Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1

[nik.sala]

Non riesco a capire come facciano restare in vita questa società che non ha futuro (e forse neanche presente). La pubblicità non tira e le Pagine Gialle non le guarda più nessuno già da un bel po'. Ma l'avete visto il titolo azionario dov'è andato a finire? Sembra che 200 mln (vado a memoria) di ADC lo scorso anno siano svaniti magicamente nel nulla. Qualcuno ha fatto i soldi

Presenti due bond in EUR per Seat:
Lighthouse 2014 8% XS0190027051 (B secured) da 1.400 mln
Seat 2017 10,5% XS0482702395 (B+ unsecured) da 550 mln

io ricordavo fosse secured anche quello, qquebec...

 

[discipline]

...

FitzPatrick faces bankruptcy as creditors consider debt plan
29.06.2010
The creditors of the former chairman of Anglo Irish Bank Sean FitzPatrick are due to meet in private sometime over the coming weeks to decide whether to accept an offer he is making to settle his debts, the High Court heard yesterday.
FitzPatrick owes €110m to Anglo Irish Bank, along with various other sums to a number of banks and also to the Revenue Commissioners.
However, the High Court heard yesterday that the former Anglo chairman is unlikely to secure the support of three fifths of his creditors for his repayment plan.
Anglo Irish Bank, to whom FitzPatrick owes 40pc of his debt, is not expected to back the deal, making it almost impossible for him to secure support for his plan to avoid bankruptcy.
A private hearing of FitzPatrick’s case is due to go ahead on 12 July.
Earlier this year FitzPatrick applied for, and succeeded in securing, temporary court protection from his creditors under the Bankruptcy Act 1988. This protection stops creditors from taking legal action against him as he formulates a plan to repay his debts.

Ostia! Qui si parla di bancarotta

Il testo si riferisce di debiti dell'ex chairman di Anglo. Il debito nei confronti di Anglo è di 110 milioni e rappresenta il 40% del debito complessivo di tale FitzPatrick... bel soggetto, sprecato in Irlanda, da noi lo avremmo da un pezzo tra i ministri...

 

[qquebec]

io ricordavo fosse secured anche quello, qquebec...

Confermo la precisazione del papero: il bond è "secured" Quindi se (o quando) fallirà, si potrà sperare di recuperare qualcosina di più

 

[nik.sala]

Confermo la precisazione del papero: il bond è "secured" Quindi se (o quando) fallirà, si potrà sperare di recuperare qualcosina di più

più o meno quanto truvo, speriamo, dai...2/3 %

 

[Zorba]

UPDATE 3-Truvo USA files bankruptcy, lenders to take over | Reuters
The company's plan would still offer the noteholders a recovery -- but only if they voted for the plan.
Under the plan, holders of the company's high-yield notes would get warrants for up to 14 percent of the reorganized company and 15 million euros in cash.
The company issued 395 million euros and $200 million of high-yield notes in 2004.


un pingue recovery del 2,7% (non conto i warrants perche' immagino che il prezzo di esercizio sara' stato ben posizionato in modo da garantire un sano valore nullo a scadenza )

Questi stralciano 700 mln di debiti, danno il 15pc della societa' ai bond holders e si tengono il controllo??
Ma l'equity non doveva essere subordinato ai debiti?

I misteri della finanza internazionale...

 

[Gaudente]

Questi stralciano 700 mln di debiti, danno il 15pc della societa' ai bond holders ...

no, no, ai bondholders non danno il 15% della societa' , ma dei warrant che - se esercitati sborsando altri soldi - permetteranno ai bondholders di acquistare il 15% della societa'

 

[paologorgo]

Questi stralciano 700 mln di debiti, danno il 15pc della societa' ai bond holders e si tengono il controllo??
Ma l'equity non doveva essere subordinato ai debiti?

I misteri della finanza internazionale...

oltre a quanto evidenziato da Gaudente, va detto che il gioiellino diventa di proprietà di chi ha la fortuna di detenere i senior loans:

Truvo USA filed for bankruptcy with a proposal that would transfer ownership of the reorganized company to holders of its 777.6 million euros ($964.2 million) of senior loans.


Segnarsi i nome dei fondi che hanno avuto la lungimiranza di puntare sulle macchine da scrivere quando uscivano i primi computer (cartaceo nell'epoca di internet, fuor di metafora):


The company is currently owned by funds associated with Apax Partners and Cinven. The private equity funds acquired the former VNU World Directories in 2005 for about 2 billion euros.

 

[Imark]

oltre a quanto evidenziato da Gaudente, va detto che il gioiellino diventa di proprietà di chi ha la fortuna di detenere i senior loans:

Truvo USA filed for bankruptcy with a proposal that would transfer ownership of the reorganized company to holders of its 777.6 million euros ($964.2 million) of senior loans.


Segnarsi i nome dei fondi che hanno avuto la lungimiranza di puntare sulle macchine da scrivere quando uscivano i primi computer (cartaceo nell'epoca di internet, fuor di metafora):


The company is currently owned by funds associated with Apax Partners and Cinven. The private equity funds acquired the former VNU World Directories in 2005 for about 2 billion euros.

Ma tanto Paolo, questi non hanno messo dentro che pochi soldi: all'epoca, fra banche e mercato obbligazionario, si arrivava facilmente a coprire 2/3 del prezzo pagato... vuoi che in 3 anni non siano riusciti a portare a casa un po' di polpa ?

Le banche a propria volta cartolarizzavano i crediti verso le equity firms nei CLO, ed ecco come hanno potuto vedere la luce queste operazioni: l'importante era che la macchina girasse a pieni giri e generasse commissioni che finivano nelle trimestrali di banche e brokers ed alla fine consentivano di strapagare i CEO alla guida degli uni e delle altre...

 

[nik.sala]

Confermo la precisazione del papero: il bond è "secured" Quindi se (o quando) fallirà, si potrà sperare di recuperare qualcosina di più

correggo : non è un papero, bensi IL papero nr. 1 : PAPERONE !!!
Ai tempi del Klondike, dove con piccone e candela, andava alla ricerca delle pepite d'oro...mi immedesimo molto in lui

 

[qquebec]

Truvo andrà ai fondi

Come dice Paolo, erano già d'accordo :mano:

(bankruptcydata.com) ... Truvo USA further states that it has already reached agreement on the principal terms of a plan of reorganization with certain of its senior lenders, who together hold at least 70% of the outstanding principal amount senior loans, and certain HY Noteholders, who together hold at least 15% of the outstanding principal amount of the HY Notes. Such parties have executed a plan support agreement, including a related term sheet that sets forth the agreed upon terms of the plan.

Il bond in Eur vale meno del 6%