.
Dopo che già non è riuscita a raggiungere gli obiettivi concordati per il primo pacchetto di salvataggio, Atene ha bisogno delle riforme per continuare a ricevere i fondi e ottenere un secondo piano di salvataggio per un valore di circa 120 miliardi di euro.
Il nuovo piano a medio termine prevede privatizzazioni per circa 50 miliardi di euro e 6,5 miliardi di risanamento dei conti pubblici nel 2011, quasi il doppio rispetto al valore delle misure già prese.
Gli analisti restano in maggior parte scettici che la Grecia sia in grado di ridurre l'enorme debito pubblico di 340 miliardi di euro, pari a una volta e mezza la sua produzione economica annuale e a più di 30.000 euro per ognuno dei suoi 11,3 milioni di abitanti, anche se le riforme verranno attuate.
Ma per ora sia i mercati, sia i responsabili politici europei sono disposti a dare il beneficio del dubbio alla Grecia.
"Anche se chiaramente non sarà un situazione a lungo termine, gli investitori vedono questa come una possibilità per andare avanti" dice David Dietze, di Point View financial services.
***
Il punto della situazione.
tommy271
Forumer storico
Bond euro aprono in calo dopo voto fiducia a nuovo governo greco
mercoledì 22 giugno 2011 09:11
LONDRA, 22 giugno (Reuters) - I titoli di Stato tedeschi
hanno aperto deboli e gli emittenti della zona euro con basso
rating hanno visto rendimenti in calo dopo che il nuovo governo
greco ha ottenuto il voto di fiducia, superando un primo
ostacolo sulla strada verso l'ottenimento dei nuovi
finanziamenti per evitare il fallimento.
Ma il Bund, considerato investimento rifugio, dovrebbe
rimanere ben sostenuto per ora, visto che il primo ministro
greco Papandreu deve ora far approvare le riforme fiscali la
prossima settimana al fine di garantire la linfa vitale di 12
miliardi di euro preparata dagli organismi finanziatori
internazionali per salvare la Grecia da un default a breve
termine.
"Non è finita", dice un trader. "La domanda è ora cosa
succede 'se', o probabilmente 'quando', i greci mancheranno i
loro obiettivi nel corso dell'anno. Il contagio è un animale che
cresce molto rapidamente".
Con il primo ostacolo greco eliminato, saranno il risultato
della riunione di politica della Federal Reserve e i commenti
del presidente della Fed Ben Bernanke ad attirare l'attenzione
nel corso della giornata, con la banca centrale che potrebbe
riconoscere il perdurare della debolezza dell'economia
statunitense.
Sul fronte del primario oggi la Germania offrirà all'asta 4
miliardi di euro per il suo bund decennale luglio 2021. Il
Tesoro Italiano invece dopo aver annunciato, come nelle attese,
che emetterà Btp a 3 e a 10 anni e Ccteu e che cancellerà l'asta
del BTPei dopo il collocamento sindacato, stasera annuncerà
l'ammontare di Bot semestrali e Ctz. Le stime sono per un
rinnovo dei 9 miliardi in scadenza di Bot e per un'offerta di
2-2,5 miliardi di zero coupon.
mercoledì 22 giugno 2011 09:11
LONDRA, 22 giugno (Reuters) - I titoli di Stato tedeschi
hanno aperto deboli e gli emittenti della zona euro con basso
rating hanno visto rendimenti in calo dopo che il nuovo governo
greco ha ottenuto il voto di fiducia, superando un primo
ostacolo sulla strada verso l'ottenimento dei nuovi
finanziamenti per evitare il fallimento.
Ma il Bund, considerato investimento rifugio, dovrebbe
rimanere ben sostenuto per ora, visto che il primo ministro
greco Papandreu deve ora far approvare le riforme fiscali la
prossima settimana al fine di garantire la linfa vitale di 12
miliardi di euro preparata dagli organismi finanziatori
internazionali per salvare la Grecia da un default a breve
termine.
"Non è finita", dice un trader. "La domanda è ora cosa
succede 'se', o probabilmente 'quando', i greci mancheranno i
loro obiettivi nel corso dell'anno. Il contagio è un animale che
cresce molto rapidamente".
Con il primo ostacolo greco eliminato, saranno il risultato
della riunione di politica della Federal Reserve e i commenti
del presidente della Fed Ben Bernanke ad attirare l'attenzione
nel corso della giornata, con la banca centrale che potrebbe
riconoscere il perdurare della debolezza dell'economia
statunitense.
Sul fronte del primario oggi la Germania offrirà all'asta 4
miliardi di euro per il suo bund decennale luglio 2021. Il
Tesoro Italiano invece dopo aver annunciato, come nelle attese,
che emetterà Btp a 3 e a 10 anni e Ccteu e che cancellerà l'asta
del BTPei dopo il collocamento sindacato, stasera annuncerà
l'ammontare di Bot semestrali e Ctz. Le stime sono per un
rinnovo dei 9 miliardi in scadenza di Bot e per un'offerta di
2-2,5 miliardi di zero coupon.
pluto
$sell = PMC ++
Mah, effettivamente mi sarei aspettato un po piu di entusiasmo... gli spread paiono addirittura allargare
Gaudente
Forumer storico
ci saranno sicuramente. Al momento pero' ripercussioni serie in borsa non se ne vedono.
- Stato
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