Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2 (6 lettori)

Stato
Chiusa ad ulteriori risposte.

GiveMeLeverage

& I will remove the world
La BCE può anche accettare titoli a maturity più elevata.

Ad esempio tra il 2010 e il 2011 durante la presidenza Trichet con l'operazione di acquisto sul secondario, la BCE acquistava titoli trentennali GGB per andare ad incidere su tutta la curva nelle operazioni di abbassamento dello spread.
Sappiamo però che lo sforzo maggiore era concentrato entro i decennali.

Per quanto riguarda i collaterali, usualmente venivano accettati entro il decennale e con rating IG.
Quando la Grecia ha subito il Junk la norma è stata tolta, ma con un haircut più ampio rispetto al nominale dato in concambio. Tale provvedimento è stato poi esteso ad altri paesi.

Direi che per quanto riguarda l'utilizzo dei titoli a duration più elevata bisognerebbe andare a leggere i regolamenti. Credo possano essere accettati, ma fuori dal programma consuetudinario.

Ad esempio l'ELA è una di queste "occasionalità"... ma costa di più.

Grazie per la risposta tommy.
Ho dato un'occhiata sul sito ECB scaricandomi la lista degli eligible assets
ECB: Download eligible assets datasets

vedo che vengono accettati titoli anche molto lunghi (50 anni), ovviamente potrebbero adottare criteri ad hoc per la Grecia anche se non ne capirei la logica.

PS:
tra le curiosità della lista segnalo un titolo di stato italiano scadenza 2062 inflation linked (dedicato ai giovani che amano la ns. repubblica e le escursioni forti). :eek:
 

tommy271

Forumer storico
Grazie per la risposta tommy.
Ho dato un'occhiata sul sito ECB scaricandomi la lista degli eligible assets
ECB: Download eligible assets datasets

vedo che vengono accettati titoli anche molto lunghi (50 anni), ovviamente potrebbero adottare criteri ad hoc per la Grecia anche se non ne capirei la logica.

PS:
tra le curiosità della lista segnalo un titolo di stato italiano scadenza 2062 inflation linked (dedicato ai giovani che amano la ns. repubblica e le escursioni forti). :eek:

Grazie a te per il link.
Lo leggerò con calma...

Intorno ai collaterali ed alla loro duration sappiamo che si nasconde il classico pelo nell'uovo ... sappiamo pure che le norme nella loro rigidità possono essere cambiate da un giorno con l'altro.

Era successo sui GGB quando erano diventati junk e non più accettabili come collaterali... hanno cambiato la norma.

L'ELA è diverso, ma hai visto che le banche greche ne hanno avuto pieno accesso per le loro esigenze ... il problema è che costa di più ... ed il giochetto con i BOT/Greek tri/semestrali lascia poco margine ...
 

GiveMeLeverage

& I will remove the world
Grazie a te per il link.
Lo leggerò con calma...

Intorno ai collaterali ed alla loro duration sappiamo che si nasconde il classico pelo nell'uovo ... sappiamo pure che le norme nella loro rigidità possono essere cambiate da un giorno con l'altro.

Era successo sui GGB quando erano diventati junk e non più accettabili come collaterali... hanno cambiato la norma.

L'ELA è diverso, ma hai visto che le banche greche ne hanno avuto pieno accesso per le loro esigenze ... il problema è che costa di più ... ed il giochetto con i BOT/Greek tri/semestrali lascia poco margine ...

:up:
 

tommy271

Forumer storico
20 July 2012 - Collateral eligibility of bonds issued or guaranteed by the Greek government

Due to the expiration on 25 July 2012 of the buy-back scheme for marketable debt instruments issued or fully guaranteed by the Hellenic Republic, these instruments will become for the time being ineligible for use as collateral in Eurosystem monetary policy operations.
In line with established procedures, the Governing Council of the European Central Bank (ECB) will assess their potential eligibility following the conclusion of the currently ongoing review, by the European Commission in liaison with the ECB and the IMF, of the progress made by Greece under the second adjustment programme.
Liquidity needs may be addressed by the relevant national central bank in line with existing Eurosystem arrangements.


***
Questa era di luglio ... sopperita poi con l'ELA, tutt'ora operativo.
 

junior63

Forumer storico
Intanto la Borsa di Atene scende di nuovo ... ora vicino agli 800 punti.
Forse matura l'idea del cetriolo alle banche ...

Cetriolo a banche con capitale negativo?
Se scelgono questa strada sarà solo per fregare gli holdout dato che poi dovranno metterci più soldi per ricapitalizzarle.
Per loro si tratterebbe solo di una partita di giro, riuscita del BB ma molti più soldi della dose alle banche.
 

tommy271

Forumer storico
Cetriolo a banche con capitale negativo?
Se scelgono questa strada sarà solo per fregare gli holdout dato che poi dovranno metterci più soldi per ricapitalizzarle.
Per loro si tratterebbe solo di una partita di giro, riuscita del BB ma molti più soldi della dose alle banche.

Semmai sarà un problema per gli azionisti.
 

tommy271

Forumer storico
WSJ: Sulle spalle dei contribuenti la spesa della crisi greca





I contribuenti saranno ancora loro a farsi carico della crisi greca, dice una pubblicazione del Wall Street Journal.

Come fa notare, crisi del debito sovrano quasi sempre causa conflitti tra creditori e debitori su chi prenderà le perdite.

Fin dall'inizio della crisi greca, tre anni fa, questi conflitti erano comuni alle riunioni della zona euro e le riunioni dei ministri delle finanze, e hanno incontrato molti dei media internazionali.

I governi della zona euro hanno pubblicamente ammesso che si aspettano di essere danneggiati, ma questo sembra essere il risultato quasi inevitabile l'accordo raggiunto dall'Eurogruppo sulla Grecia. Anche se i ministri non lo ammettiamo ora, si dovrebbe fare in un luogo politicamente più facile.

"Anche se disturbi difficili sono fuori questione per il momento, che non vuol dire che sarà per sempre", ha detto Mujtaba Rahman, analista di Eurasia Group. "Se lo facciamo adesso sarebbe" un suicidio politico "per i paesi nordici, mentre i paesi del sud vedo alcun motivo per essere d'accordo ora per tale misura", ha aggiunto.

Pubblicazione sul Wall Street Journal, che sottolinea anche che il debito della Grecia ha continuato a crescere, soprattutto a causa del crollo della sua economia. I creditori ufficiali cominciarono a tassi di interesse più bassi sui prestiti di soccorso, riconoscendo il fatto che erano diventati parte del problema e non la soluzione.

Ora, però, osserva il rapporto, dopo la proposta di riacquisto della quota residua del debito privato, la più grande percentuale del debito greco in possesso del settore pubblico, i governi della zona euro e l'EFSF, e la BCE e il FMI.

"Abbiamo così la responsabilità di garantire che sia gestibile. Il costo ricadrà sulle spalle dei contribuenti del nord Europa, nonostante gli sforzi dei governi in passato per evitare questo. Per arrivare a questo punto, preceduto da un percorso tortuoso, per non parlare molto doloroso cammino del popolo in Grecia. E non è ancora finito. "



����:Capital.gr
 
Stato
Chiusa ad ulteriori risposte.

Users who are viewing this thread

Alto