Macroeconomia la situazione

[gipa69]

I settori in uptrend in una fase di fine ciclo (almeno per me) sono da tenere fino alla rottura dei supporti dei singoli indici settoriali che di volta in volta sorreggono il trend di medio.
Oltre all'energy e alle utility notare che negli ultimi tempi c'è una chiara riemergenza del settore tech e dell'health care cioè la fase di rialzo è condotta dai leaders (quelli veramente forti dell'intero ciclo) insieme ai leggard (cioè i ritardatari) segnale che si aggiunge ai molti che ci dicono che il trend potrebbe essere alle sue zampate finali. Se fosse vero il pattern del 1973 riprenderebbee vigore ed il massimo potrebbe realizzarsi tra fine settembre e primi di ottobre per diversi mercati.

Per quanto riguarda invece l'andamento del dollaro quello invece va correlato all'intermarket e alle reazioni post-Katrina e ne riparlerò domani... c'è da dire che alla riunione del FOMC del 20 settembre il mercato è ora diviso sulle probabilità di rialzo mentre fino a pochi giorni fa era un plebiscito per il rialzo e sul rialzo a Novembre la maggioranza è ora dubbiosa. La reazione del dollaro è legato alle aspettative sui tassi USA.

 

[gipa69]

Finiamo con i grafici dal mondo internet..

 

[gipa69]

...

 

[gipa69]

Mercati post Katrina

Nell'arco delle ultime sedute il mercato ha fornito interessanti movimenti, la maggior parte dei quali legati agli avvenimenti post-katrina.
Le conseguenze della manifesta debolezza organizzativa USA e l'impatto sugli impianti estrattivi e di raffinazione petrolifera ha portato a due movimenti significativi che nelle prossime settimane potrebbero riservare diverse sorprese.

Il prezzo del petrolio e soprattutto dei suoi derivati sono stati soggetti a forti tensioni derivanti dalla concreta paura di eventuali shortage energetici mettendo a dura prova le aspettative di ribassi dei prezzi.
Dopo le dichiarazioni della IEA sull'intervento della comunità internazionale a calmeriare la situazione i prezzi hanno cominciato a correggere con una certa decisione segnalando la possibilità di una correzione più consistente.

Il tal caso occorrerà vedere se la correzione dei prezzi avverrà con una stabilità della confidenza dei mercati da parte degli operatori (vedi indicatori di qualche giorno fa) oppure con aumento dei timori complessivi:
nel primo caso la discesa non dovrebbe essere corposa e dovrebbe essere supportiva dei mercati mentre nel secondo caso potrebbe essere più profonda e legata ai timori sulla crescita ed influenzare anche i mercati azionari al ribasso.
Allo stato attuale il timore dello shortage sistemico dovrebbe essere scongiurato.

Il secondo importante movimento si è avuto sulla curva dei tassi USA ed ha impattato su molti mercati correlati.

Dopo Katrina il mercato ha cominciato a riconsiderare la possibile futura azione della banca centrale USA scontando come meno probabile il rialzo a Settembre e come improbabile quello a Novembre.
Queste considerazioni, legate a quelle di rallentamento del ciclo hanno fatto fare un potente rally a tutta la curva dei tassi con particolare enfasi sulla parte a breve allargando immediatamente lo spread con la parte a lunga.
Questo fatto ha immediatamente indebolito il dollaro sostenuto precedentemente dalla forza del differenziale dei tassi con gli altri paesi e sulle possibile nuove politiche espansive della FED.
Collegato al movimento del dollaro si è avuto un forte rialzo del dollaro che però è rimasto sotto i massimi.
Una eventuale perforazione delle resistenze del gold potrebbero confermare la fase di debolezza del dollaro e viceversa.

Per l'azionario queste considerazioni hanno portato ad un buon rally che è andato rallentando a fine settimana sulle considerazioni dell'andamento del ciclo economico e sull'incertezza del comportamento della FED.

Nelle prossime settimane saranno quindi da monitorare con attenzione le seguenti componenti macro:
1)Dati macro legati all'andamento del ciclo con particolare enfasi ai dati sulle vendite ed all'andamento degli immobili
2)Le scelte della FED ed in particolare le dichiarazioni che faranno i governatori dopo il prossimo comunque probabile rialzo dei tassi.
La rimozione della frase relativa al graduale e moderato rialzo dei saggi potrebbe dare nuova linfa al mercato azionario mentre al contrario la delusione potrebbe essere alta.
3)L'andamento del petrolio come descritto precedentemente e come descritto nei post precedenti.

Alcuni indici da tenere sott'occhio allo stato attuale perchè sono settori leaders sono lo XOI cioè l'indice dei titoli petroliferi che ha dei livelli da monitorare con attenzione e che potrebbero confermare il reverse del petrolio

e il nasdaq100 in quanto ha una configurazione semplice da analizzare:
l'area tra 1550 e 1570 ha importanti supporti che se porforati confermerebbero la fase di debolezza dei mercati anche se al momento la loro tenuta conferma il possibile recupero dei mercati tenuto in conto che segnali di stress al momento il mercato non è dati molti. Comunque da monitorare...

 

[gipa69]

Prima di andare a nanna un interessante link...

http://www.nytimes.com/2005/09/04/b...l=1&adxnnlx=1125856815-+V3paZarBsY+MRaAgTDtJA

 

[generali1984]

Uppete
Carrellata di Grafici e commento aggratise , grazie


Giomf per quanto riguarda il $ ; 1,3 -1,4 non mi sembra
tanto improbabile ( a dirla tutta su 1,4 ci conto ) .
per il resto è notte fonda , sono flat in attesa degli eventi .

ciao

 

[giomf]

Uppete
Carrellata di Grafici e commento aggratise , grazie


Giomf per quanto riguarda il $ ; 1,3 -1,4 non mi sembra
tanto improbabile ( a dirla tutta su 1,4 ci conto ) .
per il resto è notte fonda , sono flat in attesa degli eventi .

ciao

1,3-1,4 ....a breve.... ? Vedremo se sfonderà le resistenze.....

Credo situazione si sia ingarbugliata perchè con l' uragano ora dicono che 2 prossimi rialzi consecutivi dei tassi (settem. e novembre).....
...
non sarebbero più scontati come si pensava prima....

 

[gipa69]

Nikkei vicino a livelli che di solito gli operatori considerano importanti....

 

[giomf]

Scusa .....Gipa....questo grafico qui sopra del Japan...ipotizza anche il futuro.... ?

Leggo bene.... ?

Vedo scritto ..........2006 ........ ?

Cioè ...dopo ...agosto 2005 ...il grafico prosegue....

(ci sono le medie--mobili... OK...le vediamo....ma il grafico prosegue...

Dopo il agosto - 2005 ..sono solo ipotesi...! )

 

[gipa69]

magari trovassi dei grafici con i movimenti futuri...
Questo finisce a ieri ed è il grafico su base settimanale stop.