Obbligazioni in dollari Keep Calm And Invest Preferred Shares Usa

[angy2008]

a meno di sviste nel prospetto non trovo differenze, ma non me la posso prendere, una distorsione continuativa non mi convince

nel frattempo ho addocchiato questo bb ATT - US7472624003 - 5,35%, cosa ne pensate?
e Stifel Financial SBF 5,2% ?
entrambi hanno call opzionale a fine anno ma se non richiamano... e il rating sembra buono (e credo che servirà)

ATT? a me risulta QVC, sono imparentati? anche il tasso e la call non quadrano

 

[Peco]

però Peco perdonami, com'è possile che il mercato prezzi a sconto 2%?
non è che ci sfugge qualcosa? pensi sia da ricercare nelle varie clausole del prospetto?

nel frattemo switch fatto da 22,85 a 22,30

I mercati stanno anticipando tra i cinque e i sei rialzi dei tassi, ciascuno di 25 punti base. Se guardi titoli simili per struttura e rischio emittente tipo BML-J BML-L BAC-E GS-D, vedi che i prezzi sono allineati e i Yield comparabili.

 

[Peco]

ATT? a me risulta QVC, sono imparentati? anche il tasso e la call non quadrano

US7472624003 QVC Inc., 6,25% Senior Secured Notes con scadenza 26/11/2068

 

[angy2008]

US7472624003 QVC Inc., 6,25% Senior Secured Notes con scadenza 26/11/2068

infatti, non penso che fino al 2068 esisteranno TV come quelle di QVC, magari troveranno altri business per continuare a lavorare e rimborsare.
Quanto alla AT&T al 5,3% non la trovo ma penso renda pochino visti i prezzi dei bond di quella emittente

 

[Maxwhite]

Già da qualche tempo la Federal Reserve raccomanda di erogare prestiti su tassi di riferimento diversi dal Libor, alcune nuove emissioni fanno riferimento al Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Sostituire il tasso Libor con il Sofr per i titoli in circolazione non è possibile perchè hanno spread diversi, il LIBOR incorpora una misura del rischio di credito, mentre SOFR è quasi esente da rischi, ciò significa che storicamente il SOFR è sempre stato molto inferiore al LIBOR.

Dal prospetto del titolo AGNCN a pag. 17: If fewer than three New York City banks selected by us quote rates in the manner described above, the Three-Month LIBOR Rate for the applicable Dividend Period will be the same as for the immediately preceding Dividend Period, or, if there was no such Dividend Period, the dividend shall be calculated at the dividend rate in effect for the immediately preceding Dividend Period.

In questo caso il dividendo sarà calcolato in base all’ultimo Libor a 3 m. pubblicato a fine Giugno 2023

Per il titolo CHSCN il prospetto a pag. 23 prevede: If fewer than two such rates are so provided, then three-month LIBOR for the Dividend Period related to such Reset Rate Determination Date will be set to equal the three-month LIBOR for the then current Dividend Period or, in the case of the Dividend Period commencing on the First Reset Date, 2.802%. All percentages used in or resulting from any calculation of three-month LIBOR will be rounded, if necessary, to the nearest one hundred-thousandth of a percentage point, with 0.000005% rounded up to 0.00001%.

Qui l’emittente per il calcolo del dividendo in assenza del tasso Libor si riserva due opzioni, prendere come riferimento l’ultimo tasso Libor pubblicato oppure lo spread iniziale 2,802% + 4,298% = 7,1%, se non richiama sceglierà l’opzione al momento meno costosa.

Ti ringrazio. Utilissimo come sempre. Quindi tutta la partita delle fix to float (e quelle agganciate al Libor sono tantissime) si gioca a Giugno 2023.
Se per quella data i tassi USA saranno sufficientemente alti richiameranno il richiamabile, altrimenti avremo in saccoccia dei titoli perpetui con tassi
bassi e fissi (e non è lo spot della CONAD) per i quali l'emittente (salvo richiami market friendly che in USA sono molto meno di moda che da noi)
non ha alcuna convenienza a rimborsare.

 

[samantaao]

US7472624003 QVC Inc., 6,25% Senior Secured Notes con scadenza 26/11/2068

Scusate ho sbagliato a copiare isin appena riesco correggo. Forse ho un errore nel file e la att è stata richiamata...

 

[Fabrib]

Costamare Continues To Benefit From Commodity Environment, Olympics Could Be A Catalyst
CMRE Valkyrie Trading Society

 

[samantaao]

ATT? a me risulta QVC, sono imparentati? anche il tasso e la call non quadrano

US7472624003 QVC Inc., 6,25% Senior Secured Notes con scadenza 26/11/2068

Scusate ho sbagliato a copiare isin appena riesco correggo. Forse ho un errore nel file e la att è stata richiamata...

errata corrige:
AT&T - TBB - US00206R3003 - 5.35

 

[nuvola nera]

Già da qualche tempo la Federal Reserve raccomanda di erogare prestiti su tassi di riferimento diversi dal Libor, alcune nuove emissioni fanno riferimento al Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Sostituire il tasso Libor con il Sofr per i titoli in circolazione non è possibile perchè hanno spread diversi, il LIBOR incorpora una misura del rischio di credito, mentre SOFR è quasi esente da rischi, ciò significa che storicamente il SOFR è sempre stato molto inferiore al LIBOR.

Dal prospetto del titolo AGNCN a pag. 17: If fewer than three New York City banks selected by us quote rates in the manner described above, the Three-Month LIBOR Rate for the applicable Dividend Period will be the same as for the immediately preceding Dividend Period, or, if there was no such Dividend Period, the dividend shall be calculated at the dividend rate in effect for the immediately preceding Dividend Period.

In questo caso il dividendo sarà calcolato in base all’ultimo Libor a 3 m. pubblicato a fine Giugno 2023

Per il titolo CHSCN il prospetto a pag. 23 prevede: If fewer than two such rates are so provided, then three-month LIBOR for the Dividend Period related to such Reset Rate Determination Date will be set to equal the three-month LIBOR for the then current Dividend Period or, in the case of the Dividend Period commencing on the First Reset Date, 2.802%. All percentages used in or resulting from any calculation of three-month LIBOR will be rounded, if necessary, to the nearest one hundred-thousandth of a percentage point, with 0.000005% rounded up to 0.00001%.

Qui l’emittente per il calcolo del dividendo in assenza del tasso Libor si riserva due opzioni, prendere come riferimento l’ultimo tasso Libor pubblicato oppure lo spread iniziale 2,802% + 4,298% = 7,1%, se non richiama sceglierà l’opzione al momento meno costosa.

A questo punto chi come me pensava che acquistando emissioni con meccanismo libor +fisso ci si poteva proteggere dal prevedibile rialzo dei tassi rimane spiazzato. Anzi alcune emissioni hanno una parte fissa molto bassa , ad esempio zion 6.95 (zionl ) e wells fargo 5.85 (wfcq) che dal settembre 2023 passeranno a ????+3.89 e ?????+3.09 , certo emittenti di fascia alta ma con un post call che rischia di diventare un fisso bassino e perpetuo . Ma a questo punto cosa rimane per poter proteggersi dall’aumento dei tassi ?

 

[nuvola nera]

errata corrige:
AT&T - TBB - US00206R3003 - 5.35

Okkio che ha la prima call al 1 novembre 2022 . Io venerdì ho arrotondato la quota di us cellular 6.25 ( uzd) visto che è finito sotto quota 25 , ha la prima call a gennaio 2025 e bg saxo lo tassa come bond .