Obbligazioni zero coupon Monitor Zero Coupon
- Creatore Discussione balcarlo
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p_dinamite
Forumer attivo
per la minima parte relativa alla differenza tra prezzo teorico e prezzo di mercato si
Da Loss A Gain
Forumer attivo
Settimana di segni negativi seppur moderati.
Purtroppo il sentiment che nonostante i numerosi tagli dei tassi non è mai diventato veramente positivo sugli ZC lunghi sembra passato da neutrale a negativo.
Archiviate le preoccupazioni per la deflazione (ora presente in alcuni Stati ma moderata e che non desta particolari timori) si teme per l'inflazione futura.
Sicuramente le manovre degli Stati per uscire dalla crisi hanno aumentato di molto i debiti pubblici e la massa monetaria e questo quasi sempre sfocia in inflazione futura.
Tuttavia il fenomeno lo vedo molto preoccupante negli Stati Uniti (che hanno fatto una politica monetaria e fiscale molto forte) più che in Europa (dove la BCE ha fatto molto meno e gli ultimi tagli dei tassi sono già venuti oltre il tempo massimo per essere efficaci).
Quindi ridurre l'esposizione può essere giusto ma non uscire del tutto, daltronde i rendimenti non sono per nulla male...
MedioCentrale 2018 e una Bei 2029 rendono il 5% netto, sono rendimenti molto interessanti che solo una inflazione galoppante potrebbe rendere sconvenienti nel medio-lungo periodo.
Sul fronte Comit, il MedioLombardo 2028 ha fatto uno scatto, finalmente si può switchare vendendolo a favore del Comit 2028(eventualmente riducendo l'esposizione per quanto detto prima).
In chiusura, inevitabile, l'invito cmq a pareggiare l'esposizione in ZC con ampie quote di tasso variabile legato all'euribor e inflation linked.
Buon W.E.
Purtroppo il sentiment che nonostante i numerosi tagli dei tassi non è mai diventato veramente positivo sugli ZC lunghi sembra passato da neutrale a negativo.
Archiviate le preoccupazioni per la deflazione (ora presente in alcuni Stati ma moderata e che non desta particolari timori) si teme per l'inflazione futura.
Sicuramente le manovre degli Stati per uscire dalla crisi hanno aumentato di molto i debiti pubblici e la massa monetaria e questo quasi sempre sfocia in inflazione futura.
Tuttavia il fenomeno lo vedo molto preoccupante negli Stati Uniti (che hanno fatto una politica monetaria e fiscale molto forte) più che in Europa (dove la BCE ha fatto molto meno e gli ultimi tagli dei tassi sono già venuti oltre il tempo massimo per essere efficaci).
Quindi ridurre l'esposizione può essere giusto ma non uscire del tutto, daltronde i rendimenti non sono per nulla male...
MedioCentrale 2018 e una Bei 2029 rendono il 5% netto, sono rendimenti molto interessanti che solo una inflazione galoppante potrebbe rendere sconvenienti nel medio-lungo periodo.
Sul fronte Comit, il MedioLombardo 2028 ha fatto uno scatto, finalmente si può switchare vendendolo a favore del Comit 2028(eventualmente riducendo l'esposizione per quanto detto prima).
In chiusura, inevitabile, l'invito cmq a pareggiare l'esposizione in ZC con ampie quote di tasso variabile legato all'euribor e inflation linked.
Buon W.E.
Da Loss A Gain
Forumer attivo
Settimana che, udite udite, fa rivedere quei famosi disallineamenti tra titoli da sfruttare in ottica di trading.
Su tutti evidente il MedioLombardo 2028 al rialzo, con quotazioni assolutamente non in linea con i titoli equivalenti.
Sul fronte opposto il MedioCentrale 2018 e anche 2028 al ribasso, con quotazioni che producono rendimenti più elevati dei comparables.
Giusto il calo dei Mps 2029, troppo penalizzate le Bei 2029 rimane uno dei temi preferiti soprattutto ora che i differenziali di rendimenti con i titoli bancari si è notevolemente ridotto e il rendimento è attorno al 5% quindi molto buono per un titolo rating AAA.
Ci sono quindi diverse idee di trading sul breve. Sul medio-lungo, invece, lo scenario è incerto. Ora i tassi sono sui minimi e c'è una lieve deflazione, ma nel lungo potrebbe, purtroppo, emergere il rischio di una inflazione sostenuta.
Inoltre, il mercato rimane di difficile lettura, mancando una tendenza chiara di fondo ma, anzi, i movimenti sono bruschi e repentini.
Meglio quindi mantenere una media esposizione dove cmq titoli a tv fanno da stabilizzatori ed equilibratori del portafoglio.
Buon W.E.
Su tutti evidente il MedioLombardo 2028 al rialzo, con quotazioni assolutamente non in linea con i titoli equivalenti.
Sul fronte opposto il MedioCentrale 2018 e anche 2028 al ribasso, con quotazioni che producono rendimenti più elevati dei comparables.
Giusto il calo dei Mps 2029, troppo penalizzate le Bei 2029 rimane uno dei temi preferiti soprattutto ora che i differenziali di rendimenti con i titoli bancari si è notevolemente ridotto e il rendimento è attorno al 5% quindi molto buono per un titolo rating AAA.
Ci sono quindi diverse idee di trading sul breve. Sul medio-lungo, invece, lo scenario è incerto. Ora i tassi sono sui minimi e c'è una lieve deflazione, ma nel lungo potrebbe, purtroppo, emergere il rischio di una inflazione sostenuta.
Inoltre, il mercato rimane di difficile lettura, mancando una tendenza chiara di fondo ma, anzi, i movimenti sono bruschi e repentini.
Meglio quindi mantenere una media esposizione dove cmq titoli a tv fanno da stabilizzatori ed equilibratori del portafoglio.
Buon W.E.
Yunus80
Del PIG non si butta nulla
Una domanda sul monitor... vedo per esempio che i due BEI hanno un rendimento lordo del 5,29% e 5,18%. I rendimenti netti, non dovrebbero essere rispettivamente del (5,29% * 0,875 = 4,62875%) e (5,18% * 0,875 = 4,5325%)? Da dove vengono fuori i rendimenti netti riportati nel monitor (5,01 e 4,89)?
Mi sto perdendo qualcosa?
Mi sto perdendo qualcosa?
balcarlo
proudly a senior
Una domanda sul monitor... vedo per esempio che i due BEI hanno un rendimento lordo del 5,29% e 5,18%. I rendimenti netti, non dovrebbero essere rispettivamente del (5,29% * 0,875 = 4,62875%) e (5,18% * 0,875 = 4,5325%)? Da dove vengono fuori i rendimenti netti riportati nel monitor (5,01 e 4,89)?
Mi sto perdendo qualcosa?
La tassazione degli ZC è un po' più complessa, non basta sottrarre il 12,50% dal rendimento lordo.............ci sono altre variabili da tenere in considerazione......
balcarlo
proudly a senior
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