Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1

[nik.sala]

Tralasciando un attimo la controversia che non mi pare sia costruttiva per comprendere e prevedere le sorti di Wind Hellas e di chi ha investito o speculato su questa società, a me pare di aver capito che la legislazione inglese permetta alle società che vanno in "pre-pack administration" di cancellare la maggior parte dei loro debiti andando in amministrazione, appunto, con un compratore (che potrebbe essere la stessa società) pronto a rilevare immediatamente la compagnia. E l'anno scorso Wind Hellas ha percorso questa strada contro i junior bondholders, nonostante ci fossero state delle offerte (poi rifiutate) per rilevare il business. Sawiris, si ricomprò Wind Hellas, buttandoci dentro più di 120 mln di euro e ottenendo il benestare degli obbligazionisti senior con una fee consent di 200 basis points (vado a memoria).
Ora mi pare che le cose stiano per ripetersi ripercorrendo la stessa strada (pre-pack administration), ma con la differenza che l'acquirente della compagnia greca potrebbe essere un'altra società o gli stessi obbligazionisti senior. Fra questi, i bondholders secured, che detengono la maggior parte del debito di Wind Hellas, dovrebbero essere avvantaggiati (lo dice la Reuters), mentre gli obbligazionisti unsecured, che detengono la parte minore del debito, dovrebbero rimanere tagliati fuori (come dimostrato dal prezzo del titolo).

vedendo questo post, non può non scapparmi da ridere...
Data : 18/09/2010

 

[jamesbiss]

D'altronde, questa storia si sapeva che era a fortissimo rischio, e che se fosse andata male, non si sarebbe recuperato nulla...

qualche volta si riesce a vincere una scomessa, qualche volta no...l importante e che metti un minimo del portfoglio in questi super high risk default bonds cosi se va male, non ci metti molto a recuperare il capitale perso... interessante sapere che Telenor aveva messo sul piatto degli unsecured un 25% di recovery e 60% per i senior secured che non hanno accettato...

 

[ferdo]

sui siti tedeschi danno:
Yioula 80 /85
Zlomrex 60,x / 68

 

[qquebec]

Petrol AD converte crediti in azioni

Petrol AD ha annunciato il 22/10/2010 di voler convertire 200 mln BGN di crediti nei confronti della sussidiaria Naftex in azioni della stessa. Il prossimo 23 Novembre gli azionisti si dovranno esprimere sull'operazione. Contestualmente Naftex ha acquistato azioni di Petrol AD sul mercato portando così la propria partecipazione vicino al 50% (Petrol AD è controllata da Petrol Holding). Il Bond in EUR 26/11/2011 (Fitch CC) non ha subito variazioni di prezzo attestandosi a circa 73 e con un rendimento a scadenza vicino del 47%.

Petrol to convert BGN 200m of debt receivables into Naftex Petrol equity
The shareholders of Petrol will vote on converting BGN 200m debt receivables into equity of the wholly-owned subsidiary Naftex Petrol. The EGM is scheduled for November 23rd 2010. According to the management board of Petrol, the transaction will improve the capital structure and the financial condition of Naftex Petrol as well as its creditworthiness. As of the end of June, Naftex Petrol has BGN 177m in negative equity on its balance sheet and the capital increase should provide cheaper financing for the subsidiary. After the transaction the loan from Petrol to Naftex Petrol will be reduced to BGN 107.5m.

Naftex Petrol increases stake in Petrol to 49.99%
Naftex Petrol has bought 8.934.993 shares of the parent company Petrol from Petrol Holding. As a result of the transaction Naftex Petrol increased its stake in Petrol to 49.99% while Petrol Holding reduced it to 47.3%.

 

[qquebec]

ArcelorMittal: utile netto + 48%

L'utile netto del colosso mondiale dell'acciaio ArcelorMittal è salito del 48%, a quota 1,35 mld USD, nel terzo trimestre dell'anno, ma la domanda di acciaio del trimestre in corso è in fase di rallentamento e anche per il 2011 non si prevedono segnali di ulteriore crescita.

Per i dettagli, vedere qui...
ArcelorMittal profit jumps but outlook is muted - Tuesday, Oct. 26, 2010 | 12:41 a.m. - Las Vegas Sun
UPDATE 2-ArcelorMittal sees steel slowdown extending to Q4 | Reuters

 

[qquebec]

ONO incorpora anche Marca TV

La spagnola ONO offrirà dalla prossima settimana ai suoi 1,1 mln di clienti, compreso nell'abbonamento, la visione dei canali sportivi distribuiti dalla prestigiosa testata giornalistica sportiva MARCA. ONO completa così con l'incorporazione di MARCA la sua offerta di canali TV sportivi spagnoli. Da inizio anno ONO ha incrementato la propria offerta TV on Web incorporando ben 70 canali televisivi, fra i più richiesti dai clienti: Syfy Universal, TNT, Canal Hollywood, La 10, Nitro, Oro Sport TV, Nick Jr.

