Ah beh hai fatto bene a ricordarlo... Perché io di macroeconomia non ci capisco una cippa davvero!
Quello che ho scritto sopra è quello che "credo" pensino quelli che il mercato lo fanno davvero... Magari il mercato sale per tutti altri motivi, è molto probabile!
Tuttavia questo è quello che si vede ora sui grafici, quelli li capisco un po' meglio e sono più oggettivi per tutti.
Dire che il mercato è salito per il macro o i fondamentali non è credibile perchè allo stato attuale il mercato sconta una crescita che si sta sviluppando solo di pari passo con il recupero dei mercati finanziari che permettono alla media borghesia occidentale impoverita da questo bear di sentirsi meno povera e quindi ricominciare a spendere ma non è basato su una crescita sostenibile basata sulla risoluzione degli squilibri che anche sono stati accentuati dalla stimolo cinese andato a interessare principalmente gli investimenti fissi in un paese dove la sovracapacità è già un male endemico e dalle politiche monetarie occidentali atte a preservare il debito in essere.
Il rendimento dello spoore500 (l'indice di riferimento globale è un misero 2,2% che è più basso del rendimento del decennale USA (per non dire del corporate) che risulta poi ancora peggio se si considera il tasso di default aziendale a 10 anni.
Il mercato è salito inizialmente perchè le banche USA hanno riciclato il Tarp per ristimolare i propri asset e migliorare quindi conseguentemente i propri bilanci, poi grazie ai tassi bassi che hanno permesso lo sfruttamento del differenziale dei tassi per politiche di debito e politiche di carry ma non certo per il macro che hanno conseguentemente migliorato il sentiment e fatto fuggire le considerazioni depressive.
Il macro sta venendo ora ma non si capisce come sarò cioè se molto forte o solo un po forte, gli utili aziendali sono meglio delle aspettative ma le aspettative sono state significativamente abbassate ancora fino a settembre quando in realtà dall'altra parte si parlava del recupero macro e si sapeva che il taglio dei costi avrebbe permesso risultati migliori di quanto l'economia esprimeva.
Utili che comunque sono significativamente più bassi degli anni precedenti.
E poi si vedono tutti i segnali per una correzione di medio nel giro di qualche settimana.
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