Un'altra call a giugno la escludo per il semplice motivo che non hanno i soldi, altrimenti avrebbero aumentato l'offerta già subito. Inoltre, per esigenze di bilancio e di cassa, non possono sforare certi parametri per non incorrere nella violazione dei covenants. Devono, poi, render conto anche agli azionisti di ciò che fanno e se alla prossima trimestrale i conti non quadrano, il titolo rischia di perdere valore.
Comunque, secondo me, la call è stata esercitata per poter tornare sul mercato dei capitali in fretta, confidando in un miglioramento della posizione finanziaria della società e (forse) in un ulteriore apprezzamento del rating. Del resto i conti non vanno male ed è probabile che riescano ad emettere un altro euorbond (al 10%
) fra poco. Fan tutti così ormai.