Le paure e le aspettative ora ruotano sulla Borsa di Atene
Elias C. Bellos
Le paure e le aspettative del mercato
crea massiccio afflusso registrato questa volta nel mercato azionario, e molti sono coloro che esprimono domande legittime sul fatto che l'aumento in corso è sostenibile, se l'ambiente giustifica il grande ampliamento delle valutazioni e di come gestire le proprie posizioni in decine di organismi di investimento esteri che hanno "invaso" nelle transazioni quotidiane.
Come spieghiamo cicli di investimento estero in Capital.gr,
siamo nella prima fase del processo che è entrato nel mercato greco, dove i fondi di investimento aggressive entrare solo costruire-e anzi quasi indiscriminatamente-locations basato solo mercato gravità azioni ai nuovi indici MSCI che saranno trasferiti alla ASE
Questi fondi di investimento si terrà una seconda volta per ristrutturare i loro portafogli come diventano familiarità con i fondamenti della quotata e l'economia greca, un processo che senza dubbio accompagnata da grandi fluttuazioni, mondo familiare dei paesi emergenti e in cui abbiamo forse abituati.
In una terza fase, e se tutto va come vuole l'economia e la scena politica avrà luogo e l'avvento di altri fondi di investimento più grandi e meglio con orizzonti molto più lunghi di quelli dei fondi hedge.
Questo periodo nel mercato quattro principali classi di investitori con diversa intensità ciascuno.
In primo luogo, essa esce dai portafogli passivi dei fondi gestiti che replicano indici di emergenti che si unirà il paese dalla fine di novembre. Gli ingressi sono apprezzati da grandi imprese straniere, che possono ammontare a 500 milioni di euro direttamente e 1,5 miliardi a medio termine.
La HSBC calcola ingresso a $ 827.000.000 (611 milioni), con l'adesione della Grecia Borsa nelle azioni MSCI, sarà protagonista grazie alla sua inclusione nell'indice del paese è Piraeus Bank, OPAP, la Nazionale, il Jumbo, OTE, Hellenic Petroleum, il Folli-Follie, PPC e Alpha.
Ma, come tutti possono vedere, l'attuale aumento della ASE non limitato a tali azioni. E questo perché la seconda categoria di attivi esteri in ASE include attivamente gestito reciproco non è vincolata dagli indicatori come passivo,
mentre la terza categoria è altro che gli Stati Uniti e britannici hedge fund che vedono in Grecia «la madre di tutte le operazioni di recupero», come descrivono alcune caratteristiche del loro. Con questa formulazione non rivela e tempi della loro strategia.
Orizzonti di investimento 6-9 mesi nei casi e più brevi, e sempre "con il dito sul grilletto", come dice il veterano finanziere greco.
E sono queste due categorie precedenti e causeranno maggiori oscillazioni nelle settimane e nei mesi a venire, seguendo il flusso di impulsi di notizie per l'economia greca, le imprese, e la situazione politica. Quest'ultimo è attualmente un fattore molto importante dalla valutazione perché, come spiegano, tutti gli input è guidato dall'attesa di un recupero più ampio di Grecia. E
così l'instabilità politica può significare la fine della attività dei fondi hedge e attivamente gestito reciproco.
Non va dimenticato che il "progetto" stato lì prima che il mercato, almeno due volte.
Il primo era un anno fa, quando l'ASE rimbalzato drammaticamente dopo l'elezione e la nomina del governo pro-europeo, per correggere, dopo una catena di eventi negativi che ha avuto inizio con la cauzione a Cipro e culminate con l'uscita di Sinistra Democratica da parte del governo.
L'altro era alla fine degli anni '90 quando i mercati giocato una scommessa simile a quello attuale, questa convergenza tra la Grecia e l'UEM. Il più vecchio e ricordare il periodo di governo Mitsotaki quando in realtà ha fatto rivivere il magazzino post-dittatura.
Così e ora "la brutalità di aumento dei medi correzioni brutalità proporzionali", avverte allenatore straniero
aggiungendo che le fluttuazioni del campo di ± 20% è un comportamento per un mercato emergente. E questo dovrebbe essere confermata nel caso della Grecia.
La quarta categoria di investitori stranieri per il capitale di qualità di grandi case di investimento e fondi sovrani che credono che il peggio è alle spalle per il paese e quindi è giunto il momento di cacciare le plusvalenze a lungo termine.
E anche questi fondi non sono mai stati nella misura in cui avrebbe stabilizzare il comportamento di mercato a lungo termine. Questo è, dopo tutto, per quegli investitori che mirano a trasferire le loro posizioni come gli hedge fund a livelli più alti e la gamma di fondi che possono essere messi in Grecia è indeterminato e sarà in gran parte dipende il corso attuale del paese e la rimonta visibilità per la redditività delle imprese e delle banche.
Terzo punto, le iniziative strategiche, Adelante Asset Management, il Gruppo Baupost, Greylock Capital, Dromeus Capitale, sono solo alcuni degli hedge fund che hanno messo un sacco di soldi nel mercato greco.
Infatti più di un miliardo di euro da inizio anno. Forme con strani nomi sconosciuti ai più giovani e più anziani come Indus Capital, Fred Alger Management Partners Artisan, Pino Ponte investimento, Clessidra Capital Mgt, RCM Asset Management, Bramshott Capitale, Generali e Henderson che cercano di partecipare alla nuova grande scommessa di mercati internazionali in cui si è evoluto il caso greco.
"E se il rapporto di prezzo per la previsione degli utili ha già avviato o se un sostanziale miglioramento della redditività delle banche è ancora puntata lontano" chiede finanziere rispondendo alla domanda se il mercato è disposto a correggere greca.
Alta P / E e variabilità stanno emergendo norma. Oltre al pre-settimana ufficiale e l'uomo forte di Templeton, Marc Mobius,
quando ha valutato che ci sono molte azioni greche a buon mercato. "Siamo nel primo capitolo della nuova era della ASE e l'ondata di capitale porterà la schiuma quasi indiscriminatamente. A seguito di continue rettifiche e riclassifiche di posizioni e poi verrà il gruppo di investitori che si siederanno qui per ricevere i dividendi, "dice.
Poi è il "avanguardia" della comunità internazionale degli investitori ora cavalcato piacevole ASE Organismi di investimento con una maggiore propensione al rischio, le tattiche aggressive tirocini e orizzonti di investimento a breve termine, al fine di registrare aumenti significativi in un breve periodo di tempo.
La loro scommessa è però il recupero della Grecia e questo mette camp de facto del paese. Inoltre, come ha sottolineato di recente a Londra grande gestore di fondi esteri in uomo d'affari greco durante il road show ", come gli hedge funds e gli speculatori spinto i mercati al di fuori la Grecia nel 2010, finora riposizionare la mappa degli investimenti internazionali."
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