ma gli USA sono in RECESSIONE o no?

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Il posto di Powell è garantito: chi lo sostituirà a maggio 2026?​

Pubblicato Il 24 Aprile 2025 Da Martin Armstrong​

Powell’s Job Secured - Who Will Replace Him In May 2026? | Armstrong Economics

Donald Trump has come out to say that he had no plans to fire Federal Reserve Chairman Jerome Powell. “No, I have no intention of firing him,” Trump told

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Donald Trump ha dichiarato pubblicamente di non avere intenzione di licenziare il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell. "No, non ho intenzione di licenziarlo", ha detto Trump ai giornalisti. "Vorrei vederlo un po' più attivo nella sua idea di abbassare i tassi di interesse", ha aggiunto il presidente. "Questo è il momento perfetto per abbassare i tassi di interesse".

Forse il presidente si è reso conto di non avere il potere di licenziare il presidente della Fed, come ho già sottolineato . Il consigliere economico della Casa Bianca, Kevin Hassett, ha dichiarato meno di una settimana fa che l'amministrazione stava cercando scappatoie per licenziare Powell. Più o meno nello stesso periodo, Trump ha dichiarato di avere il potere di licenziare Powell: "Se voglio che se ne vada, lo farà subito".

Powell, nominato durante il primo mandato di Trump, ha dovuto affrontare innumerevoli problemi con presidenti che si rifiutano di allineare le politiche fiscali al raggiungimento degli obiettivi monetari. Donald Trump ha spinto la Fed ad abbassare i tassi di interesse fin dal suo primo mandato. Powell ha rotto i rapporti con Washington e ha annunciato che la spesa sconsiderata dell'ex presidente Joe Biden stava mettendo a repentaglio le generazioni future. Ora, Trump sta nuovamente facendo pressione su Powell affinché abbassi i tassi, nonostante il fallimento delle politiche di QE, e considera l'economia come un acquirente piuttosto che un creditore.

Powell è probabilmente ansioso di andare in pensione, la cui data è prevista per maggio 2026. Il presidente non ha il potere di licenziare il presidente, ma ha l'autorità di nominare il suo successore. Il governatore della Fed Kevin Warsh, il direttore del Consiglio Economico Nazionale Kevin Hassett, l'economista Art Laffer e Larry Kudlow sono tutti potenziali candidati per l'incarico, secondo alcune fonti. Alcuni ritengono che Warsh sia il favorito per il ruolo, e lo stesso Warsh ha consigliato a Trump di non licenziare Powell prima della scadenza del suo mandato.



Kevin Warch è un accademico senza una vera esperienza di trading che ha fatto parte della porta girevole tra Wall Street e Washington. Warsh, 55 anni, ha una posizione aggressiva sull'inflazione e, sebbene appoggi le priorità repubblicane come la riduzione delle tasse e la deregolamentazione, non condivide pienamente la posizione di Trump su come dovrebbe operare la Fed.

Warsh è stato governatore della Federal Reserve dal 2006 al 2011 e non è riuscito a cogliere i rischi sottostanti che avrebbero portato alla Grande Recessione del 2008. Warsh ha avuto un ruolo diretto nei negoziati che avrebbero poi portato al fallimento di Lehman Brothers, sostenendo la decisione di lasciar fallire Lehman, scatenando il panico finanziario globale. " Il dado era già tratto " prima del fallimento, ha dichiarato Warsh alla CNBC. Non ha colto la natura globale di questa decisione, che non è stata una sorpresa, ma una scelta deliberata per consentire all'azienda di fallire.
Nel 2010 si oppose alle politiche di QE della banca centrale e avvertì che non avrebbero contribuito alla ripresa economica. Si dimise dal Consiglio dei Governatori della Fed nel 2011, dopo essersi opposto ai piani di acquisto di obbligazioni per 600 miliardi di dollari per immettere più denaro nell'economia statunitense. Warsh incolpò la banca centrale di aver permesso una spesa pubblica sconsiderata durante la pandemia, stampando moneta in modo eccessivo. Si schierò con Trump, attribuendo la colpa alla Fed per aver permesso l'aumento dell'inflazione nell'economia post-COVID. Warsh crede ancora nella gestione dell'economia attraverso l'intervento, piuttosto che lasciare che il ciclo economico si svolga naturalmente. Manipolare il sistema non fa che rendere i cicli più volatili.

Il prossimo obiettivo importante dell'ECM è il 7 maggio 2026: 8,6 anni dal punto di svolta dell'agosto 2017 e due anni dal benchmark critico di maggio 2024 appena superato. Qualcosa di storico si prepara per maggio 2026.