 

[qquebec]

Ricavi in crescita per New Reclam

La sudafricana New Reclamation Group ha pubblicato ieri i risultati annuali al 30 Giugno 2010. In sintesi, i ricavi si sono attestati a 4.918 mln R, in calo del 15% rispetto al 2009, mentre l'utile operativo, grazie ai rigorosi tagli alle spese, si è attestato a 1.031 mln R, in flessione del 3,4%. Valori che alla fine hanno permesso alla holding, leader africana nel riciclo di materiali ferrosi, di chiudere l'anno comunque in profitto di 161 mln R (-42,7%). A livello trimestrale, la situazione appare più confortante avendo New Reclam confermato la crescita dei valori economici con ricavi in aumento da 1.289 mln R a 1.358 mln R e utile operativo che passa da 276 mln R a 323 mln R. Il livello del debito è sceso al 30 Giugno al di sotto dei 2.000 mln R, sotto controllo. La scadenza più importante è rappresentata dal rimborso del bond in EUR 8,5% nel 2013 da 1.422 mln R. Gli assets totali del Gruppo ammontano a 3.866 mln R, in aumento di 84 mln R in conseguenza dell'ulteriore espansione delle attività minerarie nello Zimbawe.

Il bond prezza 88/89 e rende il 14% a scadenza

 

[fabriziof]

La sudafricana New Reclamation Group ha pubblicato ieri i risultati annuali al 30 Giugno 2010. In sintesi, i ricavi si sono attestati a 4.918 mln R, in calo del 15% rispetto al 2009, mentre l'utile operativo, grazie ai rigorosi tagli alle spese, si è attestato a 1.031 mln R, in flessione del 3,4%. Valori che alla fine hanno permesso alla holding, leader africana nel riciclo di materiali ferrosi, di chiudere l'anno comunque in profitto di 161 mln R (-42,7%). A livello trimestrale, la situazione appare più confortante avendo New Reclam confermato la crescita dei valori economici con ricavi in aumento da 1.289 mln R a 1.358 mln R e utile operativo che passa da 276 mln R a 323 mln R. Il livello del debito è sceso al 30 Giugno al di sotto dei 2.000 mln R, sotto controllo. La scadenza più importante è rappresentata dal rimborso del bond in EUR 8,5% nel 2013 da 1.422 mln R. Gli assets totali del Gruppo ammontano a 3.866 mln R, in aumento di 84 mln R in conseguenza dell'ulteriore espansione delle attività minerarie nello Zimbawe.

Il bond prezza 88/89 e rende il 14% a scadenza

io ne ho due lotti pmc 72,49 speriamo bene

 

[fabriziof]

Petrol AD ha annunciato il 22/10/2010 di voler convertire 200 mln BGN di crediti nei confronti della sussidiaria Naftex in azioni della stessa. Il prossimo 23 Novembre gli azionisti si dovranno esprimere sull'operazione. Contestualmente Naftex ha acquistato azioni di Petrol AD sul mercato portando così la propria partecipazione vicino al 50% (Petrol AD è controllata da Petrol Holding). Il Bond in EUR 26/11/2011 (Fitch CC) non ha subito variazioni di prezzo attestandosi a circa 73 e con un rendimento a scadenza vicino del 47%.

Petrol to convert BGN 200m of debt receivables into Naftex Petrol equity
The shareholders of Petrol will vote on converting BGN 200m debt receivables into equity of the wholly-owned subsidiary Naftex Petrol. The EGM is scheduled for November 23rd 2010. According to the management board of Petrol, the transaction will improve the capital structure and the financial condition of Naftex Petrol as well as its creditworthiness. As of the end of June, Naftex Petrol has BGN 177m in negative equity on its balance sheet and the capital increase should provide cheaper financing for the subsidiary. After the transaction the loan from Petrol to Naftex Petrol will be reduced to BGN 107.5m.

Naftex Petrol increases stake in Petrol to 49.99%
Naftex Petrol has bought 8.934.993 shares of the parent company Petrol from Petrol Holding. As a result of the transaction Naftex Petrol increased its stake in Petrol to 49.99% while Petrol Holding reduced it to 47.3%.

chi di voi poi l'ha preso?oggi stacca la cedola.certo un rendimento così fa gola !

 

[nik.sala]

chi di voi poi l'ha preso?oggi stacca la cedola.certo un rendimento così fa gola !

Io ce l'ho, però non vedo ancora accredito
senza rateo, dovrebbe salire un pò