 

[tontolina]

L’inflazione e i tassi di interesse rimangono ostinatamente alti​

In risposta ai lockdown imposti dai governi per il COVID-19 nel 2020, la Fed ha aumentato la massa monetaria del 40%. Ciò ha portato alla più alta inflazione dei prezzi degli ultimi 40 anni, con l'inflazione CPI che ha raggiunto il 9% nel 2022. Ciò ha costretto la Fed ad aumentare i tassi di interesse al ritmo più aggressivo dall'inizio degli anni '80, aumentando i tassi di oltre cinque punti percentuali nel 2022 e nel 2023.

Questa politica monetaria più restrittiva ha causato un calo dell'offerta di moneta di oltre il 10% nel 2023, il calo più significativo dalla Grande Depressione. Ha inoltre causato un'inversione della curva dei rendimenti, con i rendimenti dei titoli del Tesoro a lungo termine scesi al di sotto di quelli dei buoni del Tesoro a breve termine per oltre due anni. Si tratta di un periodo più lungo che in qualsiasi altro periodo storico, persino più lungo del periodo più lungo precedente, che si era verificato prima della Grande Depressione. Storicamente, ogni volta che la curva dei rendimenti è rimasta invertita per un periodo di tempo significativo a causa di un inasprimento della politica monetaria della Fed, è seguita una recessione.

Nonostante questo aggressivo inasprimento, l'inflazione e i tassi di interesse rimangono ostinatamente elevati. L'ultimo indice di inflazione CPI è aumentato del 2,4% e l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, l'inflazione PCE core, è aumentato del 2,8%. Questo dato è ancora al di sopra dell'obiettivo arbitrario del 2% della Fed e ben al di sopra dell'inflazione approssimativamente pari a zero che consentirebbe alla Fed di raggiungere il suo mandato di un "livello di prezzi stabile". E, a causa di questa elevata inflazione e della spesa federale fuori controllo che la Fed consente, i tassi di interesse del Tesoro sono ancora superiori a quanto auspicato dal Congresso, oltre il 4%.

Anche le aspettative di inflazione dei consumatori sono elevate e in aumento. L'ultimo sondaggio dell'Università del Michigan mostra che le aspettative di inflazione per il prossimo anno sono schizzate dal 5% del mese scorso al 6,7% di questo mese, il valore più alto dal 1981. Questo non promette nulla di buono per la domanda di moneta e l'inflazione futura.

A causa dell'aumento dei tassi di interesse e del debito federale, la spesa per interessi federali è più che raddoppiata dal 2020, superando i mille miliardi di dollari, diventando la seconda voce di bilancio federale dopo la previdenza sociale. Chiaramente, questa incapacità della Fed di mantenere bassi i tassi di interesse non è auspicabile per il Congresso.

Abbondano i segnali di recessione​

Come accennato in precedenza, una recessione in genere segue aggressivi aumenti dei tassi da parte della Fed e una curva dei rendimenti invertita, come la notte segue il giorno. Attualmente ci sono molti segnali che indicano l'arrivo di una recessione, se non è già iniziata. Ecco quattro di questi segnali:

• L'indice economico principale statunitense del Conference Board è in calo da oltre tre anni. Un calo così lungo e persistente dell'indice economico principale ha storicamente fornito un ottimo segnale di recessione.
• Il tasso di disoccupazione è salito dal minimo del 3,4% nel 2023 al 4,2% attuale, con un aumento di 0,8 punti percentuali. Storicamente, una recessione si è sempre verificata quando il tasso di disoccupazione è aumentato di tale entità.
• L'ultimo sondaggio condotto dall'Università del Michigan sui consumatori mostra che il sentiment è sceso quasi ai livelli più bassi della storia, livelli che storicamente si osservano solo durante le recessioni.
• Sulla base di questo sondaggio, due terzi dei consumatori prevedono un aumento della disoccupazione, il livello più alto dalla Grande recessione, come mostrato qui:

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È chiaro che la Fed ha dimostrato di aver fallito completamente nel tentativo di pianificare centralmente l'economia e di raggiungere gli obiettivi stabiliti dal Congresso in materia di alta occupazione, prezzi stabili e bassi tassi di interesse. Gli ultimi dati economici suggeriscono che gli americani dovranno affrontare un'altra recessione "stagflazionistica", a causa della Fed. L'unica soluzione per porre fine a questo caos economico una volta per tutte è che il Congresso abolisca la Fed per non aver rispettato i suoi obiettivi. In caso contrario, il Congresso dovrebbe almeno essere onesto e affermare che la Fed non ha alcun obbligo e può creare qualsiasi caos desideri, indipendentemente da ciò che desidera il popolo americano.

Congress Should Abolish the Fed for Failing to Achieve Its Mandates | Mises Institute

Following World War II, Congress imposed mandates on the Federal Reserve in the areas of employment, inflation, and interest rates. Not surprisingly, the Fed

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